Negli ultimi giorni il più grande indice borsistico tradizionale, lo S&P 500 (SPX), ha smesso di correlare positivamente con Bitcoin (BTC).
Questa situazione si è verificata per la prima volta dal crollo di FTX nel novembre 2022 e per la seconda volta negli ultimi 14 mesi. Questo significa che Bitcoin può essere visto di nuovo come una copertura contro inflazione?
Promessa non mantenuta
La narrativa che Bitcoin è una tale siepe guadagnato popolarità prima che l'inflazione diventasse una preoccupazione globale. Ci si aspettava che in una situazione di stampa incontrollata di denaro fiat, BTC e altre criptovalute significative avrebbero risposto con aumenti o almeno mantenuto il loro valore. Ciò sarebbe indicato dalla logica della domanda e dell'offerta e dall'incapacità garantita dalle criptovalute di "stampare" Bitcoin.
Tuttavia, l'aumento dell'inflazione nella maggior parte delle economie globali nel 2022 ha coinciso con un mercato ribassista delle criptovalute. Si afferma che abbia raggiunto il picco nell'inflazione delle valute nazionali che non si vedeva da 40 anni. Ciò ha portato a un calo più profondo delle criptovalute e di altri asset a rischio. Negli Stati Uniti, il L'IPC ha raggiunto il picco del 9.1% nel giugno 2022. Mentre si trovava nell'Unione Europea, esso raggiunto il 10.6% nel mese di ottobre 2022.
L'elevata inflazione ha innescato una risposta naturale alle politiche di inasprimento quantitativo. Compresa una diminuzione della liquidità e dell'offerta di moneta e un aumento dei tassi di interesse. Il più grande vincitore è stato l'indice del dollaro USA (DXY), che ha iniziato il suo mercato rialzista nel giugno 2021. Gli asset rischiosi, come gli indici delle società quotate in borsa e le criptovalute, sono andati a sud.
Quindi, sembra che Bitcoin non sia stato all'altezza delle speranze riposte in esso. Pertanto, in un momento di prova, ha ceduto alle regole ferree dei mercati finanziari e allo slogan: "Cash is king". Tuttavia, c'è una scintilla di speranza per i massimalisti delle criptovalute. Se si scoprisse che Bitcoin potrebbe comportarsi in modo diverso dagli asset tradizionali (simboleggiati dall'indice SPX), perdere la correlazione con essi e andare per la propria strada, allora forse la narrativa della copertura dall'inflazione troverebbe la sua seconda vita.
BTC perde correlazione con SPX
Nei giorni scorsi è apparso un fenomeno interessante e raro sul grafico di correlazione tra Bitcoin e S&P 500. Lo ha sottolineato il noto analista on-chain @WClementeIII. Clemente ha scritto che per la prima volta dal crollo dell'FTX, la correlazione giornaliera è diventata negativa:
Fonte: https://beincrypto.com/btc-sp-500-correlation-turns-negative/