Bilibili si collega mentre il contagio bancario diventa globale, settimana in rassegna

Settimana in rassegna

• Le riunioni cinesi delle "Due sessioni" del 14^th Il Congresso nazionale del popolo si concluderà questo fine settimana dopo una settimana non sorprendente in cui è stato fissato un obiettivo del PIL di "circa il 5%" e sono stati consolidati i principali regolatori finanziari.
• Trip.com ha registrato un aumento del 7% delle entrate anno su anno a 5 miliardi di RMB rispetto a una stima di 4.9 miliardi di RMB, alimentata dalla riapertura della Cina.
• JD.com ha registrato un aumento del fatturato del +7% su base annua a 42 miliardi di RMB, appena al di sotto delle aspettative degli analisti, sebbene l'utile netto dell'azienda abbia alleviato le preoccupazioni sui margini sui sussidi ai consumatori.
• Il Ministero del Commercio ha dichiarato mercoledì di essere disposto a ricevere il Segretario al Commercio degli Stati Uniti Gina Raimondo, che ha espresso interesse a visitare la Cina.

Notizie chiave

Le azioni asiatiche hanno chiuso la settimana con un tonfo poiché quasi tutti i mercati sono scesi del -1% mentre l'Australia è scesa di oltre il 2%, il Giappone è sceso di quasi il -2% e Hong Kong è scesa del -3% su volumi elevati che sono aumentati del +61% rispetto a ieri, che è il 134% della media di 1 anno. I timori di contagio delle banche sullo sfondo di un potenziale aumento dei tassi di interesse da parte della Fed hanno colpito gli asset rischiosi a livello globale.

I forti dati economici cinesi di febbraio rilasciati dopo la chiusura non sono stati un fattore determinante.

JD.com ha fornito poca chiarezza sulle previsioni per il 2023 durante la chiamata sugli utili. Dopo la chiamata sugli utili, le aziende tendono a chiamare gli analisti come follow-up per fornire maggiori informazioni. Nelle sue chiamate di follow-up, JD.com ha detto agli analisti che il rimbalzo dei consumatori sarebbe avvenuto in modo incrementale nel corso dell'anno. Non sono sicuro di chi sia stato sorpreso da questo, ma la reazione del titolo indica che alcuni sono rimasti sorpresi.

Il gigante assicurativo AIA (1299 HK) è sceso del -4.62% ​​dopo aver mancato le stime sull'utile netto e sull'utile per azione (EPS).

Finora la "doppia sessione" ha deluso gli investitori con poche politiche di stimolo economico tangibili e un obiettivo conservativo del PIL per il 2023 del 5%. Gli incontri si sono conclusi con la conferenza stampa del nuovo Premier, che dovrebbe fornire dati economici tangibili.

I dati positivi di oggi includono i risultati finanziari 2022 di Prada, che includevano l'affermazione che “la Cina è tornata a essere un motore di crescita”. Il produttore globale di batterie per veicoli elettrici CATL ha guadagnato il +2.21% dopo aver superato le aspettative degli analisti con un utile netto di 30.72 miliardi di RMB rispetto alle aspettative di 28.8 miliardi di RMB.

Bilibili, che è sceso del -4.35% durante la notte, è stato aggiunto a Southbound Stock Connect, consentendo agli investitori continentali di acquistare il titolo per la prima volta. Questi aspetti positivi non sono stati fattori in quanto i 100 titoli più scambiati di Hong Kong includevano solo 8 titoli in avanzamento mentre Tencent è sceso del -2.53%, Meituan è sceso del -1.55%, JD.com è sceso del -11.49% e Alibaba è sceso del -3.96%. Le auto erano spente sia a Hong Kong che nella Cina continentale poiché i media locali hanno notato una guerra dei prezzi delle auto.

La Cina era fuori, anche se non tanto quanto Hong Kong, poiché l'indice Hang Seng ha chiuso a 19,319. Gli investitori stranieri hanno venduto azioni della Cina continentale per un valore di -761 milioni di dollari mentre gli investitori della Cina continentale hanno acquistato azioni di Hong Kong per un valore netto di 169 milioni di dollari. Dove andiamo da qui?

