Durante l'inverno delle criptovalute, le banche centrali ripensano le valute digitali interne

Negli ultimi due anni, sono emersi numerosi rapporti riguardanti i governi di tutto il mondo che esplorano l'emissione della propria valuta digitale della banca centrale. Infatti, ad oggi, nove paesi hanno lanciato un'offerta attiva di CBDC. A questo proposito, lo yuan digitale cinese visto un uso diffuso durante le Olimpiadi Invernali 2022. 

Altri paesi che hanno avviato progetti simili includono le Bahamas, le Isole Marshall e la Nigeria. Tuttavia, è stato riferito che l'eNaira della Nigeria ha assistito scarso assorbimento finora, e gli altri se la sono cavata in qualche modo allo stesso modo. Inoltre, anche l'India ha lanciato un progetto pilota per la sua rupia digitale, mentre la banca centrale del Messico ha recentemente confermato il rilascio di un peso digitale entro il prossimo anno.

Nonostante l'apparente entusiasmo, è iniziato un crescente coro di voci nella finanza mainstream e tra le banche centrali del mondo dubitando dell'efficacia e della fattibilità a lungo termine delle CBDC. Ad esempio, Tony Yates, ex consulente senior della Banca d'Inghilterra, ha recentemente esclamato che "l'enorme impresa" associata alle valute digitali non vale i costi e i rischi. Ha aggiunto che i recenti lanci di CBDC sono stati piuttosto sospetti, soprattutto considerando che la maggior parte dei paesi a livello globale dispone già di versioni digitali dei propri flussi di cassa, monete e banconote esistenti. Yates ha detto:

“Le criptovalute sono pessime candidate per il denaro. Non hanno scorte di denaro gestite da esseri umani per generare percorsi costanti per l'inflazione e sono estremamente costose e richiedono tempo da utilizzare nelle transazioni.

Allo stesso modo, la nazione dell'Africa orientale della Tanzania ha annunciato nel 2021 che avrebbe lanciato un CBDC, un'azione che è rimasta molto attesa. Tuttavia, ha recentemente rilasciato una dichiarazione in cui osserva che, mentre a un certo punto stava ancora valutando l'introduzione di una risorsa digitale sostenuta dallo stato, avrebbe adottato un "approccio graduale, cauto e basato sul rischio", in quanto aveva incontrato diverse difficoltà che potrebbe avere un impatto sui suoi piani di implementazione.

Lo scetticismo nei confronti dei CBDC non è una novità

Kene Ezeji-Okoye, co-fondatore di Millicent Labs, una società di registri distribuiti sostenuta dal governo britannico che aiuta la Banca d'Inghilterra con i suoi test CBDC, ha dichiarato a Cointelegraph che lo scetticismo nei confronti dei CBDC è stato piuttosto diffuso negli ultimi due anni, citando gli Stati Uniti Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell Discorso del 2020 dove ha detto, "È più importante per gli Stati Uniti fare le cose per bene piuttosto che essere i primi". Quella frase riassume ancora oggi l'atteggiamento di molti banchieri centrali, specialmente quelli delle nazioni più sviluppate.

Recente: Andare senza contanti: il progetto di valuta digitale norvegese solleva questioni sulla privacy

Allo stesso modo, all'inizio del 2022, la commissione per gli affari economici della Camera dei Lord del Regno Unito messo in dubbio se i CBDC siano semplici una “soluzione alla ricerca di un problema”. Secondo Ezeji-Okoye, il motivo per cui oggi potremmo sentire più funzionari parlare della loro esitazione nei confronti dei CBDC è che durante le corse al rialzo, anche i banchieri centrali più tradizionalisti si sentono spinti a rispondere all'esplosione delle capitalizzazioni di mercato e al crescente clamore intorno alle risorse digitali. Tuttavia, quando segue un mercato ribassista, i critici sembrano emergere in massa.

Questo potrebbe spiegare perché 114 paesi, che rappresentano oltre il 95% del prodotto interno lordo globale, lo siano attualmente lavoro su un CBDC. Questo è più di 3 volte il numero che lo faceva a metà del 2020. Ezeji-Okoye ha aggiunto:

"Nonostante le opinioni espresse pubblicamente da alcuni funzionari, c'è ancora un'enorme mole di lavoro in corso sui CBDC, 18 dei paesi del G20 sono attualmente nella fase avanzata della creazione di CBDC e la Banca d'Inghilterra ha chiuso il 2022 con un bando di appalti pubblici per lo sviluppo di un portafoglio CBDC."

