un dollaro digitale, licenze rigorose e ETF Bitcoin

A ottobre, l'Investment Industry Regulatory Organization of Canada ha registrato Coinsquare, con sede a Toronto, come prima società di trading di criptovalute del paese (IIROC). Ciò è significativo poiché Coinsquare è ora costretto a rivelare regolarmente le sue condizioni finanziarie e i soldi degli investitori sono ora protetti dal Canadian Investment Protection Fund in caso di collasso.

Questa notizia serve a ricordare gli aspetti unici della regolamentazione canadese delle criptovalute. La nazione supera i vicini Stati Uniti nei suoi esperimenti con fondi negoziati in borsa (ETF) di criptovaluta, investimenti in fondi pensione e sforzi di valuta digitale della banca centrale (CBDC), anche se ha ancora un processo di licenza piuttosto rigido per i produttori di beni virtuali.

Un tempo di rivenditori limitati

Poiché nessuno dei suoi rivali può ora rivendicare la stessa base legale, Coinsquare, che è anche la piattaforma di trading di criptovalute più longeva del Canada, beneficia della sua nuova posizione legale. Tutti gli altri giocatori locali devono possedere lo status di "rivenditore limitato" al momento della pubblicazione, indicando che hanno presentato la loro offerta di registrazione e sono in attesa del giudizio dell'IIROC.

IIROC e Canadian Securities Administrators (CSA) hanno pubblicato la Guida per le piattaforme di trading di criptovalute nel 2021. Le aziende che utilizzano token di sicurezza o contratti crittografici sono tenute a registrarsi come "mercati regolamentati" o "rivenditori di investimenti". Il processo di registrazione dovrebbe essere avviato da tutte le imprese locali durante il periodo di transizione di due anni e, in alcune situazioni, dovrebbero anche richiedere la registrazione provvisoria di "rivenditore limitato".

L'elenco dei "rivenditori limitati" a cui è stato concesso un periodo di grazia di due anni per continuare a fare affari mentre la procedura di registrazione è ancora in corso è piuttosto piccolo ed è composto principalmente da aziende locali come Coinberry, BitBuy, Netcoins, Virgo CX e altri . Queste aziende continuano ad avere il diritto legale di semplificare l'acquisizione, il commercio e l'archiviazione di criptovalute, ma ciò che li aspetta è il rigoroso processo di conformità necessario per continuare a gestire le loro attività fino al 2023. Ad esempio, Coinsquare doveva finanziare un conto fiduciario detenuto presso una banca canadese e ottenere una polizza assicurativa che contenga un'approvazione per le perdite di criptovalute.

I pubblici ministeri hanno monitorato attentamente eventuali casi di inosservanza. Bybit e KuCoin sono stati colpiti da sanzioni finanziarie dalla Ontario Securities Commission (OSC) nel giugno 2022 per presunta gestione di piattaforme di scambio di criptovalute non registrate e violazione dei regolamenti sui titoli. A KuCoin è stato vietato il trading sui mercati dei capitali provinciali e l'exchange è stato multato di oltre $ 1.6 milioni a causa degli ordini acquisiti.

La regione sperimentale

Mentre questo sta accadendo, ci sono situazioni di adozione in Canada che sembrano radicali agli americani. Ad esempio, mentre ci sono altri ETF crittografici disponibili per gli investimenti nella nazione, Grayscale sta ancora combattendo la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti in tribunale per il diritto di introdurre il suo primo ETF.

L'OSC for Purpose Investments ha approvato il primo Bitcoin BTC $ 16,536 ETF per i singoli investitori nel 2021. Il fatto che lo scopo Bitcoin ETF acquisisca circa 23,434 BTC è in realtà un chiaro segno del mercato ribassista. Aveva circa 41,620 BTC nel maggio 2022. L'ETF Purpose Bitcoin ha visto un significativo deflusso a giugno, quando gli investitori hanno ritirato circa 24,510 BTC, o circa il 51% del suo patrimonio gestito, in una sola settimana.

I principali fondi pensione in Canada hanno iniziato a investire in risorse digitali, segnando un'altra pietra miliare nell'adozione delle criptovalute da parte del paese. Uno dei principali fondi pensione nella regione francofona del Quebec, la Caisse de Depot et Placement du Québec, ha investito 150 milioni di dollari in Celsius Network nel 2021.

Nello stesso mese, l'Ontario Teachers' Pension Plan ha rivelato il suo investimento di 95 milioni di dollari in FTX. Sfortunatamente, queste informazioni non hanno resistito alla prova del tempo perché entrambe le aziende alla fine fallirono, costringendo i fondi pensione a cancellare i loro beni. La raccomandazione del Dipartimento del lavoro degli Stati Uniti ai datori di lavoro di non utilizzare fondi pensione che contengono Bitcoin o altre criptovalute potrebbe ora sembrare una precauzione ragionevole alla luce di ciò.

