Questo fondo pensa che il sud-est asiatico sia maturo per gli investimenti, ed ecco perché

S&P Global Market Intelligence prevede che il Asia-Pacifico la regione dominerà la crescita mondiale nel prossimo anno, generando un PIL reale positivo mentre gli Stati Uniti e l'Europa cadranno probabilmente in una recessione. Con quel dominio deriva un'ampia gamma di opportunità di investimento nei mercati chiave dell'Asia-Pacifico.

La regione Asia-Pacifico guiderà la crescita globale nel 2023secondo S&P Global, la regione Asia-Pacifico vedrà una crescita del PIL reale di circa il 3.5% nel 2023. La regione produce il 35% del PIL mondiale grazie al sostegno degli accordi di libero scambio nella regione, all'efficienza della catena di approvvigionamento e ai costi competitivi. S&P Global prevede che la regione Asia-Pacifico svolga un ruolo significativo nella prevenzione di una recessione mondiale e nel limitare il ritiro economico ai mercati sviluppati come gli Stati Uniti e l'Europa.

Una recessione negli Stati Uniti potrebbe essere positiva per l'ambiente degli investimenti nella regione Asia-Pacifico. Il Financial Times ha osservato che le recessioni statunitensi iniziate nel 1990 e nel 2007 hanno innescato significativi afflussi di capitali verso i mercati emergenti dopo un periodo di avversione al rischio simile a quello che abbiamo visto di recente.

Ad esempio, i mercati internazionali dei capitali hanno fornito circa l'1% del PIL dei mercati emergenti dopo quasi un decennio di prelievo di denaro. Entro il 2010, questi afflussi erano cresciuti fino al 2% del PIL.

Poiché la regione Asia-Pacifico sembra destinata a crescere nei prossimi anni, alcuni gestori patrimoniali sono già in grado di sfruttare le opportunità di maturazione in alcuni mercati.

Opportunità nei mercati emergenti

In una recente intervista, David Yong, CEO di Evergreen Group Holdings, che gestisce l'Evergreen Fund, ha spiegato come gli eventi recenti e attuali abbiano influenzato l'opportunità offerta nella regione Asia-Pacifico. Ha osservato che i mercati emergenti hanno ampiamente sovraperformato i mercati sviluppati prima della pandemia di COVID-19 e delle recenti tensioni geopolitiche.

Inoltre, Yong vede il potenziale per rendimenti a lungo termine ancora più elevati a causa dei rapidi tassi di crescita nell'area. Ha messo in evidenza le opportunità di diversificazione offerte dai mercati emergenti, anche se con ottime opportunità arriva anche il rischio.

"Con l'attuale volatilità del contesto macroeconomico, i rischi per la stabilità finanziaria includono inflazione, deterioramento delle prospettive economiche, elevati costi finanziari e volatilità dei mercati delle materie prime, solo per citarne alcuni", ha spiegato Yong. “Tuttavia, gli investitori hanno continuato a diversificare in questi mercati emergenti, riconoscendo di essere più resilienti alle vulnerabilità esterne. Detto questo, è molto importante per gli investitori che desiderano ottenere esposizione nei mercati emergenti soppesare il proprio rapporto rischio-rendimento".

Ha aggiunto che i fondi negoziati in borsa o fondi comuni di investimento offrire agli investitori i modi più semplici e accessibili per iniziare a diversificarsi in quei mercati emergenti. Yong ha anche suggerito che gli investitori possono cercare selettivamente opportunità che coinvolgono garanzie nell'impresa di attività impegnate in crediti o in quelle con considerevoli riserve di cassa.

Tuttavia, ha consigliato agli investitori di garantire una gestione prudente del rischio nelle attuali condizioni macroeconomiche. Dopotutto, le borse valori e altri veicoli di investimento nei mercati emergenti sono ancora agli inizi e rappresentano una sfida per gli investitori al dettaglio nella conduzione della due diligence.

Crescente forza nei consumatori asiatici

In particolare, Yong vede opportunità nel microfinanziamento a Singapore e in altre parti dell'Indocina. Ad esempio, ha indicato il potenziale non sfruttato nel finanziamento nelle regioni underbanked dell'Asia. Il microfinanziamento ha fornito alla grande percentuale della popolazione dell'Indocina che non ha conti bancari l'accesso a un istituto di credito sistemico. Yong ha evidenziato la crescente forza del consumatore come un contributo chiave alla crescita del settore finanziario nella regione Asia-Pacifico.

"Man mano che un mercato emergente progredisce, c'è spesso una rapida crescita del reddito che porta con sé l'ascesa di una classe di consumatori", ha spiegato. “Un mercato pieno di consumatori affamati di nuovi prodotti e servizi favorisce la crescita di nuove aziende. Qui abbiamo visto l'opportunità di entrare nel mercato e fornire finanziamenti a queste aziende in rapida crescita. Con le giuste offerte in un mercato scelto strategicamente, un'azienda può aspettarsi una crescita costante dei ricavi".

Evergreen si sta espandendo oltre i metodi convenzionali e tradizionali di finanziamento, puntando sulla creazione di un ecosistema senza soluzione di continuità utilizzando fintech e digitalizzazione. Yong ha affermato che stanno sperimentando un modello dirompente in grado di rimodellare il settore del microfinanziamento utilizzando la tecnologia finanziaria.

Opportunità nel mercato asiatico immobiliare, automobilistico e dei contenuti

Ha anche sottolineato il crescente interesse per il beni immobili mercato nel mondo della finanza.