Crede che i progressi nella regolamentazione, insieme allo sviluppo di soluzioni private, potrebbero spiegare la riluttanza di molti governi ad affluire verso l'emissione di una CBDC. "Sebbene molti rimangano scettici nei confronti dei CBDC, tutti sembrano anche proteggere le loro scommesse e lavorarci comunque", ha osservato Ezeji-Okoye.

Rischi CBDC

Mentre alcuni esperti sembrano essere abbastanza positivi riguardo ai CBDC, non tutti sono convinti di averli. Ad esempio, Gracy Chen, amministratore delegato dell'exchange di criptovalute Bitget, ha dichiarato a Cointelegraph che molti paesi sovrani non sono disposti a introdurre le CBDC a causa delle preoccupazioni diffuse riguardo al loro impatto sulla stabilità e l'integrità dei loro sistemi finanziari esistenti. Lei disse:

"Recentemente, quattro paesi, ovvero Danimarca, Giappone, Ecuador e Finlandia, hanno rivelato pubblicamente l'annullamento dei loro piani di adozione della CBDC a causa di molteplici fattori, come problemi economici e sfide incontrate nel processo di sviluppo. Pertanto, la formulazione e l'attuazione della politica sulle CBDC dovrebbero essere viste da una prospettiva di sviluppo e integrate come tali".

Chen attualmente ritiene che le preoccupazioni più comuni riguardanti le CBDC includano il loro potenziale di cambiare radicalmente la struttura finanziaria globale, poiché il loro lancio ha un forte impatto sul tradizionale modello di deposito e prestito delle banche commerciali. Allo stesso tempo, le CBDC fruttifere dirotteranno una parte degli utenti che investono in asset a basso rischio.

Le CBDC richiedono anche investimenti su larga scala in capitale, talento e tecnologia. “La manutenzione di dati, sistemi e servizi richiede investimenti a lungo termine. Tali costi sono troppo alti per essere sostenuti da alcuni paesi", ha concluso Chen.

Allo stesso modo, Clayton Mak, direttore della gestione dei prodotti per la società di tecnologia blockchain ParallelChain Lab, ha dichiarato a Cointelegraph che le enormi risorse necessarie per integrare i CBDC nelle strutture finanziarie esistenti, la possibilità di ribaltare il flusso dei sistemi attuali e il loro risultato finale di mettere le banche centrali contro altri attori finanziari hanno reso la loro adozione troppo frettolosa.

Varun Kumar, fondatore e CEO dell'exchange di criptovalute decentralizzato Hashflow, ha dichiarato a Cointelegraph che, a suo avviso, le CBDC non hanno senso dato che la maggior parte delle valute fiat al giorno d'oggi sono già disponibili in qualche forma digitale.

A suo avviso, l'introduzione delle CBDC complicherà le cose modificando il rapporto tra la base monetaria e M1 o M2, ovvero il denaro creato dalle banche commerciali e da altre istituzioni finanziarie, aumentando al contempo la quantità di denaro che è una responsabilità diretta della banca centrale. rispetto al resto del denaro in circolazione.

"Se eliminiamo completamente il denaro fisico, le banche centrali potrebbero sostanzialmente manipolare i tassi di interesse e altre variabili economiche in modo molto granulare ed efficace, il che offre loro un'enorme leva per eseguire la sorveglianza e il controllo, ad esempio la valuta digitale nazionale cinese, la valuta digitale Pagamento elettronico. Ci saranno enormi compromessi tra privacy e autonomia in cui toglierai queste cose ai cittadini ", ha affermato.

L'argomento per i CBDC

Andrew Weiner, vicepresidente dell'exchange di criptovalute MEXC, ha dichiarato a Cointelegraph che il motivo per cui circa il 90% delle banche centrali del mondo sta perseguendo progetti CBDC è che offrono vari vantaggi. Ad esempio, forniscono una maggiore efficienza dei pagamenti, stabilità normativa, trasparenza degli audit, costi di transazione ridotti e una maggiore capacità di trasferimento transfrontaliero. Ha aggiunto:

"Dato il continuo calo dell'utilizzo del contante, l'ampio interesse per le risorse digitali e le persistenti preoccupazioni per la sovranità e la stabilità monetaria, le banche centrali sembrano fortemente motivate a continuare a esplorare il potenziale delle CBDC".

