Il mercato ribassista di Bitcoin durerà "altri 2-3 mesi al massimo"

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Sebbene la maggior parte del mercato ribassista sia già probabilmente dietro Bitcoin, potrebbe ancora vedere maggiori sofferenze nel prossimo futuro.

Philip Swift, un noto analista on-chain la cui fonte di dati, GuardaIntoBitcoin, analizza alcuni dei più noti indicatori del mercato Bitcoin, è giunto a varie conclusioni, inclusa questa.

Swift, che ha co-fondato la piattaforma di trading Decentrader con l'analista Filbfilb, pensa che, nonostante l'attuale pressione sui prezzi, Bitcoin uscirà presto dalla sua più recente flessione macro. Swift ha fornito nuove informazioni su ciò che i dati stanno mostrando agli esperti e su ciò a cui i trader dovrebbero prestare attenzione in una nuova intervista con Cointelegraph.

Quanto tempo dovrà aspettare l'hodler medio fino a quando la marea non cambia e Bitcoin torna indietro dai minimi di due anni?

Hai sottolineato che alcune metriche sulla catena come HODL Waves e RHODL Ratio suggeriscono un minimo di BTC. Potresti approfondire questo? Sei sicuro che la storia ripeterà questo ciclo?

Filippo Swift (PS): Credo che ora siamo al punto di massima opportunità per Bitcoin. Ci sono numerose metriche chiave su LookIntoBitcoin che indicano che siamo ai massimi minimi del ciclo.

Stiamo assistendo al picco della percentuale di detentori di lungo termine (1 anno HODL Wave), che in genere si verifica nelle profondità del mercato ribassista poiché questi detentori di lungo termine non vogliono trarre profitto fino a quando il prezzo non sale al rialzo.

Ciò ha l'effetto di limitare l'offerta disponibile sul mercato, che può causare un aumento del prezzo quando la domanda alla fine si riprende.

Grafico delle onde HODL di Bitcoin. Fonte: LookIntoBitcoin

Stiamo anche vedendo parametri come RHODL Ratio entrare nelle loro zone di accumulo, il che mostra fino a che punto l'euforia è stata ora drenata dal mercato. Questa rimozione del sentimento positivo è necessaria affinché si formi un range inferiore per BTC.

RHODL Ratio sta evidenziando che la base dei costi dei recenti acquisti di Bitcoin è significativamente inferiore ai prezzi pagati 1-2 anni fa, quando il mercato era chiaramente euforico e si aspettava + $ 100 per Bitcoin. Quindi è in grado di dirci quando il mercato si è ripristinato in vista dell'inizio del prossimo ciclo.

Grafico del rapporto Bitcoin RHOD. Fonte: LookIntoBitcoin

In che modo questo mercato ribassista è diverso dai precedenti cicli BTC? C'è un rivestimento d'argento?

PS: Ero in giro per il mercato ribassista 2018/19 e in realtà sembra abbastanza simile. Tutti i turisti se ne sono andati e tu hai solo le persone appassionate di criptovalute impegnate che rimangono nello spazio. Queste persone trarranno il massimo beneficio dalla prossima corsa al rialzo, a patto che non impazziscano a fare trading con la leva.

In termini di rivestimenti d'argento, ne ho un paio! In primo luogo, siamo in realtà un percorso equo attraverso il ciclo di mercato e probabilmente già attraverso la maggior parte di questo mercato ribassista. Il grafico seguente mostra le prestazioni di Bitcoin in ogni ciclo dall'halvening e siamo già intorno ai punti di capitolazione dei due cicli precedenti.

Grafico di confronto del mercato rialzista di Bitcoin. Fonte: Philip Swift/ Decentratore

In secondo luogo, il contesto macro è molto diverso ora. Sebbene sia stato doloroso per i rialzisti vedere Bitcoin e criptovalute così fortemente correlati ai mercati tradizionali in difficoltà, credo che presto vedremo un'offerta su Bitcoin poiché la fiducia nei (principali) governi scenderà oltre un punto di non ritorno.

Credo che questa mancanza di fiducia nei governi e nelle loro valute creerà una corsa verso asset privati "hard", con Bitcoin che sarà uno dei principali beneficiari di questa tendenza nel 2023.

Quali altre metriche chiave sulla catena consiglieresti anche di tenere d'occhio per individuare il fondo?

PS: Fai attenzione alle personalità di Twitter che mostrano grafici a catena di Bitcoin tagliati da variabili esotiche/strane. Tali dati molto raramente aggiungono un valore genuino alla storia mostrata dalle principali metriche chiave e queste personalità lo fanno solo come un modo per attirare l'attenzione piuttosto che cercare sinceramente di aiutare le persone.

