20 banche che sono sedute su enormi perdite potenziali di titoli, come lo era SVB

La Silicon Valley Bank è fallita a seguito di una corsa ai depositi, dopo che giovedì il prezzo delle azioni della sua società madre è crollato a un record del 60%.

Trading di SVB Financial Group
SIVB,
-60.41%

il titolo è stato fermato all'inizio di venerdì, dopo che le azioni sono nuovamente precipitate nel trading pre-mercato. Il segretario al Tesoro Janet Yellen ha affermato che SVB era una delle poche banche che era "monitoraggio molto attento.” La reazione è arrivata da diversi analisti che hanno discusso il rischio di liquidità della banca.

Regolatori della California chiuse la Silicon Valley Bank e consegnò il relitto alla Federal Deposit Insurance Administration più tardi venerdì.

Di seguito è riportato lo stesso elenco di 10 banche che abbiamo evidenziato giovedì che ha mostrato segnali d'allarme simili a quelli mostrati da SVB Financial nel quarto trimestre. Questa volta mostreremo quanto hanno riportato in perdite non realizzate su titoli, una voce che ha svolto un ruolo importante nella crisi di SVB.

Di seguito è riportata una schermata delle banche statunitensi con almeno $ 10 miliardi di attività totali, che mostra quelle che sembravano avere la maggiore esposizione a perdite su titoli non realizzate, in percentuale del capitale totale, al 31 dicembre.

Innanzitutto, una rapida occhiata a SVB

Alcuni resoconti dei media hanno indicato SVB di Santa Clara, in California, come una piccola banca, ma al 212 dicembre aveva un patrimonio totale di 31 miliardi di dollari, il che la rende la 17a banca più grande nell'indice Russell 3000
RU,
-1.70%

al 31 dicembre. Ciò lo rende il più grande fallimento di una banca statunitense dai tempi di Washington Mutual nel 2008.

Un aspetto unico di SVB è stato il suo focus decennale sul settore del capitale di rischio. La crescita dei prestiti della banca stava rallentando con l'aumento dei tassi di interesse. Nel frattempo, giovedì, quando ha annunciato i suoi 21 miliardi di dollari di vendite di titoli, SVB ha affermato di aver intrapreso l'azione non solo per ridurre il rischio di tasso di interesse, ma perché "il consumo di cassa dei clienti è rimasto elevato ed è aumentato ulteriormente a febbraio, con conseguente riduzione dei depositi del previsto”.

SVB ha stimato che avrebbe registrato una perdita di $ 1.8 miliardi sulla vendita di titoli e ha detto raccoglierebbe $ 2.25 miliardi di capitale attraverso due offerte di nuove azioni e un'offerta di obbligazioni convertibili. Quell'offerta non è stata completata.

Quindi questo sembra essere un esempio di cosa può andare storto con una banca focalizzata su un particolare settore. La combinazione di un bilancio pesante di titoli e relativamente leggero di prestiti, in un contesto di tassi in rialzo in cui i prezzi delle obbligazioni sono diminuiti e in cui i depositanti specifici di quel settore soffrono essi stessi di un calo della liquidità, ha portato a un problema di liquidità.

Perdite non realizzate su titoli

Le banche sfruttano il loro capitale raccogliendo depositi o prendendo in prestito denaro per prestare denaro o acquistare titoli. Guadagnano lo spread tra il loro rendimento medio su prestiti e investimenti e il loro costo medio per i fondi.

Gli investimenti in titoli sono detenuti in due categorie:

  • Disponibile per la vendita: questi titoli (principalmente obbligazioni) possono essere venduti in qualsiasi momento e, secondo le norme contabili, devono essere contrassegnati per il mercato ogni trimestre. Ciò significa che gli utili o le perdite vengono registrati continuamente per il portafoglio AFS. Gli utili accumulati vengono aggiunti o le perdite sottratte dal capitale proprio totale.

  • Detenute fino alla scadenza: si tratta di obbligazioni che una banca intende detenere fino a quando non vengono rimborsate al valore nominale. Sono valutati al costo e non valutati al mercato trimestralmente.

Nella sua regolamentazione Bilancio consolidato per società holding—FR Y-9C, depositato presso la Federal Reserve, SVB Financial, ha riportato un negativo di $ 1.911 miliardi di altri utili complessivi accumulati al 31 dicembre. Questa è la riga 26.b dell'Allegato HC del rapporto, per coloro che tengono il punteggio a casa. È possibile consultare i rapporti normativi per qualsiasi holding bancaria statunitense, holding di risparmio e prestiti o istituzione sussidiaria presso il Federal Financial Institution Examination Council's Centro nazionale di informazione. Assicurati di ottenere il nome giusto dell'azienda o dell'istituzione, o potresti guardare l'entità sbagliata.

