Gli aggressivi rialzi dei tassi della Fed hanno gettato un'ombra gigante sul mercato azionario. Tra gli esperti che lanciano l'allarme c'è Ray Dalio, fondatore del più grande hedge fund del mondo Bridgewater Associates.
In un post su LinkedIn di giugno, Dalio avverte che l'inasprimento della Fed potrebbe portare alla stagflazione, una condizione economica caratterizzata da un'inflazione elevata, ma senza la robusta crescita economica e l'occupazione che di solito ne derivano.
"[N]el lungo periodo la Fed molto probabilmente traccerà una via di mezzo che assumerà la forma di stagflazione". E di recente, il co-chief investment officer di Bridgewater, Greg Jensen, ha detto a Bloomberg che la posizione da falco della Fed non è stata ancora completamente valutata.
"In totale, diciamo che i mercati degli asset scendono tra il 20% e il 25%", prevede.
Se vi state chiedendo cosa fare data questa prospettiva cupa, ecco uno sguardo ad alcune delle più grandi partecipazioni nell'hedge fund di Dalio.
Da non perdere
Vanguard FTSE Mercati Emergenti ETF (VWO)
Secondo l'ultimo deposito 13F di Bridgewater alla SEC, alla fine di giugno il fondo deteneva 15.43 milioni di azioni di Vanguard FTSE Emerging Markets ETF. Con un valore di mercato di circa 643 milioni di dollari all'epoca, VWO era la settima partecipazione più grande nel portafoglio di Dalio.
VWO replica l'indice FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion e offre agli investitori un'esposizione conveniente alle azioni dei mercati emergenti come Cina, Brasile e Sud Africa.
L'ETF detiene più di 5,000 azioni. Le sue partecipazioni principali includono pesi massimi del settore come il gigante della produzione di chip Taiwan Semiconductor Manufacturing, il colosso tecnologico cinese Tencent Holdings e il conglomerato multinazionale indiano Reliance Industries.
In una recente conversazione con un'altra leggenda degli investimenti, Jeremy Grantham, Dalio ha detto che sta guardando paesi con buoni conti economici e bilanci che possono resistere alla tempesta.
“L'Asia emergente è molto interessante. L'India è interessante", aggiunge.
Procter & Gamble (PG)
La più grande partecipazione di Bridgewater è un titolo difensivo con la capacità di fornire rendimenti in contanti agli investitori in diversi ambienti economici: Procter & Gamble.
Ad aprile, il consiglio di P&G ha annunciato un aumento del dividendo del 5%, segnando il 66esimo aumento consecutivo dei pagamenti annuali della società. Il titolo offre attualmente un dividend yield annuo del 2.6%.
È facile capire perché l'azienda è in grado di mantenere una tale serie di vittorie.
P&G è un gigante dei beni di prima necessità con un portafoglio di marchi affidabili come asciugamani di carta Bounty, dentifricio Crest, lamette da barba Gillette e detersivo Tide. Si tratta di prodotti che le famiglie acquistano regolarmente, indipendentemente da ciò che sta facendo l'economia.
Johnson & Johnson (JNJ)
Con posizioni profondamente radicate nei mercati della salute dei consumatori, dei prodotti farmaceutici e dei dispositivi medici, il colosso sanitario Johnson & Johnson è un altro nome che ha fornito rendimenti costanti per gli investitori durante i cicli economici.
Molti dei marchi per la salute dei consumatori dell'azienda, come Tylenol, Band-Aid e Listerine, sono nomi familiari. In totale, JNJ ha 29 prodotti ciascuno in grado di generare oltre 1 miliardo di dollari di vendite annuali.
Non solo Johnson & Johnson registra profitti annuali ricorrenti, ma li fa anche crescere in modo coerente: negli ultimi 20 anni, gli utili rettificati di Johnson & Johnson sono aumentati a un tasso medio annuo dell'8%.
JNJ ha annunciato il suo sessantesimo aumento annuale consecutivo del dividendo ad aprile e ora produce il 60%.
Al 30 giugno, Bridgewater deteneva 4.33 milioni di azioni di JNJ, per un valore di circa 769 milioni di dollari all'epoca, rendendola la seconda partecipazione del fondo.
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Questo articolo fornisce solo informazioni e non deve essere interpretato come un consiglio. Viene fornito senza garanzie di alcun tipo.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-bridgewater-predicts-another-110000501.html