Le azioni di Charles Schwab scendono dell'8%, ma si riprendono dai minimi mentre l'azienda difende la posizione finanziaria

Charles Schwab lunedì le azioni hanno ridotto le forti perdite mentre l'istituto finanziario ha difeso il suo portafoglio, attenuando i timori di una crisi bancaria all'indomani della crisi tecnologica Silicon Valley Bank's e relativi alle criptovalute Signature Bank's crolla.

La società finanziaria con sede a Westlake, in Texas, è scesa di circa l'8% dopo essere scesa fino al 23.3% in precedenza. A un certo punto il titolo era sulla buona strada per la peggiore svendita di un giorno di sempre.

Schwab stava subendo colpi insieme ad altre società finanziarie con massicce partecipazioni obbligazionarie con scadenze più lunghe. Il timore è che queste aziende, come la Silicon Valley Bank, debbano vendere anticipatamente queste partecipazioni con grosse perdite per coprire i prelievi di depositi. Ma Schwab nel suo aggiornamento ha cercato di ribadire che ha un ampio accesso alla liquidità e un basso rapporto prestito/deposito.

"Focalizzare l'attenzione sulle perdite non realizzate all'interno di HTM (portafoglio detenuto fino alla scadenza) ha due difetti logici", ha affermato Schwab. "In primo luogo, quei titoli matureranno alla pari e, dato il nostro accesso significativo ad altre fonti di liquidità, ci sono pochissime possibilità che avremmo bisogno di venderli prima della scadenza (come suggerisce il nome)."

"In secondo luogo, esaminando le perdite non realizzate tra i titoli HTM, ma non facendo lo stesso per i portafogli di prestiti delle banche tradizionali, l'analisi penalizza le aziende come Schwab che di fatto hanno un bilancio di qualità superiore, più liquido e più trasparente", l'azienda aggiunto.

Schwab ha anche osservato che oltre l'80% dei suoi depositi bancari totali rientra nei limiti assicurativi della Federal Deposit Insurance Corp., aggiungendo che ha "accesso a liquidità significativa" e la sua attività continua a "performare eccezionalmente bene".

"Punto di ingresso convincente"?

Schwab è l'ottava banca statunitense per asset con 7.05 trilioni di dollari di asset dei clienti e 33.8 milioni di conti di intermediazione attivi alla fine del 2022. A causa del suo modello di deposito di intermediazione al dettaglio con ampia liquidità, alcuni analisti di Wall Street pensano che non dovrà affrontare una corsa come ha fatto SVB.

"A causa delle solide fonti di liquidità supplementari, riteniamo che sia molto improbabile che SCHW abbia mai bisogno di vendere titoli HTM [detenuti fino alla scadenza] per soddisfare le richieste di ritiro dei depositi", ha dichiarato lunedì in una nota Richard Repetto di Piper Sandler. L'analista ha mantenuto la sua valutazione sovrappeso.

Nel frattempo, l'analista di Citi Christopher Allen aggiornato Schwab per acquistare da neutrale, affermando che le azioni della società hanno un rischio limitato di rischio di fuga dei depositi e che gli attuali livelli di valutazione rappresentano un "punto di ingresso convincente".

Le azioni di Schwab sono scese del 43% nel 2023, con uno sconto di quasi il 59% rispetto al massimo di 52 settimane.

Il crollo di SVB ha segnato il più grande fallimento bancario statunitense dalla crisi finanziaria del 2008 e il secondo più grande di sempre. Le autorità di regolamentazione bancaria si sono affrettate a sostenere i depositanti con soldi alla SVB e ora in frantumi Signature Bank, cercando di alleviare i timori sistemici di contagio.  

Prima Repubblica Bank lunedì ha visto una svendita più grave, in calo di oltre il 70%, dopo aver dichiarato domenica di aver ricevuto liquidità aggiuntiva dalla Federal Reserve e JPMorgan Chase.