In che modo il principale investitore cinese nel settore sanitario sostiene aziende biotecnologiche da miliardi di dollari

In qualità di socio amministratore di Qiming Venture Partners, Nisa Leung ha investito in oltre 30 giganti della sanità cinese. Alla base del suo prolifico curriculum c'è il suo obiettivo di risolvere il maggior numero possibile di malattie incurabili.

Won un contenitore simile a un'alta tazza di caffè, Nisa Leung non si è iniettata la dose di richiamo del Covid-19, ma l'ha inalata. L'investitore è diventato uno dei primi pazienti per il primo vaccino Covid-19 gassoso al mondo, presentato lo scorso settembre da CanSino Biologics, con sede a Shanghai, una delle sue società in portafoglio.

"Chissà se usciranno o meno altri tipi di Covid?" afferma Leung, managing partner di Qiming Venture Partners, in un'intervista a margine della conferenza dei CEO di Forbes Global. Leung ha sostenuto CanSino nel 2015, poco dopo che l'azienda biofarmaceutica ha costruito il suo primo impianto di produzione di vaccini. Ciò che l'ha attratta è stato lo sviluppo della meningite meningococcica da parte dell'azienda vaccini per bambini, che all'epoca non erano disponibili in Cina. Da allora, CanSino è diventata una delle maggiori biotecnologie del paese, con una capitalizzazione di mercato di 3.8 miliardi di dollari.

L'intrepidezza e l'occhio di Leung per l'innovazione sanitaria sono probabilmente fondamentali per il suo successo. Presentato su Forbes di quest'anno 50 Oltre 50 list, Leung, 52 anni, è regolarmente presente nella Forbes Midas List dei migliori investitori del mondo. Nel 2022 lo era classificato il secondo più alto investitore femminile in Cina dopo anna fang, partner e CEO di ZhenFund. Oltre a CanSino, il suo portafoglio comprende il più grande produttore cinese di insulina Gan and Lee e il gigante farmaceutico Wuxi Biologics, cofondato e presieduto dal miliardario Li Ge.

Fondata nel 2006 e con sede a Pechino, Qiming Venture Partners è stata una delle prime sostenitrici di giganti della tecnologia come il miliardario Wang Xing's Meituan e miliardario Lei giugnoè Xiaomi. La società di investimento ha raccolto un totale di 9.4 miliardi di dollari di capitale attraverso 11 fondi, con particolare attenzione ai settori della tecnologia di consumo e della sanità; Sal 2020, le 480 società in portafoglio di Qiming hanno coperto 34 IPO, 25 delle quali nel settore sanitario.

Lo scorso dicembre, le autorità cinesi ha annunciato l'allentamento delle rigide misure di controllo del Covid-19 nelle città di tutta la Cina, stimolando i rally del mercato mentre gli investitori scommettono che la seconda economia più grande del mondo sarebbe finalmente riaperta al resto del mondo. Il dealmaking in Cina è crollato del 45% nel 2020, il livello più basso dal 2008, secondo i dati Refinitiv.

"Penso che la Cina abbia una posizione davvero unica da giocare per la catena del valore globale", afferma Leung. Rimane "molto ottimista" nel futuro a breve e medio termine degli investimenti sanitari in Cina, anche se afferma che il settore è stato sottoscritto in eccesso a causa della pandemia di Covid-19.

La sua fiducia è ispirata dalla resilienza dei fondatori con cui ha lavorato. Durante il blocco in tutta la città di Shanghai nel 2020, molte delle società del portafoglio di Qiming hanno lavorato in ufficio per 2-3 mesi, afferma. Non potendo uscire dall'edificio, continuarono a combattere. Al posto delle docce, alcuni dipendenti hanno istituito regimi per pulirsi nei bagni.

"È davvero quella perseveranza, che penso sia così importante", dice. L'adattamento alle gravi "difficoltà" del blocco ha richiesto ai team di avere un'enorme fiducia, accettando stipendi bassi o inesistenti fino a quando non hanno potuto riprendere i loro normali programmi. "Ecco perché dico sempre 'non scommettere contro gli imprenditori cinesi, perché lavorano molto, molto duramente'", aggiunge.

Cresciuto a Hong Kong, Leung si è laureato alla Cornell University con una laurea in management e alla Stanford Graduate School of Business con un MBA. Il socio amministratore cita la battaglia di suo zio contro il cancro al fegato come l'inizio del suo viaggio nell'investimento sanitario. Mentre la sua famiglia cercava cure per lo zio a Guangzhou, Leung si rese conto delle carenze delle terapie cinesi.

"Ogni volta che vedo pazienti con cancro al fegato che implorano pubblicamente un fegato sui social media, provo sempre pietà", ha scritto Leung in un 2019 post sul blog per Qiming. “Se la resezione [di un tumore al fegato] può essere condotta precocemente, il tasso di sopravvivenza dei pazienti è piuttosto alto; tuttavia, il cancro al fegato è ancora il terzo più grande killer del cancro a Hong Kong.

