'Head Fake Rally'? Dow sale di 400 punti sul recupero di $ 37 miliardi di azioni bancarie

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Martedì una massiccia ripresa dei titoli bancari ha portato a un più ampio rally del mercato, mentre gli investitori si sono scrollati di dosso le loro più profonde preoccupazioni sugli effetti a livello di settore dei fallimenti della Silicon Valley Bank e della Signature Bank, anche se diversi esperti avvertono che la ripresa potrebbe essere poco più di un gatto morto rimbalzo.

ESPERIENZA

Le 10 maggiori banche americane per capitalizzazione di mercato hanno aggiunto $ 37 miliardi di valore di mercato martedì alle 12:15 ET, annullando parzialmente la loro catastrofica perdita di $ 187 miliardi nelle precedenti tre sessioni di negoziazione.

Tra quel gruppo, i maggiori guadagni sono stati i maggiori perdenti di lunedì Charles Schwab e Truist Financial, rispettivamente in aumento del 9% e del 6%, poiché gli investitori hanno riguadagnato fiducia nelle aziende.

Il rimbalzo della banca, combinato con una solida lettura dell'inflazione e il massiccio round di licenziamenti di Meta, ha aiutato il Dow Jones Industrial Average a guadagnare 410 punti, o l'1.3%, il suo secondo miglior giorno del 2023, mentre l'S&P 500 e l'industria tecnologica Nasdaq ha virato su circa il 2% ciascuno.

Il rally arriva anche dopo che Moody's ha declassato le sue prospettive per il sistema bancario statunitense da stabile a negativo, citando un "contesto operativo in rapido deterioramento", e ha detto lunedì scorso che sta valutando il declassamento del rating del credito per le banche regionali quotate in borsa Comerica, First Republic, UMB Financial, Alleanza occidentale e Zions.

Ma quelle banche, maltrattate nelle negoziazioni di lunedì, si sono unite al divertimento di martedì, poiché ciascuna ha guadagnato oltre il 7%, con la ripresa di quasi il 60% della Prima Repubblica in testa.

Il crollo del 73% delle azioni di First Republic tra mercoledì e lunedì è stata una "drammatica reazione eccessiva", ha scritto in una recente nota l'analista di JPMorgan Steven Alexopoulos, dichiarando l'istituto con sede a San Francisco la sua migliore scelta di titoli bancari.

Citazione cruciale

È "come se ci fosse un segnale di 'tutto chiaro' in tutto il mercato", ha scritto l'analista di LPL Financial Quincy Krosby nei commenti via e-mail.

Contra

L'analista di Sevens Report Tom Essaye ha avvertito in una nota di martedì che i guadagni di mercato più recenti potrebbero essere poco più di un "falso rally", spiegando che le azioni della Federal Reserve per proteggere i depositanti presso la Silicon Valley Bank e la Signature Bank potrebbero effettivamente far persistere l'inflazione ancora più a lungo. I fallimenti "esacerbano i principali venti contrari" per le banche già alle prese con utili deludenti, ha spiegato l'analista di Morgan Stanley Michael Wilson in una nota di lunedì ai clienti mettendo in guardia contro l'acquisto di rally del mercato ribassista guidati dai titoli piuttosto che da cambiamenti evidenti nei profitti.

Sfondo chiave

Il fallimento della Silicon Valley Bank venerdì e la chiusura forzata della Signature Bank domenica hanno segnato il secondo e il terzo fallimento bancario nella storia degli Stati Uniti. I titoli bancari grandi e piccoli sono crollati alla fine della scorsa settimana fino a lunedì, mentre gli investitori si preoccupavano per la salute finanziaria delle istituzioni. JPMorgan ha ricevuto miliardi di dollari in depositi in mezzo al panico indotto dal fallimento, secondo Bloomberg, mentre gli americani si precipitavano verso le maggiori banche del paese meglio posizionate per salvaguardare i loro soldi.

Tangente

L'investitore miliardario Ron Baron ha aumentato la sua partecipazione in Charles Schwab lunedì mentre le azioni del gigante dell'intermediazione sono crollate, ha detto Baron alla CNBC.

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