Il Canada è una delle migliori località al mondo per il mining di criptovalute a causa del suo ambiente freddo, della fornitura elettrica a prezzi accessibili e delle normative permissive. Nel maggio 6.5 rappresentava il 2022% dell'hash rate mondiale di BTC. Hydro-Québec, l'azienda incaricata di gestire l'elettricità nella provincia canadese del Quebec, ha chiesto al governo di sollevarla dall'obbligo di fornire elettricità ai crypto miner della regione questo autunno. Secondo la logica, la domanda di elettricità del Quebec aumenterebbe al punto in cui l'alimentazione della criptovaluta eserciterà pressioni sul fornitore di energia.

Un'altra area in cui il Canada ha superato il suo vicino meridionale è lo sviluppo del CBDC. In collaborazione con il Massachusetts Institute of Technology, nel marzo 12 la Bank of Canada ha avviato un progetto di ricerca di 2022 mesi incentrato sulla creazione del dollaro digitale canadese.

In un rapporto di studio pubblicato a ottobre, la Bank of Canada ha suggerito una serie di specifici archetipi CBDC adatti a classificare "le concepibili architetture CBDC". Una parte minore su "Affrontare la digitalizzazione del denaro" può essere trovata nell'ultimo emendamento al bilancio del paese, anche se "non è stata presa alcuna decisione sull'opportunità di implementare una CBDC in Canada" a marzo. Nella dichiarazione, il governo ha affermato che le consultazioni delle parti interessate su valute digitali, stablecoin e CBDC inizieranno il 3 novembre. Tuttavia, non è ancora chiaro quali parti interessate saranno coinvolte.

Differenze di parte

Il dibattito sul disegno di legge C-249, che potrebbe aver stabilito il quadro normativo ufficiale del Canada per le criptovalute, ha rivelato una netta divergenza di partito sulla questione. Nel febbraio 2022, un membro del partito conservatore ed ex ministro Michelle Garner ha presentato un disegno di legge alla Camera dei Comuni per "l'incoraggiamento all'espansione del settore delle criptovalute". Tre anni dopo l'adozione del disegno di legge, il deputato ha suggerito al ministro delle finanze canadese di parlare con i professionisti aziendali per creare un quadro giuridico inteso a promuovere l'innovazione intorno alle criptovalute.

Nonostante l'espresso sostegno della comunità crittografica locale, il disegno di legge non ha ricevuto molto sostegno da altri parlamentari. A seguito delle critiche mosse alla proposta e al partito conservatore durante la seconda lettura del 21-23 novembre da membri di altri partiti politici, incluso il partito liberale dominante, che hanno affermato di promuovere il "sistema del denaro oscuro", uno schema Ponzi e pensionati in bancarotta, C-249 è stato ora dichiarato morto.

Mentre Michelle Garner era lo sponsor del disegno di legge, Pierre Poilievre, capo del partito conservatore, ha ricevuto la maggior parte delle critiche. Utilizzando token, contratti intelligenti e finanza decentralizzata, Poilievre, ex ministro del lavoro e dello sviluppo sociale, ha promosso una maggiore libertà finanziaria. Ha esortato il popolo canadese ad eleggerlo come loro leader all'inizio di quest'anno nel tentativo di "rendere il Canada la capitale blockchain del mondo".

Dato il fallimento di C-249 e l'attuale stato del mercato, sembra improbabile che Poilievre e i conservatori ricevano un ampio sostegno in Parlamento per le loro iniziative pro-crypto prima delle prossime elezioni generali del paese nel 2025. Solo 16 dei 105 seggi al Senato e 119 dei 338 seggi alla Camera dei Comuni sono attualmente detenuti dal partito conservatore.

Prossimi passi

Secondo Julia Baranovskaya, chief compliance officer e membro del team co-fondatore di NDAX con sede a Calgary, ci sono problemi particolari dal punto di vista delle piattaforme di trading che il settore lavora per risolvere. "Criteri chiari e una strategia basata sul rischio" sono ciò che la maggior parte delle parti interessate del settore vuole vedere. In questo momento, la maggior parte degli organismi di regolamentazione in Canada ha deciso di applicare le norme e i regolamenti già in vigore per il settore finanziario tradizionale.

Baranovskaya ha sottolineato che i regolatori e il business delle criptovalute hanno conversato più frequentemente negli ultimi anni. La Securities Commission ha istituito una sandbox e ha incoraggiato le imprese creative che forniscono strumenti finanziari alternativi e piattaforme per il trading di criptovalute ad aderire. Al fine di comprendere meglio i modelli di business e determinare come il quadro esistente può essere applicato ad essi, l'IIROC ha anche facilitato le discussioni con i partecipanti del settore.

Ci sono ancora problemi con l'ambiente normativo frammentato e la mancanza di leggi che si applicano specificamente alle risorse crittografiche. La maggior parte delle regole attuali è basata sui prodotti, ma vista la rapidità con cui si sta sviluppando l'industria delle criptovalute, questa strategia "rimarrà sempre indietro". Comprendere la tecnologia alla base delle risorse crittografiche e delle soluzioni De-Fi che stabiliscono un quadro normativo flessibile ma forte in grado di adattarsi all'ambiente delle risorse crittografiche in costante cambiamento è fondamentale, secondo Baranovskaya.

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