Bitcoin: la volatilità durerà per sempre o no?

In questi giorni si è acceso un dibattito a riguardo il futuro di Bitcoin, e in particolare la sua distintiva volatilità. 

Bitcoin: dubbi sulla volatilità

Finora nel corso degli anni, il prezzo di Bitcoin è stato particolarmente volatile. 

Escludendo i primi anni, cioè quelli antecedenti al primo dimezzamento a fine 2012, l'escursione annuale tra massimi e minimi è stata decisamente elevata. 

Fo per esempio, nel 2013 ha oscillato tra $ 13 e $ 1,100, mentre nei tre anni successivi ha oscillato tra circa $ 170 e $ 1,000. 

Nel 2017 ha oscillato tra $ 750 e $ 20,000, e nei tre anni successivi si è spostato in un intervallo compreso tra $ 3,200 e $ 29,000. 

Poiché 2021 bull run, però, le cose sembrano essere cambiate, a causa dell'oscillazione è stato compreso tra $ 29,000 e $ 69,000, che è molto inferiore rispetto ai due anni precedenti in cui si è verificata una corsa al rialzo post-dimezzamento (2013 e 2017). 

Per questo c'è chi sostiene che nel lungo periodo la volatilità dei prezzi di Bitcoin sia effettivamente destinata a diminuire inevitabilmente, mentre altri sostengono che rimarrà elevata. C'è anche l'ipotesi intermedia in cui diminuirà pur rimanendo significativa. 

Coloro che sostengono che rimarrà alto lo fanno perché considerano la volatilità una caratteristica intrinseca del prezzo di Bitcoin, poiché la creazione di nuovi BTC è totalmente anelastico al mercato. Ma la differenza tra la volatilità elevata come in passato e la volatilità semplicemente significativa ma non clamorosa è notevole. 

Per esempio, Francesco Simoncelli sottolinea che nel tempo anche la volatilità delle monete garantite dall'oro è passata da alta a moderata. 

Ancora sul dibattito Rochard/Weiner su #Bitcoin.
Rochard ha affermato ingenuamente che la volatilità è tale #BTC rimarrò. Questo non è corretto, perché man mano che gli speculatori verranno sostituiti da imprenditori, essa si attenuerà come già accaduto all'oro in passato. pic.twitter.com/8ILdko3UWg

—Francesco Simoncelli (@Freedonia85) 17 Agosto 2022

Il bitcoin è spesso paragonato all'oro e utilizzato come forma di protezione contro l'inflazione arbitraria dell'offerta di moneta corrente fiat valute, un po' come l'oro stesso. Quindi, se anche i tassi di inflazione delle valute basate sull'oro erano molto alti, ma nel corso dei decenni sono molto sbiaditi, forse lo stesso potrebbe valere anche per Bitcoin. Inoltre, a partire dal 2021 questa dinamica sembra già essere in atto. 

Se davvero Bitcoin erano destinati a sostituire in parte l'oro nei mercati finanziari, ad esempio come forma di protezione contro le politiche monetarie ultra espansive delle banche centrali, quindi la dinamica che ha visto nel tempo l'inflazione delle monete d'oro calare drasticamente sul prezzo del Bitcoin potrebbe ripetersi inoltre, riducendo la volatilità nel medio e lungo termine. 

Tuttavia, vale la pena notare questo BTCIl successo dell'azienda sui mercati finanziari è dovuto proprio e principalmente alla sua volatilità, che lo rende un asset molto appetibile ai fini speculativi. Tuttavia, in futuro gli speculatori potrebbero essere sostituiti da investitori a lungo termine, o imprenditori, e questo potrebbe dare Bitcoin un ruolo nuovo e diverso nei mercati finanziari. 

Per questo motivo, l'ipotesi intermedia, ovvero che la volatilità diminuirà ma non andrà a zero, non va affatto trascurata.