Con l'aumento dei tassi di interesse, molte banche sono diventate più redditizie perché gli spread tra ciò che guadagnano su prestiti e investimenti e ciò che pagano per i finanziamenti si è ampliato. Ma ci sono sempre delle eccezioni.
Di seguito è riportata una schermata delle banche che stanno contrastando la tendenza del settore all'espansione dei margini di interesse netti, seguita da un altro elenco di banche i cui margini sono aumentati maggiormente nell'ultimo anno.
L'8 marzo SVB Financial Group
SIVB,
-60.41%
ha venduto $ 21 miliardi di titoli per una perdita di $ 1.8 miliardi. SVB è la holding della Silicon Valley Bank di Santa Clara, in California. Aveva un patrimonio di 212 miliardi di dollari al 31 dicembre.
La banca ha affermato che si sta riposizionando per "aumentare la sensibilità degli asset, per sfruttare il potenziale di tassi a breve termine più elevati, bloccare parzialmente i costi di finanziamento, proteggere meglio il margine di interesse netto (NII) e il margine di interesse netto (NIM) e migliorare redditività."
Alla luce della perdita sulle vendite di titoli, SVB raccoglierà $ 2.25 miliardi di nuovo capitale attraverso due offerte e un collocamento privato. La prospettiva di diluizione delle posizioni di proprietà degli azionisti ha portato le azioni della società a scendere fino al 62% il 9 marzo.
L'intero settore bancario sembrava prendersela con il mento il 9 marzo, con il KBW Nasdaq Bank Index
BKX,
-7.70%
affondando 8%.
Vedi la copertura di Tomi Kilgore per maggiori dettagli sulle offerte di SVB, la vendita di titoli e la reazione.
Bandiere a margine rosso
Prima che SVB Financial decidesse di compiere un passo così drammatico, il movimento del suo margine di interesse netto segnalava che la banca non era ben posizionata per la combinazione di aumento dei tassi di interesse e rallentamento della crescita dei prestiti nello spazio del capitale di rischio.
Il margine di interesse netto di una banca è lo spread tra il suo rendimento medio su prestiti e investimenti e il suo costo medio per depositi e prestiti. Questo è un calcolo annualizzato. Ecco come si è mosso il NIM per SVB Financial nell'ultimo anno:
| Banca | Telescrivente | NIM – quarto trimestre 4 | NIM – quarto trimestre 3 | NIM – quarto trimestre 2 | NIM – quarto trimestre 1 | NIM - Q4 2021 |
| Gruppo finanziario SVB | SIVB,
-60.41% | 2.00% | 2.28% | 2.24% | 2.13% | 1.91% |
| Fonte: FactSet |
Il margine di interesse netto di SVB si è notevolmente ridotto durante il quarto trimestre e si è ampliato solo leggermente rispetto al trimestre dell'anno precedente.
Quindi ora la domanda è: quali altre banche potrebbero subire pressioni perché i loro margini netti di interesse si sono contratti o perché i loro margini sono aumentati solo leggermente?
A partire da un elenco di banche statunitensi con attività totali di almeno $ 10 miliardi e rimuovendo le banche di investimento più pure, come Goldman Sachs Group Inc.
GS,
-2.06%
e Morgan Stanley
SM,
-3.86%,
abbiamo esaminato 108 banche.
Una serie uniforme di margini di interesse netti per gli ultimi cinque trimestri non è disponibile da FactSet per l'intero gruppo: è disponibile solo per 56 banche. Quindi, invece, abbiamo selezionato il reddito da interessi netti (interessi attivi totali meno interessi passivi totali) diviso per il totale attivo medio.
Con questa schermata, 102 banche su 108 hanno mostrato margini in espansione per il quarto trimestre rispetto all'anno precedente.
