Le azioni cinesi sovraperformano in Asia sulle scommesse per la coerenza delle politiche

(Bloomberg) – Le azioni cinesi sono aumentate lunedì, sovraperformando il più ampio mercato asiatico mentre gli operatori hanno digerito la notizia a sorpresa che il team di leadership economica cinese avrebbe mantenuto diversi volti noti.

I più letti da Bloomberg

Le mosse per mantenere in carica il governatore della banca centrale Yi Gang, il ministro delle finanze Liu Kun e il ministro del Commercio Wang Wentao sono state pragmatiche e potrebbero aumentare la fiducia degli investitori in un momento di incertezza, dato il suggerimento di coerenza politica, hanno affermato gli analisti.

Le azioni di Hong Kong e della Cina continentale sono avanzate, con l'indice Hang Seng China Enterprises, un indicatore delle azioni cinesi quotate a Hong Kong, che è balzato fino al 2.6% nella sessione mattutina. Una misura più ampia delle azioni asiatiche è salita dello 0.3%.

La ripresa delle azioni cinesi è stata un'inversione rispetto alla scorsa settimana, quando sono state svendute poiché l'Assemblea nazionale del popolo mancava di importanti incentivi politici.

LEGGI: ​​I rialzisti delle azioni cinesi hanno inferto un duro colpo mentre il Congresso delude

Non è ancora chiaro chi sostituirà Liu He come massimo funzionario economico del presidente Xi Jinping, anche se He Lifeng, che è stato nominato vice premier domenica, è stato ampiamente consigliato per il posto.

Ecco uno sguardo a ciò che gli esperti dicono sulla rivelazione della leadership:

Hao Hong, partner di Grow Investment Group

"Al mercato piace la continuità e Yi Gang è visto come un tecnocrate riformista e il mercato gli dà credibilità per la sua gestione della politica monetaria durante la pandemia", ha affermato. "Quindi, è favorevole al mercato."

Ha osservato, tuttavia, che il ruolo di governatore “può anche essere un ruolo di transizione, data la sua età. Quindi può o meno scontare l'intero mandato.

Zhang Zhiwei, capo economista di Pinpoint Asset Management Ltd.

"È una sorpresa per il mercato", ha detto Zhang della riconferma di Yi. Ci si aspettava che il 65enne si dimettesse dopo aver raggiunto l'età pensionabile per i ministri ed essere stato escluso l'anno scorso da una lista di alti funzionari del partito al governo.

"Penso che questa sia una scelta pragmatica, poiché i nuovi leader hanno bisogno di esperti professionisti per gestire le complicate sfide economiche e finanziarie", ha aggiunto Zhang. “I leader capiscono che la massima priorità è aumentare la fiducia. Questa decisione è un passo in quella direzione”.

Ming Ming, capo economista di Citic Securities Co.

"La scaletta suggerisce che la coerenza delle politiche sarà enfatizzata poiché è necessaria per la ripresa economica e il supporto di alcune industrie", ha affermato Ming. "Non importa chi diventa il governatore della PBOC, la direzione politica non cambierà molto".

Hui Feng, docente presso la Griffith University

Hui ha suggerito che la riconferma di Yi potrebbe essere un "accordo provvisorio".

Un presunto candidato alla carica di governatore, il veterano della banca centrale Yin Yong, è stato recentemente nominato sindaco di Pechino, e Hui ha affermato che Xi potrebbe voler trovare un sostituto in modo che Yin possa trasferirsi alla PBOC.

"Suggerisce anche che la leadership non è fiduciosa con gli altri presunti candidati in un momento in cui la stabilità è la priorità", ha affermato Hui, coautore di "The Rise of the People's Bank of China". Ha notato le "sfide terribili" che la banca deve affrontare a breve termine, "vale a dire l'aumento del debito pubblico e le grandi incertezze nell'arena economica e geopolitica globale".

Christopher Beddor, vicedirettore della ricerca cinese, Gavekal Dragonomics

"È una scelta del tutto ragionevole", ha detto Beddor di Yi. "La leadership stava chiaramente discutendo tra diversi candidati nel periodo precedente a questa decisione e ha optato per la continuità".

