$ 45,000 Bitcoin sembra a buon mercato rispetto alla capitalizzazione di mercato dell'oro

Bitcoin (BTC) ha ottenuto un impressionante rally a due cifre quest'anno, ma ultimamente l'asset digitale ha lottato per rompere la resistenza di $ 45,000. Questo livello non ha alcuna importanza storica perché è stato facilmente violato più volte. Lo stesso si può dire per la capitalizzazione di $ 850 miliardi di Bitcoin, che non è affatto vicina ai $ 1.4 trilioni dell'argento, o al valore di mercato di $ 1.7 trilioni di Amazon e Google.

La capitalizzazione di mercato di Bitcoin viene spesso paragonata all'oro, che ha un valore totale di 12.3 trilioni di dollari ed è attualmente la principale soluzione globale di store of value. Pertanto, la risposta alla resistenza di $ 45,000 potrebbe risiedere nel confronto degli investitori istituzionali tra BTC e oro. Osservando gli asset in gestione dei fondi degli investitori istituzionali e il volume degli scambi giornalieri, è possibile dedurre che lo sconto del 93% sulla capitalizzazione di mercato di Bitcoin è giustificato.

La tesi dell'"oro digitale" si sta dimostrando corretta

L'oro è sempre stato visto come un proxy per Bitcoin e Cointelegraph in precedenza copriva i molteplici casi d'uso di Bitcoin, ma la narrativa che si tratta di una riserva di valore digitale è sempre stata la sua caratteristica di punta.

I governi di tutto il mondo hanno implementato controlli finanziari più severi per molte ragioni, che potrebbero rafforzare i vantaggi auto-sovrani e decentralizzati della criptovaluta. Ad esempio, il sistema di credito sociale cinese inserisce i trasgressori in una lista di blocco del credito sociale, che impedirà loro di ottenere prestiti o addirittura di utilizzare il sistema di trasporto.

Più di recente, l'Emergence Act canadese di breve durata ha conferito alle istituzioni finanziarie il potere discrezionale di congelare i conti bancari dei manifestanti senza responsabilità civili il 15 febbraio. Un altro esempio è che questa settimana i russi sono stati sanzionati da servizi di pagamento come Apple Pay e Google Pay.

Questi eventi potrebbero rendere ancora più rilevante un'analisi della capitalizzazione di mercato dell'oro rispetto a Bitcoin.

Secondo i dati di cui sopra, l'attuale capitalizzazione di mercato di $ 837 milioni di BTC si traduce in circa il 7% dell'oro. Per valutare come vengono valutati quei mercati, si dovrebbe confrontare il loro volume giornaliero scambiato e le partecipazioni istituzionali.

Le criptovalute sono note per i numeri di scambio in borsa gonfiati, ma alcuni fornitori, incluso Nomics, hanno i propri calcoli del volume rettificato.

I dati di cui sopra mostrano un volume di scambio di 404 miliardi di dollari in 30 giorni per Bitcoin, che equivale a 13.5 miliardi di dollari al giorno. I prodotti negoziati in borsa come il Grayscale Bitcoin Fund (GBTC) hanno aggiunto altri $ 0.4 miliardi di liquidità giornaliera, secondo CryptoCompare's Rapporto febbraio 2022. Pertanto, Bitcoin presenta attualmente un volume giornaliero medio aggregato di $ 13.9 miliardi.

Nel frattempo, secondo GoldHub, ci sono 170 miliardi di dollari di liquidità giornaliera per l'oro, comprese le transazioni registrate fuori borsa. Questo si aggiunge ai mercati regolamentati dei futures e ai prodotti negoziati in borsa dell'oro. Pertanto, il volume di Bitcoin rappresenta attualmente circa l'8% dell'oro.

L'ETF sull'oro contro i prodotti negoziati in borsa di Bitcoin

I molteplici prodotti negoziati in borsa di Bitcoin come Grayscale GBTC e le note scambiate in borsa sono cresciuti considerevolmente. Di conseguenza, ci sono $ 37.8 miliardi di asset in gestione bloccati in prodotti scambiati in borsa Bitcoin. Ciò equivale al 4.5% dell'attuale capitalizzazione di mercato di $ 840 milioni del mercato delle criptovalute.

I prodotti ETF garantiti dall'oro ammontano a $ 221.2 miliardi, secondo i dati GoldHub del 25 febbraio. Escludendo il 61% dell'uso complessivo di oro non finanziario (gioielli, industria, altri), la capitalizzazione di mercato rimanente è di $ 6.0 trilioni. Pertanto, i veicoli di investimento negoziati in borsa del fondo corrispondono al 3.7% del valore di mercato dell'oro rettificato.

A $ 45,000, il volume medio di Bitcoin scambiato e le partecipazioni degli investitori istituzionali corrispondono all'incirca ai mercati dell'oro. Mentre il livello di capitalizzazione di mercato di $ 850 milioni potrebbe essere una preoccupazione a breve termine per gli investitori, la criptovaluta ha altri casi d'uso emergenti, come i canali di micropagamento di El Salvador che utilizzano la tecnologia Lightning Network.

Poiché "l'oro digitale" diventa solo una parte del modello di valutazione di Bitcoin, è probabile che i trader prendano un rialzo più alto e, di conseguenza, il livello di $ 45,000 dovrebbe diventare un lontano ricordo.

Le opinioni e le opinioni espresse qui sono esclusivamente quelle del autore e non riflettono necessariamente le opinioni di Cointelegraph. Ogni mossa di investimento e negoziazione comporta rischi. Dovresti condurre le tue ricerche quando prendi una decisione.