Ecco i 10 che mostrano margini di contrazione nell'ultimo anno, o le più piccole espansioni di margini:
| Banca | Telescrivente | Città | Margine di interesse/media attività – Q4 2022 | Margine di interesse/media attività – Q3 2022 | Margine di interesse/media attività – Q4 2021 | Contrazione o espansione di un anno |
| Clienti Bancorp Inc. | CUBI,
-8.93% | West Reading, Pennsylvania. | 2.61% | 3.10% | 4.03% | -1.42% |
| Prima Repubblica Bank | FRC,
-16.51% | San Francisco, California | 2.28% | 2.53% | 2.50% | -0.22% |
| Sandy Spring Bancorp Inc. | SASR,
-7.13% | Olney, MD. | 3.10% | 3.34% | 3.29% | -0.19% |
| Comunità di New York Bancorp Inc. | New York,
-6.33% | Hicksville, New York | 2.10% | 2.06% | 2.20% | -0.11% |
| Prima Fondazione Inc. | FFWM,
-8.80% | Dallas, Texas | 2.35% | 2.98% | 2.41% | -0.07% |
| Alleato finanziario Inc. | ALLEATO,
-7.00% | Detroit, Michigan. | 4.04% | 4.20% | 4.09% | -0.05% |
| Dime Community Bancshares Inc. | DCOM
-2.15% | Hauppauge, New York | 2.98% | 3.20% | 2.95% | 0.03% |
| Pacific Premier Bancorp Inc. | PPBI,
-7.50% | Irvine, California. | 3.34% | 3.34% | 3.27% | 0.07% |
| Prosperità Bancshares Inc. | P.B.,
-4.51% | Houston, Texas | 2.72% | 2.78% | 2.65% | 0.07% |
| Columbia Finanziaria Inc. | CLBK,
-3.54% | Prato equo, NJ | 2.69% | 2.78% | 2.60% | 0.09% |
| Fonte: FactSet |
Fare clic sui ticker per ulteriori informazioni su ciascuna banca.
Leggi La guida dettagliata di Tomi Kilgore alla ricchezza di informazioni disponibili gratuitamente nella pagina delle quotazioni di MarketWatch.
SVB Financial si è classificata all'11° posto peggiore nella schermata, con un margine di interesse/patrimonio medio dell'1.93% nel quarto trimestre, in aumento rispetto all'1.83% del trimestre dell'anno precedente.
La maggior parte del miglioramento del margine
Per concludere con una nota positiva, queste banche hanno mostrato la più ampia espansione dei margini, sulla base del margine di interesse diviso per l'attivo medio:
| Banca | Telescrivente | Città | Margine di interesse/media asset – Q4, 2022 | Margine di interesse/media asset – Q3, 2022 | Margine di interesse/media asset – Q4, 2021 | Espansione di un anno |
| Comerica Inc. | CMA,
-8.01% | Dallas, Texas | 3.54% | 3.31% | 1.91% | 1.63% |
| Prima Horizon Corp. | IdF,
-1.97% | Memphis, Tenn. | 3.57% | 3.21% | 2.24% | 1.33% |
| M&T Bank Corp. | MTB,
-4.80% | Buffalo, NY | 3.68% | 3.34% | 2.37% | 1.31% |
| Stellar Bancorp Inc. | STEEL,
-4.11% | Houston, Texas | 4.16% | 3.95% | 2.85% | 1.31% |
| Impresa Servizi Finanziari Corp. | FESC,
-5.28% | Clayton, Mo. | 4.28% | 3.78% | 3.08% | 1.20% |
| Berkshire Hills Bancorp Inc. | BHLB,
-5.69% | Boston, messa. | 3.61% | 3.26% | 2.43% | 1.18% |
| East West Bancorp Inc. | EWBC,
-8.36% | Pasadena, California. | 3.77% | 3.50% | 2.61% | 1.16% |
| Texas Capital Bancshares Inc. | TCBI,
-4.51% | Dallas, Texas | 3.22% | 3.01% | 2.08% | 1.14% |
| Wintrust Financial Corp. | WFC,
-5.73% | Rosemont, Illinois. | 3.51% | 3.17% | 2.41% | 1.10% |
| WSFS Società finanziaria | WSFS,
-5.59% | Wilmington, Del. | 3.90% | 3.50% | 2.81% | 1.09% |
| Fonte: FactSet |
Da non perdere: 20 azioni che generano reddito che i numeri dicono potrebbero diventare aristocratici dei dividendi d'élite
10 banche che potrebbero trovarsi in difficoltà a seguito della debacle di SVB Financial Group
Con l'aumento dei tassi di interesse, molte banche sono diventate più redditizie perché gli spread tra ciò che guadagnano su prestiti e investimenti e ciò che pagano per i finanziamenti si è ampliato. Ma ci sono sempre delle eccezioni.