Allo stesso modo, Robert Quartly-Janeiro, chief strategy officer dell'exchange di criptovalute Bitrue, ritiene che l'introduzione delle CBDC potrebbe rivoluzionare gli attuali sistemi monetari a livello globale. Tuttavia, a suo avviso, le banche centrali sono probabilmente consapevoli di come ciò potrebbe influire sulla competitività economica in una nuova economia digitale.

Mentre ci sono valide preoccupazioni circa l'impatto sui sistemi bancari tradizionali, il controllo del governo e la mancanza di un quadro normativo chiaro su come i CBDC possono funzionare insieme alla fiat, Henry Liu, CEO della piattaforma di trading di asset digitali BTSE, ha dichiarato a Cointelegraph:

"Poiché la tecnologia e l'infrastruttura per le CBDC continuano ad evolversi, potremmo vedere più banche centrali aprirsi all'idea di emettere una versione digitale della loro valuta. È importante tenere presente che questa è ancora un'area relativamente nuova di ricerca e sperimentazione e potrebbe volerci del tempo prima che le banche centrali comprendano appieno le potenziali conseguenze e i benefici".

Si può trovare una via di mezzo?

Secondo Mak di ParallelChain Lab, coltivare un ecosistema finanziario decentralizzato che attinga simultaneamente a reti senza autorizzazione e autorizzate è una soluzione fattibile che potrebbe contribuire a stimolare il progresso dei CBDC.

A suo avviso, una rete di consorzi non solo aiuterebbe a creare una maggiore trasparenza attraverso transazioni immutabili, ma mitigherebbe anche i problemi relativi ai ritardi di trasferimento. Infine, potrebbe anche prevenire qualsiasi conflitto di interessi tra gli attori finanziari con le proprie implementazioni CBDC.

Allo stesso modo, andando avanti, Weiner ritiene che le banche commerciali giocheranno probabilmente un ruolo chiave nelle implementazioni CBDC su larga scala, date le loro capacità e la conoscenza delle esigenze e delle abitudini dei clienti, aggiungendo:

"Le banche commerciali hanno le capacità più approfondite nell'onboarding dei clienti e nell'esecuzione e registrazione delle transazioni, quindi sembra probabile che il successo di un modello CBDC dipenderà da una partnership pubblico-privato tra banche commerciali e banche centrali".

A questo punto, le partnership pubblico-privato consentono alle banche centrali di sfruttare le infrastrutture consolidate e le relazioni con i clienti, con tali alleanze che aiutano le banche centrali a implementare casi d'uso in linea con le esigenze degli utenti finali, colmando le loro lacune nelle capacità e nella conoscenza delle abitudini di consumo, in particolare negli scenari di vendita al dettaglio .

Coinvolgendo le banche commerciali e altre parti interessate private - vale a dire abilitatori tecnologici, commercianti e utenti - nel processo di lancio, le banche centrali saranno anche in grado di promuovere un più ampio senso di proprietà e gestire efficacemente i timori di spostamento aumentando al contempo la probabilità della loro adozione di successo .

“Diversi paesi probabilmente perseguiranno modelli CBDC in linea con i loro obiettivi, capacità e parti interessate specifici. Il risultante ambiente multi-modello richiederà alle banche globali di dichiarare chiaramente la loro strategia CBDC, sia a livello globale che locale, e di impegnarsi con le banche centrali di altri paesi", ha concluso Weiner.

La strada da percorrere

Con l'attuale inverno delle criptovalute, Ezeji-Okoye di Millicent Labs ritiene che le banche centrali non siano necessariamente interessate agli ultimi avvenimenti nel settore degli asset digitali. Nonostante ciò, gli sviluppi positivi che circondano lo spazio hanno continuato a emergere.

Recente: Estrazione di bitcoin in un dormitorio universitario: una storia interessante di BTC

Ad esempio, la nuova struttura del conto di riserva omnibus della Banca d'Inghilterra ha aperto la porta a sistemi di regolamento privati ​​basati su DLT che offrono quasi tutti gli stessi vantaggi di un sistema di regolamento all'ingrosso come quello offerto da Fnality International (una società che era rilasciato un ordine di riconoscimento del sistema di pagamento da parte del Tesoro di Sua Maestà). Allo stesso modo, l'India, una delle più grandi economie del mondo, ha lanciato un pilota CBDC dal vivo solo poche settimane fa.

Pertanto, poiché sempre più persone continuano a gravitare verso le valute digitali, sarà interessante vedere come il paradigma CBDC continua ad evolversi e maturare.