La primavera sta arrivando e gli investitori dovranno rompere la sfera di cristallo quando guarderanno le condizioni del mercato. C'è un crescente consenso sul fatto che, anche se l'inflazione è scesa rispetto al picco della scorsa estate, si è stabilizzata a un livello elevato.
Osservando la situazione dal gigante bancario JPMorgan, il CEO Jamie Dimon ritiene che non torneremo presto all'obiettivo della Fed del 2%.
Inoltre, mentre Dimon saluta un'economia che "sta andando abbastanza bene" con molti posti di lavoro da svolgere, sottolinea anche che ci sono molte incertezze da considerare. O, come afferma sinteticamente Dimon, "Russia, Ucraina, petrolio, gas, guerra, migrazione, commercio, Cina" sono tutti potenziali venti contrari. “Davanti a noi ci sono delle cose spaventose. E tu ed io sappiamo che c'è sempre incertezza”, ha avvertito.
Il gioco standard per gli investitori per far fronte a questo tipo di incertezza è assumere una forte posizione di portafoglio difensiva - e questo ci porterà naturalmente a guardare all'alto rendimento scorte di dividendi. Questi sono i pagatori affidabili che daranno agli azionisti molti attributi difensivi: un flusso di reddito costante, pagamenti affidabili e rendimenti che battono l'inflazione.
Quindi, diamo un'occhiata a due titoli che gli analisti di JPMorgan hanno etichettato come quelli da favorire nel clima odierno. Si tratta entrambi di azioni con rating Buy, con rendimenti da dividendo elevati, in un caso superiori al 13%. Ecco i dettagli.
Investimento AGNC (AGNC)
Inizieremo con un fondo di investimento immobiliare (REIT). Queste società sono da tempo note come veri campioni di dividendi e la scelta di JPM, AGNC Investment, è nota da tempo per i suoi pagamenti ad alto rendimento. La società opera nella nicchia dei titoli garantiti da ipoteca (MBS) del mondo REIT, detenendo un portafoglio di titoli per un totale di 59.5 miliardi di dollari. Tale totale include $ 39.5 miliardi in titoli garantiti da ipoteca residenziale e altri $ 18.6 miliardi in posizioni nette TBA (da annunciare). La maggior parte del portafoglio di AGNC, circa il 92%, è costituita da strumenti ipotecari fissi a 30 anni.
La qualità del portafoglio può essere giudicata dai recenti risultati del 4Q22. In conclusione, la società ha realizzato un utile netto per azione ordinaria di 93 centesimi, una certa distanza al di sopra della previsione di 66 centesimi. Oltre a solidi guadagni, al 4.3 dicembre 31 la società disponeva di 2022 miliardi di dollari di liquidità. Questo totale rappresentava il 59% del patrimonio netto totale di AGNC.
Per gli investitori in dividendi con una mentalità difensiva, tuttavia, il pagamento dei dividendi di questa società è la vera novità. AGNC paga mensilmente anziché trimestralmente, offrendo agli azionisti un programma di pagamento più frequente. Il dividendo, a 12 centesimi per azione ordinaria, si annualizza a $ 1.44 per azione e offre un potente rendimento del 13.3%. Ciò supera di 6.4 punti gli ultimi dati sull'inflazione riportati – 6.9% annualizzato a gennaio –, garantendo agli azionisti non solo un tasso di rendimento reale affidabile, ma anche un rendimento sostanziale.
L'analista a 5 stelle di JPMorgan Richard Shane copre AGNC e nella sua nota più recente ha ritenuto opportuno aumentare il rating del titolo da Neutral a Overweight (ovvero Buy). Sostenendo la sua posizione, Shane ha scritto: “Prevediamo che il portafoglio di AGNC, principalmente MBS di agenzia, guidi il recupero del valore contabile man mano che i prezzi degli MBS si riprendono e offrano agli investitori protezione del credito in un contesto economico in deterioramento. Gli utili di AGNC coprono interamente il suo dividendo e offrono un rendimento interessante. AGNC è uno dei MREIT meglio gestiti all'interno del nostro universo di copertura. A nostro avviso, essere gestiti internamente rappresenta un driver di valore a lungo termine”.