Due metriche particolarmente utili nelle attuali condizioni di mercato:

L'MVRV Z-Score è una metrica importante e ampiamente utilizzata per Bitcoin. Mostra gli estremi del prezzo di Bitcoin che si spostano al di sopra o al di sotto del suo prezzo realizzato. Il prezzo realizzato è la base del costo medio di tutti i Bitcoin acquistati. Quindi può essere considerato come un livello di pareggio approssimativo per il mercato. Il prezzo scende sempre e solo al di sotto di quel livello in condizioni estreme di mercato ribassista.

Quando lo fa, l'indicatore su questo grafico si immerge nella zona verde di "accumulazione". Attualmente ci troviamo in quella zona, il che suggerisce che questi potrebbero essere livelli molto buoni per l'investitore strategico a lungo termine per accumulare più Bitcoin.

Grafico del punteggio Z di Bitcoin MVRV. Fonte: LookIntoBitcoin

Il multiplo Puell esamina i ricavi dei minatori rispetto alle loro norme storiche. Quando l'indicatore si immerge nella fascia di accumulo verde, come è ora, mostra che molti minatori sono sottoposti a uno stress significativo. Ciò si verifica spesso ai massimi minimi del ciclo per Bitcoin. Questo indicatore suggerisce che siamo vicini a un minimo ciclo importante per Bitcoin se non abbiamo già toccato il fondo.

Grafico multiplo Bitcoin Puell. Fonte: LookIntoBitcoin

Il tuo collega analista Filbfilb si aspetta che BTC inverta la rotta nel primo trimestre del 1. Sei d'accordo?

PS: Sì, certamente. Penso che i mercati tradizionali probabilmente avranno un po' più di flessione all'inizio del 2023. Nel peggiore dei casi, vedo che le criptovalute stanno attraversando un periodo difficile fino ad allora, quindi probabilmente altri 2-3 mesi al massimo. Ma penso che la maggior parte della paura si sposterà presto verso i governi e le loro valute, giustamente. Pertanto mi aspetto che gli asset privati come Bitcoin superino le performance nel 2023 e sorprenda molti dei condannati che affermano che Bitcoin ha fallito e sta per azzerarsi.

Ottobre è un mese storicamente negativo per le azioni, non tanto per Bitcoin. Per quanto tempo ti aspetti che BTC sia al passo con gli asset risk-on e quale sarà il catalizzatore?

PS: Il bitcoin è stato un utile indicatore di rischio lungimirante per i mercati per gran parte del 2022. Ciò che cambierà nel 2023 è che i partecipanti al mercato apprezzeranno [che] la maggior parte del rischio ricade in realtà sui governi, non sugli asset di "rischio" tradizionalmente definiti . Di conseguenza, mi aspetto un cambiamento narrativo che andrà a beneficio di Bitcoin il prossimo anno.

Le azioni del governo del Regno Unito intorno al loro mini-budget di due settimane fa sono state un punto di svolta chiave per quel potenziale cambiamento narrativo. I mercati hanno mostrato di essere pronti a mostrare la loro disapprovazione per le politiche scadenti e l'incompetenza. Mi aspetto che questa tendenza acceleri non solo nel Regno Unito ma anche in altri paesi.

Sei sorpreso dalle scarse prestazioni di Ethereum dopo l'unione? Sei rialzista sull'ETH a lungo termine con i suoi meccanismi di bruciare l'offerta?

PS: ETH ha avuto una forte narrativa a breve termine con la fusione, ma era nel contesto di un mercato ribassista globale. Quindi non sorprende che il suo rapporto qualità-prezzo sia stato scarso. In definitiva, le condizioni generali del mercato hanno dominato, come era prevedibile.

A lungo termine, tuttavia, Ethereum è impostato per funzionare eccezionalmente bene. È un componente critico di Web3, che sta crescendo in modo esponenziale. Quindi sono molto rialzista su Ethereum nei prossimi due anni.

Qual è la migliore giurisdizione per un trader Bitcoin/cripto oggi?

PS: Da qualche parte a basse tasse e cripto-friendly. Personalmente penso che Singapore sia fantastica e qui c'è una scena crittografica in crescita, il che è anche divertente. Ho amici che sono a Bali, che suona anche alla grande ed è più conveniente.

Qualcosa che vorresti aggiungere?

PS: Resisti a qualsiasi tentazione di abbandonare le criptovalute vicino al fondo del mercato ribassista. Sii paziente e usa alcuni buoni strumenti per aiutarti a gestire le tue emozioni.

Il mercato ribassista di Bitcoin durerà "al massimo 2-3 mesi in più"