Casualmente, sto leggendo il libro di Bob Pisani Stai zitto e continua a parlare, che consiglio vivamente. Il capitolo che ho letto ieri sera includeva lo stress che Bob ha sperimentato dopo la bolla di Internet, l'9 settembre e Enron/WorldCom, che lo ha portato a scoprire la meditazione come antistress. Esplorerò la meditazione questo fine settimana poiché il mio stato mentale è un segnale positivo di finanza comportamentale.

È interessante notare che sia l'indice del dollaro asiatico che il renminbi cinese si sono leggermente apprezzati rispetto al dollaro USA. Oggi sembrava una capitolazione sulla base del picco di volume, anche se è difficile prevedere il futuro. Il movimento del mercato dovrebbe fornire un forte incentivo affinché la conferenza stampa del nuovo premier del prossimo fine settimana risulti altalenante. Ad un certo punto, gli investitori riconosceranno che l'economia cinese ha prospettive positive su base relativa e assoluta.

Un fattore che il governo cinese deve affrontare è la difficoltà di raggiungere la Cina. La mancanza di comunicazione tra Pechino e Washington DC è stata un tema costante qui. La retorica politica è solo esacerbata dalla difficoltà che gli uomini d'affari incontrano nel viaggiare in Cina. A mio parere, affinché la Cina possa riaprire completamente, deve affrontare questo problema.

Gli indici Hang Seng e Hang Seng Tech sono scesi rispettivamente del -3.04% e del -3.78%, su un volume che è aumentato del +61.73% rispetto a ieri, ovvero il 134% della media di 1 anno. 43 titoli sono avanzati mentre 456 sono diminuiti. Il fatturato delle vendite allo scoperto di Main Board è aumentato del +53.36% rispetto a ieri, ovvero il 126% della media di 1 anno, poiché il 16% del fatturato è stato fatturato allo scoperto. I fattori di valore hanno "superato" i fattori di crescita, mentre le small cap hanno superato le large cap. Tutti i settori sono diminuiti poiché i beni di consumo discrezionali sono diminuiti del -4.32%, le comunicazioni sono diminuite del -2.79% e la tecnologia è diminuita del -2.79%. Tutti i sottosettori sono stati negativi in ​​quanto automobili, vendita al dettaglio e telecomunicazioni sono stati i peggiori. I volumi di Southbound Stock Connect sono stati moderati poiché gli investitori della Cina continentale hanno acquistato azioni di Hong Kong per un valore di $ 169 milioni poiché Tencent, Meituan e Kuiashou erano tutti acquisti netti.

Shanghai, Shenzhen e lo STAR Board sono scesi rispettivamente del -1.4%, -1.24% e -0.48%, su un volume che è aumentato del +7.09% rispetto a ieri, ovvero il 90% della media annuale. 1 titoli sono avanzati, mentre 566 titoli sono diminuiti. I fattori di crescita hanno "superato" i fattori di valore, mentre le small cap hanno superato le large cap. Unico settore positivo la sanità +4,099% mentre il discrezionale -0.33%, la comunicazione -3.26% e l'energia -2.5%. I principali e unici sottosettori positivi sono stati sanità, metalli preziosi e forniture per ufficio, mentre auto, ricambi auto e telecomunicazioni. I volumi di Northbound Stock Connect sono stati moderati/alti poiché gli investitori stranieri hanno venduto -1.71 milioni di dollari di azioni continentali. Il CNY ha guadagnato +761% rispetto al dollaro USA che ha chiuso a 0.18, i buoni del Tesoro sono saliti mentre il rame di Shanghai è sceso del -6.95% e l'acciaio ha guadagnato +0.23%.

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Spettacolo di ieri sera

Tassi di cambio, prezzi e rendimenti della scorsa notte

• CNY per 6.90 USD contro 6.97 di ieri
• CNY per EUR 7.39 contro 7.38 di ieri
• Rendimento su titoli di stato a 1 giorno 1.55% contro 1.50% ieri
• Rendimento su titoli di Stato a 10 anni 2.86% contro 2.88% ieri
• Rendimento del 10 anni di China Development Bank Bond del 3.06% contro il 3.06% di ieri
• Prezzo del rame -0.23%
• Prezzo dell'acciaio +1.69%