Mettendo alcuni numeri a questo, Shane assegna alle azioni AGNC un obiettivo di prezzo di $ 12.50, suggerendo un potenziale di rialzo di un anno di circa il 16%. Sulla base dell'attuale rendimento da dividendi e dell'apprezzamento previsto del prezzo, il titolo ha un profilo di rendimento totale potenziale di circa il 29%. (Per guardare il track record di Shane, clicca qui)
Complessivamente, con 9 recenti recensioni di analisti registrate, con un punteggio da 6 a 3 a favore di Buy over Hold, le azioni AGNC ottengono un rating di acquisto moderato dal consenso degli analisti. (Consulta le previsioni sulle azioni dell'AGNC)
Le società Williams (WMB)
Per la seconda scelta di dividendi ad alto rendimento, sposteremo lo sguardo dai REIT all'energia. Williams Companies opera nell'industria statunitense del gas naturale, gestendo una rete di gasdotti di trasporto, impianti di raccolta e stoccaggio e impianti di trattamento del gas naturale. La rete dell'azienda è centrata lungo la costa del Texas-Louisiana, si estende nel Golfo del Messico e si estende fino alla Florida, al Medio Atlantico e agli Appalachi ea nord-ovest fino alle Montagne Rocciose e al Pacifico nord-occidentale. Circa il 30% del gas naturale utilizzato quotidianamente negli Stati Uniti passa attraverso la rete di Williams.
La società ha recentemente pubblicato i suoi risultati per l'intero anno e il quarto trimestre del 2022. Per l'intero anno, Williams ha registrato ricavi per $ 10.9 miliardi, rispetto ai $ 10.6 miliardi nel 2021. Da questo, la società ha realizzato un utile netto di $ 2.04 miliardi, o un EPS diluito di $ 1.67. Analizzando il livello trimestrale, l'utile netto è stato di 668 milioni di dollari, o 55 centesimi per azione. In termini rettificati non GAAP, ciò ha prodotto un utile netto di 653 milioni di dollari, per un EPS diluito non GAAP di 53 centesimi: tale cifra ha superato le previsioni di 3 centesimi ed è aumentata di quasi il 36% su base annua.
È bastato anche a garantire il pieno finanziamento del dividendo in azioni ordinarie della società, che nella dichiarazione di gennaio è stato aumentato del 5.3%. Il nuovo pagamento, previsto per il prossimo 27 marzo, è ora pari a $ 0.4475 per azione ordinaria. Con un tasso annualizzato di $ 1.79 per azione ordinaria, il dividendo appena aumentato produce una sfumatura inferiore al 6%. Sebbene leggermente inferiore agli attuali numeri di inflazione, il dividendo di Williams è ancora circa il triplo del pagamento medio riscontrato tra i pagatori di div quotati su S&P - e ancora meglio, Williams ha una solida reputazione per l'affidabilità dei dividendi, avendo mantenuto i suoi pagamenti ogni trimestre dal 1974.
L'analista di JPMorgan Jeremy Tonet segue Williams Companies e gli piace quello che vede. Tonet ritiene che Williams sia una delle società di gas naturale meglio posizionate e scrive: "La prima impronta esistente di 'acciaio nel terreno' di WMB offre chiari vantaggi competitivi per attuare la strategia della società dal pozzo al mercato... Mentre le attuali dinamiche S/D di natgas guidano timori di cadute di impianti di perforazione e chiusure per bilanciare il mercato, vediamo la prossima tappa della domanda di GNL bilanciare il mercato nei prossimi uno o due anni, supportando un eventuale aumento dei livelli di produzione di natgas. Pertanto, con il potenziale CAGR dell'EBITDA a una sola cifra, la leva YE22 pari a 3.55x e un track record ESG leader tra pari, vediamo uno scenario costruttivo nel tempo, con l'attuale rendimento di circa il 6% che fornisce supporto".
Seguendo la sua posizione in avanti, Tonet assegna alle azioni WMB un rating Overweight (ovvero Buy) e fissa il suo obiettivo di prezzo a $ 36, il che implica un rialzo del ~ 18% sull'orizzonte temporale di un anno. (Per guardare il track record di Tonet, clicca qui)
Complessivamente, WMB ottiene una valutazione di acquisto moderato dal consenso degli analisti di Street, sulla base di 13 recensioni recenti che includono 8 da acquistare contro 5 da tenere. (Vedi le previsioni sulle azioni WMB)
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Dichiarazione di non responsabilità: le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle degli analisti presenti. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare la propria analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-likes-2-150528023.html