Perché Deck Maker Trex continua a dominare con il suo legno sintetico

L'aumento dei tassi di interesse e un'economia incerta potrebbero rallentare il boom delle vendite di case alla rinfusa. Ma la ristrutturazione della casa sembra ancora forte per quest'anno. Come abbiamo appreso quando la pandemia ha preso piede, le persone hanno sviluppato un forte interesse per i miglioramenti domestici. Il rimodellamento dovrebbe espandersi di circa il 17% quest'anno, secondo il Centro comune per gli studi abitativi dell'Università di Harvard.

E questa è una buona notizia per Trex, che è il principale produttore di mazzi sintetici. Il materiale dell'azienda è più duraturo del legno naturale, che tende a scheggiarsi, marcire e macchiarsi. Fondata nel 1996, Trex ha dato vita alle tavole sintetiche, in cui plastica riciclata e segatura vengono trasformate in tavole.

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C'è un ulteriore vantaggio in Trex: è ecologico, in un momento in cui il cambiamento climatico è una preoccupazione crescente. La plastica che ricicla altrimenti andrebbe in una discarica o, mi dispiace, nello stomaco di una balena.

I ponti attingono al crescente fascino della vita all'aperto, dove le persone trascorrono del tempo nel cortile di casa tra tutti i comfort degli interni. Con la primavera qui, il fascino di trascorrere del tempo all'aria aperta è irresistibile. E così è l'attrazione a lungo termine dei mazzi sintetici e l'azienda che comanda quel mercato, Trex.

"Lo spazio abitativo all'aperto flessibile è più essenziale che mai poiché i consumatori continuano a rivalutare dove e come trascorrono il loro tempo", ha detto agli analisti Bryan Fairbanks, CEO di Trex, nella recente chiamata sugli utili dell'azienda.

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Lo stock è più conveniente al giorno d'oggi. In effetti, è aumentato di oltre sette volte negli ultimi cinque anni da $ 18 e ha raggiunto il picco alla fine del 2021, vicino a $ 135. Da allora, è crollato a circa $ 70. Come mai? Parte del motivo è l'aumento dell'inflazione e dei tassi di interesse che hanno provocato il ritiro generale del mercato di quest'anno. Il costo del gas naturale che utilizza per la sua produzione è aumentato vertiginosamente, per esempio.

Un altro fattore probabile nel calo delle azioni, osserva l'analista di William Blair Ryan Merkel in una nota di ricerca, è la guida della società secondo cui gli anticipi delle vendite potrebbero rallentare e le spese aumentare. Trex sta espandendo la sua capacità produttiva, con un nuovo stabilimento a Little Rock, Ark., la cui apertura è prevista nel 2024.

A Wall Street, c'è ottimismo sul fatto che il titolo si riprenderà. Per gli analisti di Stifel, il prezzo target quest'anno è di $ 120, in calo rispetto ai $ 130 prima e al di sotto del picco. Tuttavia, questo segna un buon percorso di ripresa per gli investitori.

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Nel 2021, Trex ha registrato un fatturato record di tutti i tempi di 1.2 miliardi di dollari, così come per il quarto trimestre, con un aumento delle vendite del 33% a 304 milioni di dollari. Nell'anno, l'utile netto è balzato del 19%. A parte il decking, si sta spostando in quello che viene chiamato "rivestimento", vale a dire, fornendo facciate in legno sintetico. Ha accordi con Target e Starbucks per questo. Trex ha anche fornito ringhiere per stadi sportivi (il Madison Square Garden di New York è un cliente, ad esempio).

Il materiale composito è pubblicizzato come migliore dei tradizionali ponti in legno perché è resistente agli agenti atmosferici, richiede meno manutenzione ed è antimacchia. Spruzza un bicchiere di vino rosso su un tradizionale ponte di legno e buona fortuna sradicando la macchia scura. Con un mazzo Trex, le persone possono pulire la macchia con un tovagliolo di carta bagnato e la superficie sembra come se la fuoriuscita non fosse mai avvenuta. I mazzi sintetici durano 25 anni. Il decking naturale sicuramente no.

L'azienda ha avuto successo "educando il mercato", afferma il CEO Fairbanks in un'intervista. In particolare, un grande punto di forza è che i suoi mazzi "sono meno costosi nel tempo".

A prima vista, sembra strano. Il piano di calpestio Trex è almeno due volte più costoso per i consumatori del semplice legno vecchio che cresce in una foresta. Ma se si aggiungono i costi di manutenzione per oltre un quarto di secolo, che sono trascurabili per l'imbarco Trex, il prodotto più economico dell'azienda è il 25% del prezzo di acquisto e l'esborso per la manutenzione e la riparazione del piano di calpestio in legno. Per il prodotto più costoso di Trex, i costi diretti sono il 63% del legno.

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Mentre ti rilassi sul tuo ponte resiliente alla natura, questo è un pensiero confortante.