"Il finanziamento può servire ad aiutare lo sviluppo internazionale e l'inclusione finanziaria in termini di impatto sociale", ha affermato Yong. "Con l'evolversi delle ideologie globali dell'edilizia abitativa e della proprietà della casa, l'inclusione finanziaria ha creato una tendenza ad abbandonare la generazione di reddito al microfinanziamento per soddisfare le richieste e le esigenze abitative. Insieme all'aumento della privatizzazione dei finanziamenti, abbiamo visto il potenziale di rialzo nel mercato immobiliare nei paesi in via di sviluppo e nei paesi emergenti per generare reddito passivo per soddisfare queste richieste".

Attualmente, Evergreen si concentra su accordi di finanziamento privato con sviluppatori. L'azienda detiene asset residenziali, commerciali e industriali a Singapore, Vietnam, Cambogia e Corea.

Yong ha inoltre evidenziato Singapore come un mercato con opportunità nel mercato automobilistico, in particolare nel settore delle riparazioni e dei sinistri accessori.

Ha spiegato che Singapore ha un tasso di incidenti più elevato rispetto ad altri paesi simili e ricchi come il Canada e il Giappone a causa della scarsità di terra e della densa popolazione. Yong ha aggiunto che i singaporiani sono tenuti ad acquistare un'assicurazione automobilistica per poter guidare lì. Di conseguenza, il team di Evergreen ha visto ulteriori opportunità in quel mercato.

Evergreen vede opportunità anche nel settore dei contenuti coreano. Yong ha affermato che l'uscita di successo del popolare NetflixNFLX
i Gioco del calamaro e il successo globale di gruppi K-pop come BTS e Blackpink. Evergreen ha collaborato con società di intrattenimento sudcoreane nel sud-est asiatico.

Uno degli investimenti dell'azienda in questo mercato è la società quotata al KOSDAQ Rainbowbridge World. Evergreen ha firmato un memorandum d'intesa con Rainbowbridge per distribuire i suoi contenuti e trarre profitto dalla crescente domanda globale di contenuti coreani.

L'importanza degli ESG nel sud-est asiatico

Yong ha citato tre fattori principali che hanno portato Evergreen nel sud-est asiatico: flusso di cassa regolare, sostenibilità e responsabilità sociale.

"Non tutte le aziende sono in grado di offrire il vantaggio di una normale generazione di cassa", ha spiegato. "Per la nostra attività di finanziamento, gli interessi di quasi tutti gli accordi vengono addebitati su base mensile. Per il settore automobilistico, le richieste in genere richiedono da tre a sei mesi per essere completate. Quindi, abbiamo deciso di dedicarci al finanziamento e all'automotive perché sarebbe stato in grado di migliorare il nostro flusso di cassa a livello di gruppo".

Ovviamente, ogni azienda deve essere redditizia per sopravvivere, ma Yong ritiene che i fattori ESG siano molto più importanti nel lungo periodo. Oltre all'impatto sull'ambiente e sulla società, ritiene che un modello di business sostenibile sia responsabile e abbia un impatto positivo su scala globale o locale. Il team di Evergreen ha collegato i propri investimenti di microfinanziamento alla parte "S" di ESG.

"Il microfinanziamento è uno dei modi più efficaci per creare un impatto positivo in modo sostenibile, fornendo alla popolazione locale il sostegno finanziario di cui hanno bisogno", ha affermato Yong. "Evergreen lavora a stretto contatto con i governi locali nel sostenere le loro politiche finanziarie, nonché a stretto contatto con la comunità locale in numerosi programmi di sensibilizzazione per promuovere e supportare gli obiettivi della società".

Le questioni chiave che devono affrontare i mercati dell'Asia-Pacifico

Naturalmente, nessuna area di investimento è priva di preoccupazioni. Ad esempio, Yong vede diversi problemi che interessano i mercati asiatici della microfinanza. Ha evidenziato i costi sociali per le comunità quando le aziende perdono di vista le proprie responsabilità sociali aziendali, scegliendo invece di dare priorità ai profitti. Inoltre, ha avvertito che le norme sociali problematiche che sono profondamente radicate nella regione, come la discriminazione e la disuguaglianza di genere, spesso affliggono i suoi mercati di microfinanziamento.

L'eccessivo indebitamento è un'altra preoccupazione fondamentale nell'investire nei mercati asiatici. Secondo Yong, alcune società di microfinanziamento non riescono a svolgere la necessaria due diligence nella loro corsa alla redditività. Senza questi controlli, il rischio di insolvenza aumenta drammaticamente, soprattutto se il mutuatario non ha una formazione finanziaria o aziendale.

Yong ritiene che questi problemi possano essere affrontati inasprindo le normative che regolano il microfinanziamento e stabilendo regole più rigorose per l'emissione di prestiti e l'idoneità del mutuatario.

Un altro problema che deve affrontare il sud-est asiatico è la mancanza di connettività globale. A parte le grandi società di intrattenimento come SM Entertainment e YG Entertainment, le società di intrattenimento più piccole affrontano le sfide nel trovare i partner giusti con cui lavorare per distribuire i loro contenuti in tutto il sud-est asiatico.

La regione deve anche affrontare barriere culturali e linguistiche. Tuttavia, poiché più società di intrattenimento coreane collaborano con società del sud-est asiatico, si sta rafforzando un ponte tra le due aree. Evergreen prevede che queste crescenti partnership aprano più porte al mercato coreano dell'intrattenimento per espandersi in tutto il sud-est asiatico.