Acquista Lam Research per sfruttare la persistente carenza di chip

Il settore dei semiconduttori continua a registrare un'enorme crescita e le tendenze suggeriscono molto di più lo stesso negli anni a venire. Il punto debole è che le azioni chiave sono un'opportunità.

Un nuovo rapporto pubblicato venerdì da Deloitte prevede che le vendite mondiali di semiconduttori supereranno per la prima volta i 600 miliardi di dollari nel 2022, poiché i chip diventeranno onnipresenti in tutti i settori.

È una grande opportunità per Ricerca Lam (LRCX) e investitori a più lungo termine.

L'economia globale è alle prese con una grave carenza di chip. I processori per computer sono diventati comuni in tutto, dagli elettrodomestici alle automobili, alle fabbriche di prossima generazione in cui vengono costruiti quegli articoli. Per produrre questi chip su larga scala, la produzione è ora per lo più affidata a grandi appaltatori come Taiwan semiconduttori e produzione (TSM). La conseguenza non intenzionale di questo consolidamento è che le fabbriche sono concentrate in Asia e la capacità è ridotta.

Quando Guado (FA), General Motors (GM), Toyota (TM) e altre case automobilistiche hanno tagliato gli ordini nel 2020 con la diffusione della pandemia globale, come le aziende Apple (AAPL), Nvidia (NVDA)ed Advanced Micro Devices (AMD) intervenne per riempire il vuoto. Le case automobilistiche, e i loro ordini, si sono spostati in fondo alla stecca.

Nel corso del 2021 quell'errore potrebbe essere costato al settore automobilistico 210 miliardi di dollari, secondo la nota di Deloitte. E le case automobilistiche legacy non sono neanche lontanamente fuori dal bosco.

Mentre il settore corre verso la propulsione elettrica, Gina Raimondo, Segretario al Commercio presso l'amministrazione Biden, afferma che le case automobilistiche avranno bisogno di ancora più microcontrollori e microprocessori. Mentre i veicoli con motore a combustione interna possono fare affidamento su duecento chip, afferma che un tipico veicolo elettrico avrà bisogno di dieci volte più chip, secondo le osservazioni pubblicate presso il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti.

Gli appaltatori di chip si stanno preparando costruendo nuove capacità in tutto il mondo a un ritmo vertiginoso.

Intel (INTC) i dirigenti hanno annunciato venerdì un piano per costruire una nuova struttura da 20 miliardi di dollari in Ohio. Il progetto potrebbe aumentare fino a 100 miliardi di dollari e aumentare la costruzione di un paio di nuove strutture in fase di sviluppo a Chandler, in Arizona.

Taiwan Semiconductor sta anche costruendo nuovi stabilimenti in Arizona. Quando la sua struttura di Phoenix sarà operativa tra due anni, dovrebbe aiutare l'azienda taiwanese ad aumentare il suo incredibile vantaggio nella produzione di chip a contratto.

TSM è responsabile del 24% della produzione mondiale di semiconduttori. E l'azienda produce il 92% di tutti i chip di fascia alta, compresi quelli utilizzati in iPhone, console di gioco, data center e torri radio 5G.

Lam Research non produce patatine. La società con sede a Fremont, in California, produce le apparecchiature utilizzate per la produzione di chip. In qualità di fornitore leader di queste macchine e processi, Lam collabora con tutti i più grandi produttori di chip, inclusi TSM, Intel e Samsung.

Gli investitori dovrebbero capire cosa sta succedendo: il mondo intero sta correndo per costruire capacità di produzione di chip. Questo è un processo lungo e costoso che viene temperato dalla crescente domanda e dalla politica. Dalla Cina all'Europa e agli Stati Uniti, il settore pubblico sta investendo miliardi in infrastrutture per la produzione di chip per garantire l'accesso regionale. L'obiettivo è prevenire il ripetersi delle carenze che hanno paralizzato il settore automobilistico nel 2021.

A giugno è stata approvata al Senato una banconota da 52 miliardi di dollari promossa da Raimondo. Ora sta lavorando attraverso la Camera dei rappresentanti.

Gli investimenti del settore pubblico e la crescente domanda strutturale di semiconduttori sono una parte importante del motivo per cui Deloitte è così rialzista nel settore. I loro analisti prevedono che questo trend di crescita persisterà anche nel 2030. 

Aziende come Lam Research sono i beneficiari diretti. 

A un prezzo di $ 605, le azioni vengono scambiate a soli 16.4 volte i guadagni a termine e 5.5 volte le vendite. Il titolo è sceso da un massimo di $ 730 all'inizio di gennaio, nonostante gli aggiornamenti di quest'anno da Barclays, Bank of America Merrill Lynch e Jefferies.

Secondo i dati FactSet pubblicati su Barron, l'obiettivo di prezzo medio a 12 mesi per i 28 analisti che coprono le azioni Lam è di $ 752.57, ovvero il 24.3% al di sopra dei livelli attuali. Data la fretta politica di costruire nuove infrastrutture, l'obiettivo potrebbe essere basso.

Gli investitori a lungo termine dovrebbero prendere in considerazione l'acquisto di Lam nell'attuale debolezza.    

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