Da allora, Leung ha supervisionato gli investimenti nella scena sanitaria cinese, introducendo aziende con sede negli Stati Uniti nel mercato interno e coltivando talenti locali. Ha attinto a campi fiorenti come la scoperta di farmaci basati sull'intelligenza artificiale, che utilizza algoritmi avanzati per prevedere il movimento delle molecole e trovare quelle che funzionano per malattie specifiche. Uno dei suoi notevoli investimenti in Qiming è Schrödinger, che crea software di simulazione AI che aiuta gli scienziati a scoprire composti efficaci.

"Praticamente l'intero comitato per gli investimenti era contrario", afferma Leung. “Ma ho detto, 'ok, sento che questa è la direzione giusta per investire, e se questo investimento va bene, allora Qiming fa il ritorno. In caso contrario, lo ritirerò con i miei soldi'”. La sua scommessa nel 2019 ha dato i suoi frutti, poiché l'anno successivo Schrödinger ha debuttato sul Nasdaq con un'offerta pubblica di $ 220 milioni, superando la sua prezzo iniziale.

Un altro investimento è Zai Lab, un gigante biofarmaceutico con una capitalizzazione di mercato di 4.1 miliardi di dollari. "Nessuno stava davvero prestando attenzione" alla scoperta della droga nel 2o14, e nel caso del piccolo, tre donne di Zai Lab team, c'erano dubbi sulla fattibilità futura dell'operazione. Per Leung, valutare le piccole squadre si riduceva a "molto istinto" e calcoli per colmare le lacune. Zai Lab ha debuttato sul Nasdaq nel 2017 e ha completato una quotazione secondaria alla borsa di Hong Kong nel 2020.

"Dico sempre, 'non scommettere contro gli imprenditori cinesi, perché lavorano molto, molto duramente.'"

Ora che entra nel suo 17esimo anno a Qiming, Leung si distingue come una delle principali donne investite in Cina. Inoltre, circa il 37% del portafoglio sanitario di Qiming ha fondatrici o dirigenti donne C-suite, che Leung attribuisce alla ricerca di talenti dell'azienda. "In realtà non cerchiamo di identificare specificamente le donne imprenditrici", afferma. “Cerchiamo sempre di cercare il meglio.” Nel complesso, sostiene che le opportunità della Cina per le donne nel settore sanitario sono più ampie: “Ho trascorso un bel po' di tempo nella Silicon Valley. Devo dire che non sarei andato il più lontano possibile se fossi rimasto lì”.

Le malattie che colpiscono esclusivamente le donne sono criticamente trascurate, afferma Leung, rendendole un terreno fertile per la ricerca. Poche aziende prendono di mira condizioni come i fibromi, che sono tumori benigni che compaiono intorno all'utero, e l'endometriosi, una malattia in cui la crescita dei tessuti colpisce gli organi riproduttivi femminili. La mancanza di cure smentisce gli scopi delle malattie: i fibromi colpiscono fino al 77% delle donne in età riproduttiva a livello globale, mentre l'endometriosi colpisce il 10%, secondo il Bill and Melinda Gates Foundation finanziato Studio sul carico globale della malattia.

"Vogliamo essere in grado di trovare soluzioni in molte aree diverse per le quali al momento non abbiamo una cura", afferma Leung. Nel 2021, Qiming ha guidato insieme la serie B da 56 milioni di dollari round di finanziamento di HopeMed, un'azienda biotecnologica che affronta l'endometriosi e altri disturbi causati da recettori ormonali difettosi, inclusa la calvizie negli uomini e nelle donne. Per le condizioni del tessuto polmonare, Qiming ha anche sostenuto la piattaforma di scoperta di farmaci AI con sede a Hong Kong Insilico Medicine, che ha annunciato risultati positivi sul risultato per le prove iniziali di un farmaco scoperto dall'intelligenza artificiale per il trattamento delle malattie polmonari.

Altre condizioni che sono idiopatiche o senza causa nota sono le prossime. Leung prevede che le startup sanitarie assumeranno "nuove modalità", esaminando aree come le malattie neurodegenerative, come il Parkinson e l'Alzheimer. A loro volta, gli strumenti a disposizione dei ricercatori si evolveranno. Ad esempio, i progressi nella tecnica della biopsia liquida, una forma di rilevamento di tumori cancerosi senza operazioni, potrebbero rendere il cancro una "malattia cronica" anziché terminale.

"Se potessimo anche solo aiutare un po' estendendo l'età media del mondo di cinque anni, sarebbe fantastico", dice. "C'è ancora così tanto che possiamo ancora fare, perché ci sono così tante malattie che devono essere curate".

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