Il prezzo di $ 32 Bitcoin potrebbe cambiare le sorti nella scadenza delle opzioni BTC da $ 160 milioni di venerdì

Sono passati ventitré giorni agonizzanti da quando Bitcoin (BTC) ha chiuso l'ultima volta sopra i 32,000$ e il rally del 10% avvenuto il 29 e 30 maggio sta attualmente evaporando mentre il prezzo di BTC ritraccia verso i 30,000$. Il ritorno a 30,000$ conferma semplicemente la forte correlazione con gli asset tradizionali e nello stesso periodo anche l'S&P 500 è arretrato dello 0.6%.

Profitti aziendali più deboli potrebbero esercitare pressioni sul mercato azionario a causa dell'aumento dell'inflazione e dei prossimi aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve statunitense, secondo allo stratega di Citi Jamie Fahy. Come riportato da Yahoo! Finance, la nota di ricerca di Citi ai clienti affermava:

"In sostanza, nonostante le preoccupazioni per la recessione, le aspettative sugli utili per azione per il 2022/2023 sono appena cambiate".

In breve, la banca d'investimento si aspetta che il peggioramento delle condizioni macroeconomiche riduca i profitti aziendali e, a sua volta, induca gli investitori a rivalutare il mercato azionario al ribasso.

Secondo a Jeremy Grantham, co-fondatore e capo stratega degli investimenti di OGM, "Dovremmo essere in una sorta di recessione abbastanza rapidamente e i margini di profitto da un picco reale hanno molta strada da poter diminuire".

Poiché la correlazione con l'S&P 500 rimane incredibilmente alta, gli investitori di Bitcoin temono che il potenziale declino del mercato azionario porterà inevitabilmente a un nuovo test del livello di $ 28,000.

La metrica di correlazione varia da un 1 negativo, il che significa che mercati selezionati si muovono in direzioni opposte, a 1 positivo, che riflette un movimento perfetto e simmetrico. Una disparità o una mancanza di relazione tra i due asset sarebbe rappresentata da 0.

Attualmente, la correlazione S&P 500 e Bitcoin a 30 giorni si attesta a 0.88, che è stata la norma negli ultimi due mesi.

Le scommesse ribassiste sono per lo più inferiori a $ 31,000

Il recupero di Bitcoin sopra i 31,000$ il 30 maggio ha colto di sorpresa i ribassisti perché solo il 20% delle opzioni put (sell) per il 3 giugno sono state collocate al di sopra di tale livello di prezzo.

I tori di Bitcoin potrebbero essere stati ingannati il recente test di resistenza di $ 32,000 e le loro scommesse per la scadenza delle opzioni di $ 825 milioni arrivano fino a $ 50,000.

Una visione più ampia che utilizza il rapporto call-to-put di 0.77 mostra scommesse più ribassiste perché l'open interest put (sell) è di $ 465 milioni contro le $ 360 milioni di opzioni call (buy). Tuttavia, poiché Bitcoin attualmente supera i 31,000$, la maggior parte delle scommesse ribassiste probabilmente diventeranno inutili.

Se il prezzo di Bitcoin rimane al di sopra di $ 31,000 alle 8:00 UTC del 3 giugno, saranno disponibili solo $ 90 milioni di queste opzioni di vendita (put). Questa differenza si verifica perché non serve a nulla il diritto di vendere Bitcoin a $ 31,000 se viene scambiato al di sopra di quel livello alla scadenza.

I tori potrebbero intascare un profitto di $ 160 milioni

Di seguito sono riportati i quattro scenari più probabili basati sull'attuale azione sui prezzi. Il numero di contratti di opzione disponibili il 3 giugno per strumenti call (bull) e put (bear) varia a seconda del prezzo di scadenza. Lo squilibrio a favore di ciascuna parte costituisce il profitto teorico:

• Tra $ 29,000 e $ 30,000: 1,100 chiamate contro 5,100 put. Il risultato netto favorisce i ribassisti di $ 115 milioni.
• Tra $ 30,000 e $ 32,000: 4,400 chiamate contro 4,000 put. Il risultato netto è bilanciato tra strumenti call (buy) e put (sell).
• Tra $ 32,000 e $ 33,000: 6,600 chiamate contro 1,600 put. Il risultato netto favorisce i rialzisti a 160 milioni di dollari.
• Tra $ 33,000 e $ 34,000: 7,600 chiamate contro 800 put. I rialzisti estendono i loro guadagni a $ 225 milioni.

Questa stima grezza considera le opzioni call utilizzate nelle scommesse rialziste e le opzioni put esclusivamente nelle operazioni da neutre a ribassiste. Tuttavia, questa semplificazione eccessiva ignora le strategie di investimento più complesse.

Gli orsi hanno un margine inferiore richiesto per sopprimere il prezzo di Bitcoin

I ribassisti di Bitcoin devono fare pressione sul prezzo al di sotto di $ 30,000 il 3 giugno per assicurarsi un profitto di $ 115 milioni. D'altra parte, lo scenario migliore dei rialzisti richiede una spinta sopra i 33,000 dollari per aumentare i loro guadagni a 225 milioni di dollari.

Tuttavia, secondo i dati di Coinglass, i ribassisti di Bitcoin avevano posizioni corte con leva da 289 milioni di dollari liquidate il 29 maggio. Di conseguenza, hanno meno margine richiesto per spingere il prezzo più in basso a breve termine.

Detto questo, lo scenario più probabile è un pareggio, che porta il prezzo di Bitcoin a oscillare vicino a $ 31,000 prima della scadenza delle opzioni del 3 giugno.

Le opinioni e le opinioni espresse qui sono esclusivamente quelle del autore e non riflettono necessariamente le opinioni di Cointelegraph. Ogni mossa di investimento e negoziazione comporta rischi. Dovresti condurre le tue ricerche quando prendi una decisione.