BitMEX, OKEx, Binance e Deribit: usciti in questo mercato estremo con la migliore profondità di mercato

La scorsa settimana sono state alcune delle ore più buie dei mercati finanziari globali. Colpiti dall'epidemia COVID-19 e dalla guerra dei prezzi del petrolio, i mercati azionari globali, il prezzo del greggio, il prezzo dell'oro e i mercati a termine si sono progressivamente ridotti. Mentre le persone erano ansiose di cercare solidi obiettivi di investimento e hanno scoperto che Bitcoin potrebbe essere l'ultimo tipo di bene rifugio, BTC è precipitato di circa il 50% il 13 marzo a un minimo di $ 3,791.9.

L'improvviso calo dei prezzi non solo ha influenzato l'intero mercato delle criptovalute, ma ha anche sfidato gli scambi di criptovalute in tutto il mondo. Quando un enorme traffico ha inondato gli scambi con una paura intensa in un breve periodo di tempo, se uno scambio ha avuto una profondità di mercato sufficiente a supportare un numero così elevato di ordini per proteggere gli interessi degli utenti nella massima misura è diventato la cosa più importante per gli operatori.

In breve

BitMEX, OKEx, Binance e Deribit sono tutti scambi principali con bordi unici e sono stati ben accolti dai trader per molto tempo. Tuttavia, il crollo del 13 marzo ha messo in luce un enorme divario in termini di profondità del mercato, in particolare nel mercato dei futures BTC.

Dai dati di diverse dimensioni, come il volume degli scambi, la perdita del fondo assicurativo, gli interessi aperti e se il meccanismo ADL (Auto Deleveraging) è stato attivato, si può chiaramente vedere che le profondità di trading di BitMEX e OKEx sono di livello superiore, mentre quelle di Binance e Deribit sono state leggermente influenzate.

Volume di trading

Fonte: inclinazione

Secondo Skew, il volume degli scambi di futures BTC 24 ore su OKEx ha raggiunto $ 15.55 miliardi e ha superato BitMEX ($ 11.98 miliardi) di circa. Il 40% si posiziona al 1 ° posto quando lo schianto ha colpito il 13 marzo. Mentre il volume degli scambi su Binance è stato di $ 5.22 miliardi e $ 2.15 miliardi su Deribit.

Il capitale scorre sempre verso investimenti redditizi. Nei mercati liberi, gli investitori scelgono lo scambio più favorevole per il trading. Pertanto, il volume degli scambi riflette l'accettazione da parte degli investitori di uno scambio in una certa misura.

Perdita del fondo assicurativo

Il ruolo del fondo assicurativo è quello di coprire le perdite di margine e compensare la parte degli utili che i trader vincenti dovrebbero aver guadagnato quando è apparso un default. Maggiore è l'importo del default, maggiori sono le perdite del fondo assicurativo. Se uno scambio non ha una profondità di mercato sufficiente per gestire una volatilità rapida e ampia, è probabile che si verifichi un default in gran numero.

Pertanto, la perdita del fondo assicurativo è un indicatore importante della profondità del mercato.

Exchanges

Perdita di fallimento(BTC)

Perdita di fallimento(USDT)

proporzione

BitMEX

1,627.238,135,1504.58%

OKEx

179.05

895,24

8.04%

Binance

-6,636,344

51.59%

Deribit209.471,047,342

53.36%

Fonte: sito web ufficiale dei quattro scambi

Quando si è verificato l'incidente, BitMEX ha perso il 4.58% del fondo assicurativo mentre OKEx ha perso l'8.04%. Rispetto a Binance e Deribit, queste proporzioni sono insignificanti.

Il fondo assicurativo di Binance ha subito un netto calo di 6,636,343 USD in 24 ore, rappresentando fino al 51.59% del totale del pool. Anche Deribit ha perso il 53.36% del proprio fondo assicurativo.

Saldo del fondo assicurativo di BitMEX

Saldo del fondo assicurativo di OKEx

Saldo del fondo assicurativo di Binance

Saldo del fondo assicurativo di Deribit

È interessante notare che una volta che il fondo assicurativo è esaurito e si verifica un default, la parte del profitto dell'utente che avrebbe dovuto essere coperta dal fondo assicurativo verrà spostata su tutti i trader redditizi della borsa. Questo meccanismo si chiama clawback. In base a questo meccanismo, il guadagno realizzato dagli utenti redditizi non è definitivo prima di dedurre l'importo del clawback e gli utili di tutti gli utenti redditizi saranno diluiti.

Allo stato attuale, il saldo del fondo assicurativo di Binance e Deribit è inferiore al 50% del precedente. Sebbene entrambi gli scambi promettessero di rabboccare se i fondi assicurativi fossero esauriti, gli utenti su di essi si trovano ancora ad affrontare il rischio di clawback in condizioni di mercato estreme.

Interessi aperti e prezzi più bassi

Gli interessi aperti si riferiscono al numero totale di contratti derivati ​​in essere che non sono stati regolati, il che può riflettere direttamente la profondità di negoziazione di uno scambio.

Fonte: inclinazione

Secondo Skew, i futures BTC aprono interessi su BitMEX raggiungendo $ 0.64 miliardi, al primo posto mentre OKEx è vicino con $ 1 miliardi. Questi due scambi sono molto più avanti degli altri di oltre il 0.46%.

D'altra parte, il prezzo più basso di ogni borsa può anche riflettere la profondità di negoziazione di quella borsa dal lato. I prezzi più bassi sui mercati degli swap perpetui OKEx, Binance e BitMEX BTC sono stati di $ 3,811.1, $ 3,621.81 e $ 3,596. Nel caso di un'impennata del volume degli scambi, OKEx ha comunque mantenuto una ragionevole gamma di fluttuazioni dei prezzi, il che ha comportato anche una buona profondità del mercato.

I prezzi più bassi dei mercati degli swap perpetui di BTC rispetto al 13 marzo

Deleveraging automatico

ADL è un sistema di copertura delle perdite che riduce automaticamente le posizioni dei trader dalla parte degli utili e della leva finanziaria. Viene attivato quando il margine del commerciante avversario è insufficiente a coprire la perdita. Ovviamente, se la profondità di uno scambio è abbastanza buona, è improbabile che questo meccanismo venga attivato.

Sebbene sia difficile trovare dati su ADL da informazioni pubbliche, si può fare una supposizione ragionevole sulla base delle dichiarazioni ufficiali di OKEx e Binance.

"(S) alcuni futures ADL e margin call", ha dichiarato CZ, fondatore di Binance, in un tweet, mentre Jay Hao, CEO di OKEx ha affermato che "0 ADL in trade profit".

Immagine di Free-Foto da Pixabay

Fonte: https://www.newsbtc.com/2020/03/17/bitmex-okex-binance-and-deribit-which-stood-out-in-this-extreme-market-with-best-market-depth/

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