Le azioni Rivian Automotive sono fondamentalmente gratuite, l'ultima prova, se ce n'era bisogno, che il mercato azionario è difficile da capire.
Le azioni della start-up di camion elettrici (ticker: RIVN) sono scese per il quarto giorno consecutivo martedì. Prima c'è stata la crisi bancaria, che ha colpito la maggior parte delle azioni la scorsa settimana. Quindi il mercato ha appreso lunedì che Rivian potrebbe porre fine al suo patto di esclusività
Ciò ha colpito il titolo anche se avere accesso a più clienti potrebbe essere considerato positivo.
Martedì,
Morgan Stanley
L'analista Adam Jonas ha affermato che le inefficienze di Rivian stanno pesando sui margini di profitto, secondo un rapporto di Bloomberg. Morgan Stanley non ha risposto immediatamente alla richiesta del rapporto di Jonas.
Valuta le azioni Rivian su Buy e ha un obiettivo di $ 28 per il prezzo.
Rivian ha chiuso in calo del 3.8% a 13.21 dollari. IL
S&P 500
ed
Nasdaq Composite
aumentato rispettivamente dell'1.7% e dello 2.1%.
Questo è un prezzo interessante data la quantità di azioni che Rivian ha emesso. La società ha chiuso il 2022 con circa 12 miliardi di dollari in contanti in bilancio, ovvero 13.03 dollari per azione. Quindi, al netto dei contanti, le azioni Rivian sono a 19 centesimi.
Questo è un calcolo teorico. Rivian non genera flussi di cassa liberi positivi e sta spendendo per far crescere la propria attività.
In realtà,
Lucido
(LCID) è scambiato a circa $ 7 per azione al netto dei contanti. Quello fa
Lucido
Il valore d'impresa, che è essenzialmente la capitalizzazione di mercato più il debito, meno la liquidità, circa 13 miliardi di dollari. Rivian's è vicino allo zero anche se Rivian è in realtà più grande di Lucid, vende più veicoli e genera più vendite.
Si prevede che Rivian consegnerà circa 50,000 veicoli nel 2023, con un fatturato di 4.1 miliardi di dollari. Lucid dovrebbe consegnare circa 12,000 veicoli per un totale di 1.3 miliardi di dollari.
È difficile spiegare la differenza di valutazione tra le due startup di veicoli elettrici. "Questa è una buona domanda", ha detto l'analista di Battle Road Research Ben Rose quando gli è stato chiesto di spiegarlo.
Ha offerto un paio di potenziali ragioni, ma ha detto che nessuna delle due è convincente.
In primo luogo, mentre il mercato potrebbe avere più fiducia nella posizione di mercato di Lucid, Rose dubita che Lucid possa raggiungere la produzione prevista per il 2023. Inoltre, ha affermato, la domanda di camion, l'obiettivo di Rivian, è maggiore rispetto all'elevata berline di lusso di fascia alta prodotte da Lucid.
In secondo luogo, afferma Rose, i fondi di investimento sauditi, che possiedono la maggioranza di Lucid, potrebbero salvare l'azienda se si trovasse in difficoltà. Ma qualsiasi iniezione di liquidità richiederebbe probabilmente alla società di emettere azioni in cambio, diluendo il valore delle partecipazioni esistenti degli azionisti.
Rose valuta le azioni Rivian a Hold. Non ha un obiettivo per il prezzo.
Gli investitori non possono accedere ai contanti di Rivian, ma la situazione è ancora strana. Come funzionerà è la supposizione di nessuno.
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