Bitcoin: con l'aumentare dell'occupazione istituzionale, questa metrica aumenta

• Bitcoin Open Interest sul mercato dedicato ai derivati ​​istituzionali ha chiuso al suo ATH.
• La volatilità è rimasta elevata, ma il tasso di finanziamento ha registrato un andamento negativo al momento della stampa.

[BTC] di Bitcoin il rally per la maggior parte di gennaio può essere dovuto a molti fattori, ma una parte che non poteva essere ignorata è stata la crescente presenza di investitori istituzionali. Anche se questo non è per minimizzare il impatto al dettaglio, la crescente partecipazione istituzionale ha contribuito in maniera massiccia alle attività nel mercato dei futures. Questo era il risultato dell'aggiornamento di mercato “Ahead of the curve” di Arcane Research. 

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Il ritorno delle grandi parrucche

Una parte significativa che ha dimostrato l'autorità istituzionale è stata l'Open Interest (OI) del Chicago Mercantile Exchange (CME) nel mercato dei derivati ​​a termine. Il CME è un mercato globale di derivati ​​gestito dai più grandi operatori mondiali e utilizzato principalmente da istituzioni per il trading di opzioni e futures.

Secondo Arcane, il CME era solo del 21% lontano dal rompere il suo massimo storico (ATH) da quando è diventato negativo durante il crollo dell'FTX nel novembre 2022.

Fonte: Arcane Research

L'ultima volta che l'OI è stato così alto è stato a ottobre e dicembre 2021, quando il mercato era ancora pieno di green. Inoltre, gli ETF sui futures BTC sono stati lanciati in questo periodo. Quindi, ha anche contribuito all'aumento.

Mentre l'OI a questo proposito aumentava, Arcane ha sottolineato:

“Mentre i flussi di ETF rimangono stantii, l'interesse aperto di CME è in aumento. La crescita è causata dall'aumento dell'attività diretta poiché il contributo non ETF all'OI di CME è cresciuto dal 40% al 53% finora quest'anno".

L'impennata ha avuto un impatto anche sullo scambio cumulativo nell'open interest dei futures di BTC. Tuttavia, ci sono state alcune flessioni. Ad esempio, i BTC immagazzinati negli exchange offshore sono diminuiti del 18.6%. Ciò potrebbe non sorprendere, poiché il picco nel commercio di futures e opzioni istituzionali ha comportato che un volume elevato avrebbe lasciato le riserve.

Il tasso di finanziamento rimane neutrale, ma la volatilità di BTC è al culmine

Nonostante le altezze dell'OI, la società di ricerca sulle risorse digitali ha notato che era diverso dal tasso di finanziamento. Sebbene le metriche abbiano avuto alti e bassi, il sentimento generale è rimasto per lo più neutrale.

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Secondo il rapporto Arcane del 24 gennaio, il tasso di finanziamento medio era dello 0.05% sugli exchange Binance e Bybit. Tuttavia, il tasso di finanziamento di Binance al momento della stampa era sceso a -0.01% per Dati di Santiment. Le indicazioni del fornitore di analisi on-chain hanno mostrato che è sceso dalla cifra Arcana solo il 25 gennaio.

Fonte: Santiment

Nel frattempo, la volatilità implicita è aumentata dall'inizio del rally di BTC. Questa metrica misura il movimento dei prezzi dei futures in relazione alla volatilità realizzata, che si occupa dei movimenti storici dei prezzi.

Quando la volatilità implicita è salita sopra 60, anche la volatilità realizzata l'ha accompagnata. Ciò implicava che vi fossero motivi per notevoli variazioni di prezzo con conseguenti guadagni o perdite. Ma con le inclinazioni che resistono alla negatività, la volatilità ha fornito tendenze rialziste.

Fonte: Arcane Research

Tuttavia, gli investitori potrebbero aver bisogno di rallentare il loro ottimismo sui tratti rialzisti di BTC. Ciò è stato dovuto alle polemiche che hanno scosso lo scambio dei Gemelli e il Il fallimento della Genesi archiviazione.