"Ciò dovrebbe in qualche modo rassicurare i mercati, data la grande ristrutturazione del governo e del partito che la PBOC dovrà affrontare nei prossimi mesi", ha aggiunto Beddor, descrivendo Yi come "più un tecnocrate della politica monetaria a testa in giù che un influente imprenditore politico".

Bruce Pang, capo economista per la Grande Cina presso Jones Lang LaSalle Inc.

Le riconferme "indicano continuità nelle politiche fiscali e monetarie, poiché la leadership è completamente concentrata sul miglioramento dell'economia", ha affermato Pang.

La priorità che le autorità attribuiscono allo sviluppo economico è "significativamente aumentata" da quando si è svolto il Congresso del Partito Comunista lo scorso anno, ha aggiunto.

Qian Wang, capo economista di Vanguard Group Inc. per l'Asia-Pacifico

Gli alti dirigenti del Consiglio di Stato, il gabinetto cinese, sono stretti alleati di Xi che condividono "molta fiducia", ha detto Wang, suggerendo che l'attuazione della politica sarà coordinata meglio ora.

La permanenza di “tecnocrati forti” come Yi e Liu dovrebbe integrare la mancanza di esperienza nazionale di alcuni dei nuovi leader, ha aggiunto.

Un problema per la Cina negli ultimi anni è stato che il quadro decisionale politico "era altamente centralizzato mentre il quadro di attuazione della politica era altamente decentralizzato", ha affermato. "Ciò ha causato molta incertezza e ambiguità sul campo quando le politiche sono state implementate e hanno lasciato confusi i mercati e le imprese".

Fiona Lim, stratega senior dei cambi presso Malayan Banking Bhd. a Singapore

"La riconferma di Yi Gang sarà probabilmente accolta con favore dal mercato" e allo stesso tempo "benevola per lo yuan", ha detto Lim, aggiungendo che l'attenzione del mercato si sposterà probabilmente verso i dati sull'attività di gennaio e febbraio previsti per mercoledì.

"Ulteriori prove di ripresa potrebbero stimolare ulteriori guadagni in yuan", ha aggiunto.

Christopher Wong, stratega del cambio presso Oversea-Chinese Banking Corp a Singapore

La riconferma di Yi "significa il desiderio di avere un paio di mani ferme per continuare con l'attuale politica", ha detto Wong, aggiungendo che la PBOC potrebbe ancora abbassare il coefficiente di riserva obbligatoria, o la quantità di contanti che le banche devono tenere in riserva, "per fornire a lungo liquidità a termine e sostenere l'economia, come guidato dai funzionari.

Si aspetta che la posizione di politica monetaria della banca centrale rimanga "prudente".

Khoon Goh, responsabile della ricerca sull'Asia presso l'Australia & New Zealand Banking Group

"L'Asia beneficerà del rimbalzo della riapertura della Cina, anche se le esportazioni di merci rimangono deboli nel breve termine", ha affermato. “Qualsiasi problema nel sistema finanziario statunitense non sembra avere effetti di ricaduta su questa parte della regione. Pertanto, possiamo aspettarci che le valute asiatiche rimangano resilienti”.

Galvin Chia, stratega dei mercati emergenti presso NatWest Group Plc

"La politica monetaria di quest'anno sembra essere neutrale", ha detto Chia, aggiungendo che sembra che il settore dei consumatori "sta ancora andando abbastanza bene finora da essere contento di aspettare e vedere".

"Penso che la riapertura del commercio assomigli più a una rotazione settoriale locale che a qualsiasi altra cosa dal lato macro", ha detto Chia, aggiungendo che "la macro sembra ancora in modo schiacciante guidata dagli Stati Uniti".

–Con l'assistenza di Tania Chen, Wenjin Lv, Chester Yung, Shikhar Balwani e Charlotte Yang.

(Aggiornamenti con commenti aggiuntivi, movimenti di borsa.)

I più letti da Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP

Fonte: https://finance.yahoo.com/news/analysts-china-move-stick-economic-034310881.html