SEC nega VanEck Bitcoin spot ETF per la terza volta; i commissari dissentono

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha respinto ancora una volta la proposta di VanEck per un ETF spot Bitcoin, secondo un Deposito del 10 marzo.

La SEC rifiuta l'ETF VanEck Bitcoin

Il deposito pertinente indica che la SEC ha rifiutato una modifica alle regole attraverso la quale Cboe BZX Exchange intendeva elencare l'ETF (Exchange Traded Fund) di VanEck.

La SEC ha respinto la proposta meno di un anno dopo che è stata presentata per la prima volta il 24 giugno 2022. Il regolatore aveva precedentemente negato proposte simili per un ETF spot VanEck Bitcoin nel 2021 e nel 2017. Ha anche ritardato più volte una decisione sul prodotto.

Il problema centrale, secondo la SEC, è che i fornitori di ETF non hanno dimostrato di poter impedire la manipolazione del mercato. In particolare, tali fornitori non hanno dimostrato di avere un accordo di condivisione della sorveglianza con un mercato di dimensioni significative.

La SEC ha anche rifiutato proposte concorrenti di altre aziende come albero della saggezza, ARK Investe Valkyrie Investments su basi praticamente identiche.

I commissari dissentono

Sebbene il ragionamento della SEC sia stato applicato ripetutamente, due commissari della SEC ⁠— Hester Peirce e Mark Uyeda ⁠— ha criticato la decisione del regolatore oggi.

Hanno notato che sono passati sei anni da quando la SEC ha rifiutato la prima domanda per un exchange-traded fund o un exchange-traded product (ETP) di Bitcoin spot.

Sebbene la SEC affermi di applicare le stesse regole ad altre proposte di ETP, Peirce e Uyeda affermano che le sue regole per gli ETP spot di Bitcoin sono in realtà "straordinariamente gravose".

In particolare, sostengono che le regole della SEC per la determinazione di un mercato "significativo" di solito si applicano a una particolare sede di negoziazione, non a un mercato globale. Dicono anche che la SEC applica un test in due parti: in primo luogo, se qualcuno che tenta di manipolare il mercato dovrebbe anche negoziare sul mercato rilevante in modo che le misure di sorveglianza siano efficaci, e in secondo luogo, se il trading di ETP avrebbe un'influenza predominante su prezzi nel mercato di riferimento. Questi criteri vengono applicati solo ai prodotti crittografici, dicono.

Peirce ha precedentemente espresso critiche nei confronti della posizione della sua agenzia e, in quanto tale, il suo ultimo dissenso potrebbe non influire sulle decisioni future in merito alle approvazioni dell'ETF.

Altrove, la decisione di Grayscale di impugnare la SEC in tribunale sulla sua conversione ETF proposta potrebbe aiutare quella società a ottenere l'approvazione, a seconda del risultato.