(Bloomberg) - I prezzi al consumo sottostanti negli Stati Uniti sono aumentati a febbraio del massimo in cinque mesi, costringendo i funzionari della Federal Reserve a una scelta difficile che deve soppesare l'inflazione ancora rapida contro le turbolenze bancarie nella loro prossima decisione sui tassi di interesse.
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L'indice dei prezzi al consumo, esclusi cibo ed energia, è aumentato dello 0.5% il mese scorso e del 5.5% rispetto all'anno precedente, secondo i dati del Bureau of Labor Statistics pubblicati martedì. Gli economisti vedono l'indicatore, noto come core CPI, come un indicatore migliore dell'inflazione sottostante rispetto alla misura principale.
L'IPC complessivo è salito dello 0.4% a febbraio, di cui oltre il 70% dovuto ai rifugi, e del 6% rispetto all'anno precedente. Le stime mediane in un sondaggio Bloomberg di economisti hanno richiesto un anticipo mensile dello 0.4% nelle misure CPI complessive e di base.
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Le cifre confermano che la ricerca della Fed per domare l'inflazione sarà accidentata poiché finora l'economia si è ampiamente dimostrata resiliente a un anno di aumenti dei tassi di interesse. La sfida per la Fed ora è come dare la priorità all'inflazione che è ancora troppo alta con i crescenti rischi per la stabilità finanziaria nel disfacimento della Silicon Valley Bank.
Poco prima che la crisi si concretizzasse la scorsa settimana, il presidente Jerome Powell aveva aperto la porta per accelerare nuovamente il ritmo degli aumenti dei tassi, ma molti economisti ora affermano che la banca centrale manterrà un aumento minore o si fermerà del tutto quando si riunirà la prossima settimana . Un negozio afferma addirittura che potrebbe essere in serbo un taglio dei tassi.
"Siamo entrati in questo pasticcio perché molte banche centrali e molti economisti, la Fed, hanno iniziato a credere che l'inflazione fosse in gran parte morta", ha detto Ethan Harris, capo della ricerca globale presso Bank of America Corp., a Bloomberg Television. "Ora stiamo assistendo a un enorme recupero".
I rendimenti dei Treasury a due anni, che sono sensibili alla politica della Fed, sono saliti ai massimi della sessione, mentre l'S&P 500 ha aperto in rialzo e il dollaro ha oscillato. Gli operatori di swap hanno continuato a scommettere che la Fed alzerà i tassi di interesse di 25 punti base durante la riunione di questo mese.
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Al di fuori del riparo, anche attività ricreative, mobili per la casa e biglietti aerei hanno contribuito all'avanzamento mensile della misura principale. I prezzi dei generi alimentari sono aumentati al ritmo mensile più lento da maggio 2021, compreso il più grande calo dei prezzi delle uova dai primi mesi della pandemia.
La disinflazione dei beni che negli ultimi mesi ha determinato il calo dell'inflazione complessiva ha perso vigore. Escludendo alimentari ed energia, i prezzi dei beni sono rimasti invariati a febbraio. I prezzi delle auto usate, un fattore chiave del rallentamento della crescita dei prezzi negli ultimi mesi, sono diminuiti maggiormente in quasi un anno. Rispetto allo scorso anno, sono diminuiti del 13.6%, il massimo dal 1960.
I prezzi dell'energia sono diminuiti, a causa dei forti cali dei prezzi del gas naturale e dell'olio combustibile. Nel frattempo, i costi dell'elettricità sono aumentati.
I costi degli alloggi, che rappresentano la maggiore componente dei servizi e costituiscono circa un terzo dell'indice complessivo CPI, sono aumentati dello 0.8% il mese scorso. I soggiorni in hotel hanno contribuito al balzo, con il più grande anticipo mensile da ottobre.
L'affitto del rifugio e le categorie di affitto equivalente dei proprietari sono aumentate ciascuna di importi annuali record di almeno l'8%.
A causa del modo in cui viene calcolata questa categoria, c'è un ritardo tra le misure in tempo reale - che attualmente mostrano che gli affitti stanno iniziando a diminuire - ei dati sull'IPC.
Escludendo energia e abitazioni, i prezzi dei servizi sono aumentati dello 0.5%, il massimo da settembre, secondo i calcoli di Bloomberg. Powell ei suoi colleghi hanno sottolineato l'importanza di guardare a tale metrica quando si valuta la traiettoria dell'inflazione della nazione, sebbene la calcolino sulla base di un indice separato.
Cosa dice Bloomberg Economics ...
“Il rapporto sull'IPC di febbraio mostra che l'inflazione non sta svanendo rapidamente e che permane l'urgente necessità che la Fed continui ad alzare i tassi. Una mossa di 25 punti base sarebbe appropriata alla riunione del FOMC di marzo, seguita da un altro paio fino a quando la Fed non raggiungerà un tasso terminale del 5.25%.
— Anna Wong e Stuart Paul, economisti
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La Fed è anche fortemente in sintonia con la crescita dei salari e con il modo in cui potrebbe alimentare l'inflazione. Un rapporto separato martedì ha mostrato che le retribuzioni orarie medie reali sono diminuite dello 0.1% a febbraio rispetto a un mese fa e sono diminuite dell'1.3% rispetto all'anno precedente. La misura annuale è negativa ogni mese da quasi due anni.
Il rapporto di martedì è uno degli ultimi importanti comunicati che la Fed avrà in mano prima della riunione del 21-22 marzo. I responsabili politici esamineranno anche i dati sull'inflazione all'ingrosso e sulle vendite al dettaglio di mercoledì, oltre ad altri dati sulle aspettative di inflazione nel settore immobiliare, manifatturiero e al consumo.
–Con l'assistenza di Reade Pickert, Chris Middleton, Liz Capo McCormick e Mackenzie Hawkins.
(Aggiornamenti con mercato aperto)
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/us-core-cpi-tops-symmetrics-133413706.html