(Bloomberg) — Il fondatore di SoftBank Group Corp. Masayoshi Son è usato per lodare e incoraggiare gli azionisti. Ma la perdita di 34 miliardi di dollari di valore di mercato dell'azienda nell'ultimo anno è una prova anche per i suoi più fedeli ammiratori quando si riuniranno per l'assemblea annuale degli azionisti venerdì.
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Gli investitori sono rimasti bloccati da Son quando SoftBank ha annunciato una strategia di holding nel 2015 per svincolare la sua attività di telecomunicazioni domestica seria ma redditizia per diventare il più grande investitore mondiale in startup tecnologiche volatili. Quando il Vision Fund ha registrato una perdita di $ 18 miliardi su investimenti come WeWork e Uber Technologies Inc. nel 2020, ha sottolineato la capacità di Son di ottenere rendimenti migliaia di volte su Alibaba Group Holding Ltd. Quando Son ha predicato la pazienza mentre il titolo ha iniziato una traiettoria discendente da un picco di marzo l'anno scorso, hanno ascoltato e tenuto duro.
Ma cinque anni di distribuzione di 142 miliardi di dollari hanno ora portato a una perdita record di 2.1 trilioni di yen (15.4 miliardi di dollari) per l'azienda nel trimestre conclusosi a marzo. Gran parte di ciò può essere attribuito alla recente vendita globale della tecnologia e alla repressione delle più grandi società tecnologiche cinesi, ma molto può anche essere attribuito alla pressione di SoftBank sulle società affinché facciano scommesse grandi e aggressive.
Con la salute finanziaria di SoftBank in gioco, la fiducia degli azionisti è vicina al punto di rottura, ha affermato Mio Kato di LightStream Research. Son ha bisogno di mostrare come SoftBank aggiunga valore come investitore e passi in classifica, come ulteriori riacquisti di azioni finanziati dalla vendita di azioni Alibaba, affinché il prezzo delle azioni si riprenda, ha affermato.
"Gli investitori rimangono leali finché credono nel tuo sogno, ma una volta che si rendono conto che le cose non funzionano, la fiducia crolla in un istante", ha detto Kato.
Gli azionisti in cerca di segnali di ripresa vedono invece un portafoglio inondato di rosso. SoftBank ha scommesso più di 12 miliardi di dollari sulla società cinese Didi Global Inc., ma Didi è stata cancellata dalla Borsa di New York meno di un anno dopo la sua IPO e quella quota ora vale meno di 3 miliardi di dollari. Le azioni della società di e-commerce sudcoreana Coupang Inc. sono scese di quasi il 70% rispetto all'anno precedente e altre società quotate in borsa, che rappresentano solo una frazione delle società in portafoglio, sono crollate in modo simile.
L'ansia rimane alta che grandi cancellazioni potrebbero ancora essere in arrivo. Diverse società in portafoglio sono state costrette a ristrutturare o raccogliere fondi a valutazioni inferiori. Le società sostenute da SoftBank che hanno recentemente annunciato riduzioni dell'organico includono la società di pagamenti svedese Klarna Bank AB e la società di gestione della privacy OneTrust, mentre Bloomberg News ha segnalato tagli al personale presso l'unità chip Arm Ltd.
Restano anche le domande sul fatto che qualcuno nel consiglio di SoftBank sia in grado di fornire un'adeguata supervisione. Il consiglio di SoftBank ha perso le sue voci più indipendenti negli ultimi anni, incluso il direttore esterno uscente Lip-Bu Tan che ha avvertito che Son "ha bisogno di persone che forniscano salvaguardie, gli diano consigli e lo rendano ancora più efficace" in una lettera di addio aperta. "Scelte sbagliate fatte troppo in fretta possono avere conseguenze negative per l'azienda".
Un punto chiave all'ordine del giorno di venerdì è la nomina da parte di SoftBank di David Chao per sostituire Tan come direttore esterno. Chao, co-fondatore e partner generale della società di venture capital DCM, aveva precedentemente investito in società come la startup di agricoltura verticale Plenty Inc. e la startup di finanza personale SoFi Technologies Inc., in cui ha investito anche il Vision Fund. SoFi nel 2017 è stata coinvolta in un'indagine per molestie sessuali che ha portato alla cacciata del suo CEO.
"Sembra una continuazione del degrado della forza della supervisione del consiglio", ha detto Kato a proposito di Chao. "Dati alcuni degli scandali di SoFi in cui aveva investito, non è un'approvazione squillante della sua capacità di contribuire a una migliore governance di SoftBank".
SoftBank quest'anno condurrà accordi sempre più piccoli, ha detto Son. Finora quest'anno, la dimensione media degli investimenti di SoftBank Vision Fund 2 è stata di circa $ 100 milioni a $ 200 milioni in più di 50 round di finanziamento, rispetto a circa $ 900 milioni per Vision Fund 1. A gennaio-marzo, il Vision Fund ha distribuito $ 2.5 miliardi, ovvero meno di un quarto dei 10.4 miliardi di dollari spesi nel trimestre precedente.
Tuttavia, l'enfasi di SoftBank sulla velocità vertiginosa rimane la stessa. Ha preso la decisione di investire nella giapponese AI Medical Service Inc. entro due mesi da un incontro Zoom di 30 minuti a febbraio tra il fondatore Tomohiro Tada e Son. Dopo la presentazione dell'azienda da parte di Tada, che utilizza l'intelligenza artificiale per aiutare i medici a identificare potenziali tumori dello stomaco e dell'intestino, Son ha trascorso dai 15 ai 20 minuti chiedendo numeri per supportare l'accuratezza della tecnologia di AIM, ha affermato Tada.
Alcuni minuti dopo la telefonata, Son suggerì che Tada avrebbe dovuto cercare fino a $ 74 milioni, il doppio della somma proposta da Tada. I due hanno anche esaminato possibili modelli di business per quando l'AIM sarebbe cresciuto, ha detto Tada. Dopo due intense settimane di circa 150 scambi di e-mail, SoftBank ad aprile ha condotto un round di finanziamento di 59 milioni di dollari in AIM.
A causa delle precauzioni legate al Covid, solo 150 azionisti parteciperanno all'assemblea di venerdì presso la sede di SoftBank a Tokyo, che sarà trasmessa tramite un portale web. Son prenderà domande selezionate tra quelle inviate per iscritto online, ha detto SoftBank.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/softbank-son-faces-shareholders-shaken-013444941.html