Ecco come viene definito il conto economico complessivo accumulato (AOCI) nel report: "Include, ma non è limitato a, guadagni (perdite) netti non realizzati in conto capitale su titoli disponibili per la vendita, utili (perdite) netti accumulati su coperture di flussi di cassa, rettifiche di conversione cumulative in valuta estera e pensioni a benefici definiti accumulate e altri aggiustamenti successivi al piano pensionistico.

In altre parole, si trattava principalmente di perdite non realizzate sui titoli disponibili per la vendita di SVB. La banca ha registrato una perdita stimata di 1.8 miliardi di dollari vendendo "sostanzialmente tutti" questi titoli l'8 marzo.

L'elenco delle 10 banche con andamento sfavorevole del margine di interesse

Nei rapporti sulle chiamate regolamentari, AOCI viene aggiunto al capitale regolamentare. Poiché l'AOCI di SVB era negativo (a causa delle sue perdite non realizzate sui titoli AFS) al 31 dicembre, ha ridotto il capitale totale della società. Quindi un modo equo per misurare l'AOCI negativo rispetto al capitale proprio totale della banca sarebbe dividere l'AOCI negativo per capitale proprio totale meno AOCI — aggiungendo effettivamente le perdite non realizzate al capitale proprio totale per il calcolo.

Tornando alla nostra lista di 10 banche che hanno alzato bandiere di margine rosso simili a quelle di SVB, ecco lo stesso gruppo, nello stesso ordine, che mostra un AOCI negativo come percentuale del capitale azionario totale al 31 dicembre. Abbiamo aggiunto SVB in fondo all'elenco. I dati sono stati forniti da FactSet:

Banca

Telescrivente

Città

AOCI (milioni di $)

Totale capitale proprio ($mil)

AOCI/TEC – AOCI

Totale attivo ($mil)

Clienti Bancorp Inc.

CUBI,
-13.11%
West Reading, Pennsylvania.

- $ 163

$1,403

-10.4%

$20,896

Prima Repubblica Bank

FRC,
-14.84%
San Francisco

- $ 331

$17,446

-1.9%

$213,358

Sandy Spring Bancorp Inc.

SASR,
-2.91%
Olney, MD.

- $ 132

$1,484

-8.2%

$13,833

Comunità di New York Bancorp Inc.

New York,
-5.99%
Hicksville, New York

- $ 620

$8,824

-6.6%

$90,616

Prima Fondazione Inc.

FFWM,
-9.11%
Dallas

- $ 12

$1,134

-1.0%

$13,014

Alleato finanziario Inc.

ALLEATO,
-5.70%
Detroit

- $ 4,059

$12,859

-24.0%

$191,826

Dime Community Bancshares Inc.

DCOM
-2.81%
Hauppauge, New York

- $ 94

$1,170

-7.5%

$13,228

Pacific Premier Bancorp Inc.

PPBI,
-1.95%
Irvine, California.

- $ 265

$2,798

-8.7%

$21,729

Prosperità Bancshare Inc.

P.B.,
-4.46%
Houston

- $ 3

$6,699

-0.1%

$37,751

Columbia Financial, Inc.

CLBK,
-1.78%
Prato equo, NJ

- $ 179

$1,054

-14.5%

$10,408

Gruppo finanziario SVB

SIVB,
-60.41%
Santa Clara, California.

- $ 1,911

$16,295

-10.5%

$211,793

Fonte: FactSet

Fare clic sui ticker per ulteriori informazioni su ciascuna banca.

Leggi La guida dettagliata di Tomi Kilgore alla ricchezza di informazioni disponibili gratuitamente nella pagina delle quotazioni di MarketWatch.

Alleato finanziario Inc.
ALLEATO,
-5.70%

- la terza più grande banca nell'elenco per le attività totali del 31 dicembre - si distingue per avere la più alta percentuale di reddito complessivo accumulato negativo rispetto al capitale proprio totale al 31 dicembre.

Certo, questi numeri non significano che una banca sia in difficoltà, o che sarà costretta a vendere titoli per grosse perdite. Ma SVB aveva sia uno schema preoccupante per i suoi margini di interesse sia quella che sembrava essere una percentuale relativamente alta di perdite di titoli rispetto al capitale al 31 dicembre.