Di seguito è riportata una schermata delle banche che stanno contrastando la tendenza del settore all'espansione dei margini di interesse netti, seguita da un altro elenco di banche i cui margini sono aumentati maggiormente nell'ultimo anno.
L'8 marzo SVB Financial Group
-60.41%
SIVB,
ha venduto $ 21 miliardi di titoli per una perdita di $ 1.8 miliardi. SVB è la holding della Silicon Valley Bank di Santa Clara, in California. Aveva un patrimonio di 212 miliardi di dollari al 31 dicembre.
La banca ha affermato che si sta riposizionando per "aumentare la sensibilità degli asset, per sfruttare il potenziale di tassi a breve termine più elevati, bloccare parzialmente i costi di finanziamento, proteggere meglio il margine di interesse netto (NII) e il margine di interesse netto (NIM) e migliorare redditività."
Alla luce della perdita sulle vendite di titoli, SVB raccoglierà $ 2.25 miliardi di nuovo capitale attraverso due offerte e un collocamento privato. La prospettiva di diluizione delle posizioni di proprietà degli azionisti ha portato le azioni della società a scendere fino al 62% il 9 marzo.
L'intero settore bancario sembrava prendersela con il mento il 9 marzo, con il KBW Nasdaq Bank Index
-7.70%
BKX,
affondando 8%.
Vedi la copertura di Tomi Kilgore per maggiori dettagli sulle offerte di SVB, la vendita di titoli e la reazione.
Bandiere a margine rosso
Prima che SVB Financial decidesse di compiere un passo così drammatico, il movimento del suo margine di interesse netto segnalava che la banca non era ben posizionata per la combinazione di aumento dei tassi di interesse e rallentamento della crescita dei prestiti nello spazio del capitale di rischio.
Il margine di interesse netto di una banca è lo spread tra il suo rendimento medio su prestiti e investimenti e il suo costo medio per depositi e prestiti. Questo è un calcolo annualizzato. Ecco come si è mosso il NIM per SVB Financial nell'ultimo anno:
Il margine di interesse netto di SVB si è notevolmente ridotto durante il quarto trimestre e si è ampliato solo leggermente rispetto al trimestre dell'anno precedente.
Quindi ora la domanda è: quali altre banche potrebbero subire pressioni perché i loro margini netti di interesse si sono contratti o perché i loro margini sono aumentati solo leggermente?
A partire da un elenco di banche statunitensi con attività totali di almeno $ 10 miliardi e rimuovendo le banche di investimento più pure, come Goldman Sachs Group Inc.
-2.06%
-3.86% ,
GS,
e Morgan Stanley
SM,
abbiamo esaminato 108 banche.
Una serie uniforme di margini di interesse netti per gli ultimi cinque trimestri non è disponibile da FactSet per l'intero gruppo: è disponibile solo per 56 banche. Quindi, invece, abbiamo selezionato il reddito da interessi netti (interessi attivi totali meno interessi passivi totali) diviso per il totale attivo medio.
Con questa schermata, 102 banche su 108 hanno mostrato margini in espansione per il quarto trimestre rispetto all'anno precedente.
Ecco i 10 che mostrano margini di contrazione nell'ultimo anno, o le più piccole espansioni di margini:
Fare clic sui ticker per ulteriori informazioni su ciascuna banca.
Leggi La guida dettagliata di Tomi Kilgore alla ricchezza di informazioni disponibili gratuitamente nella pagina delle quotazioni di MarketWatch.
SVB Financial si è classificata all'11° posto peggiore nella schermata, con un margine di interesse/patrimonio medio dell'1.93% nel quarto trimestre, in aumento rispetto all'1.83% del trimestre dell'anno precedente.
La maggior parte del miglioramento del margine
Per concludere con una nota positiva, queste banche hanno mostrato la più ampia espansione dei margini, sulla base del margine di interesse diviso per l'attivo medio:
Da non perdere: 20 azioni che generano reddito che i numeri dicono potrebbero diventare aristocratici dei dividendi d'élite
Source: https://www.marketwatch.com/story/the-10-banks-that-may-face-trouble-in-the-wake-of-the-svb-financial-group-debacle-50d6e49e?siteid=yhoof2&yptr=yahoo