Banche con la più alta percentuale di AOCI negativi rispetto al capitale

Ci sono 108 banche nell'indice Russell 3000
RU,
-1.70%

che al 10.0 dicembre aveva un patrimonio totale di almeno $ 31 miliardi. FactSet ha fornito dati sull'AOCI e sul capitale azionario totale per 105 di loro. Ecco i 20 che avevano i rapporti più alti di AOCI negativo rispetto al capitale azionario totale meno AOCI (come spiegato sopra) al 31 dicembre:

Banca

Telescrivente

Città

AOCI (milioni di $)

Totale capitale proprio ($mil)

AOCI/ (TEC – AOCI)

Totale attivo ($mil)

Comerica Inc.

CMA,
-5.01%
Dallas

- $ 3,742

$5,181

-41.9%

$85,406

Zions Bancorporation NA

SION,
-2.44%
Salt Lake City

- $ 3,112

$4,893

-38.9%

$89,545

Popolare Inc.

BPOP,
-1.56%
San Juan, Porto Rico

- $ 2,525

$4,093

-38.2%

$67,638

KeyCorp

CHIAVE,
-2.55%
Cleveland

- $ 6,295

$13,454

-31.9%

$189,813

Sistema bancario comunitario Inc.

CBU,
-0.22%
DeWitt, New York

- $ 686

$1,555

-30.6%

$15,911

Commercio Bancshares Inc.

CBSH,
-1.61%
Kansas City, Missouri

- $ 1,087

$2,482

-30.5%

$31,876

Cullen/Frost Banchieri Inc.

CFR,
-1.08%
Sant 'Antonio

- $ 1,348

$3,137

-30.1%

$52,892

First Financial Bankshares Inc.

FIN,
-0.90%
Abilene, Texas

- $ 535

$1,266

-29.7%

$12,974

Bankshares orientale Inc.

EBC,
-3.16%
Boston

- $ 923

$2,472

-27.2%

$22,686

Heartland Financial USA Inc.

HTLF,
-1.26%
Denver

- $ 620

$1,735

-26.3%

$20,244

Primo Bancorp

FNC,
-0.31%
Pini meridionali, Carolina del Nord

- $ 342

$1,032

-24.9%

$10,644

Silvergate Capital Corp. Classe A

SI,
-11.27%
La Jolla, California.

- $ 199

$603

-24.8%

$11,356

Banca delle Hawaii Corp

BOH,
-6.15%
Honolulu

- $ 435

$1,317

-24.8%

$23,607

Synovus Financial Corp.

SNV,
-2.91%
Colombo, Ga.

- $ 1,442

$4,476

-24.4%

$59,911

Ally Financial Inc.

ALLEATO,
-5.70%
Detroit

- $ 4,059

$12,859

-24.0%

$191,826

WSFS Società finanziaria

WSFS,
-2.78%
Wilmington, Del.

- $ 676

$2,202

-23.5%

$19,915

Quinto terzo Bancorp

FITB,
-4.17%
Cincinnati

- $ 5,110

$17,327

-22.8%

$207,452

Prima hawaiana Inc.

FHB,
-3.48%
Honolulu

- $ 639

$2,269

-22.0%

$24,666

UMB Società Finanziaria

UMBF,
-3.35%
Kansas City, Missouri

- $ 703

$2,667

-20.9%

$38,854

Signature Bank

SBNY,
-22.87%
New York

- $ 1,997

$8,013

-20.0%

$110,635

Ancora una volta, questo non vuol dire che una banca in particolare in questo elenco basato sui dati del 31 dicembre stia affrontando il tipo di tempesta perfetta che ha danneggiato SVB Financial. Una banca con grosse perdite cartacee sui suoi titoli AFS potrebbe non aver bisogno di venderli. Infatti Comerica Inc.
CMA,
-5.01%
,
che è in cima alla lista, ha anche migliorato maggiormente il suo margine di interesse negli ultimi quattro trimestri, come mostrato qui.

Ma è interessante notare che Silvergate Capital Corp.
SI,
-11.27%
,
che si concentrava sul servire i clienti nel settore delle valute virtuali, ha fatto la lista. Sta chiudendo volontariamente la sua filiale bancaria.

Un'altra banca nell'elenco che sta affrontando preoccupazioni tra i depositanti è Signature Bank
SBNY,
-22.87%

di New York, che ha un modello di business diversificato, ma ha anche affrontato un contraccolpo legato ai servizi che fornisce al settore delle valute virtuali. Le azioni della banca sono scese del 12% giovedì e sono scese di un altro 24% nelle negoziazioni pomeridiane di venerdì.

Signature Bank ha detto in a dichiarazione che era in una "posizione finanziaria forte e ben diversificata".

Fonte: https://www.marketwatch.com/story/20-banks-that-are-sitting-on-huge-potential-securities-lossesas-was-svb-c4bbcafa?siteid=yhoof2&yptr=yahoo