(Bloomberg) — Il bitcoin ha superato il range di trading più ristretto degli ultimi mesi nei giorni calanti di marzo dopo un inizio anno difficile. Ora, mentre il token digitale si avvicina a un'altra linea di tendenza chiave, gli investitori si chiedono se siano di nuovo pronti per la delusione.
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Con la criptovaluta più grande che si è stabilizzata vicino alla parte superiore dell'intervallo da $ 30,000 a $ 50,000 che aveva previsto poche settimane fa, Michael Novogratz ha dichiarato giovedì di essere "più costruttivo" sulle criptovalute senza fornire una nuova previsione. L'investitore miliardario aveva avvertito in precedenza di non aspettarsi grandi guadagni nel 2022 con l'aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve.
Secondo i dati raccolti da Bloomberg, Bitcoin è stato scambiato entro il 10% del suo prezzo medio di 50 giorni per 51 giorni fino al 26 marzo, il periodo di negoziazione ristretto più lungo da luglio 2020. Il breakout dello scorso fine settimana ha cancellato le perdite per l'anno, ma ha lasciato che il bitcoin scambiasse ancora circa il 30% al di sotto del suo record di novembre.
Ora si sta avvicinando a quella che potrebbe essere una soglia ancora più importante: il suo prezzo medio su 200 giorni. La moneta, a partire da venerdì, è stata scambiata al di sotto di tale soglia per 95 giorni, la serie più lunga di pattern ribassista dall'aprile 2019. Dopo essere rientrata nell'1% della sua media di 200 giorni il 28 marzo, ora si trova a circa il 4% di distanza.
Gli asset digitali, come molte altre aree più rischiose del mercato, sono stati assaliti da una Fed che lavorava per reprimere l'inflazione, così come da turbolenze innescate dall'invasione non provocata dell'Ucraina da parte della Russia. Questo ha lasciato Bitcoin su e giù per tutto l'anno.
"Sembra esserci un intervallo in cui Bitcoin inizia a sembrare un gioco di pong", ha affermato Chris Kline, COO e co-fondatore di Bitcoin IRA. “Ci sono venti contrari in tutti i mercati, non solo nelle criptovalute. Abbiamo un'inflazione che non è transitoria. C'è incertezza sugli aumenti dei tassi e sulle conversazioni su una recessione. C'è molta attesa a bordo campo".
Gli osservatori del mercato vedono una spiegazione che è diventata popolare quest'anno: che Bitcoin si sta muovendo allo stesso modo delle azioni. Nello stesso periodo della mini-impennata della moneta a marzo, l'S&P 500 ha guadagnato il 6% e ha arrotondato il suo miglior mese dell'anno. Il coefficiente di correlazione a 90 giorni della moneta e dell'indicatore delle azioni è ora pari a 0.55, tra le letture più alte da quando Bloomberg ha iniziato a tracciare i dati. (Un coefficiente di 1 significa che le risorse si stanno muovendo in sequenza, mentre meno-1 mostrerebbe che si stanno muovendo in direzioni opposte.)
Gli strateghi di UBS, tra cui James Malcolm e Alexey Ostapchuk, affermano che è difficile trovare prove di una più ampia ripresa dell'interesse per le criptovalute. Citano un debole interesse di ricerca online e bassi volumi di futures e tassi di finanziamento.
“Se guardassi solo queste classifiche, diresti 'Vattene, non sta succedendo niente. Svegliami un'altra volta'", ha detto al telefono Malcolm, capo della ricerca sui cambi e sulle criptovalute della banca. Ha descritto il trading di Bitcoin come "ancora al centro dell'intervallo" e afferma di attenersi alla sua opinione che l'anno sarà difficile per le criptovalute.
Malcolm dice che siamo in un momento in cui sia i tori che gli orsi possono inventare una narrativa convincente. “Se vuoi raccontare una storia negativa, siamo ancora in calo del 35% rispetto a novembre. Se vuoi raccontare una storia positiva, siamo in rialzo del 45%” dai minimi di gennaio.
Gli analisti di Citibank guidati da Alexander Saunders e Hannah Sheetz hanno esaminato quattro modelli, incluso stock-to-flow, per cercare di valutare la moneta, arrivando a livelli compresi tra $ 20,000 e $ 152,000.
A dire il vero, i prodotti crittografici stanno ancora registrando afflussi, con i dati Bloomberg compilati da UBS che mostrano che gli ETF sugli asset digitali hanno attirato circa $ 550 milioni nelle ultime due settimane. Ciò non include un nuovo prodotto Solana di CoinShares che ha in gestione circa $ 100 milioni, ha affermato UBS.
Ciò lascia molti gestori di portafoglio alle prese con il modo in cui vogliono consigliare le criptovalute ai loro clienti.
"Dal punto di vista dell'investimento, dovrebbe essere visto come qualcosa di altamente speculativo e non dovrebbe essere una parte significativa del portafoglio di un cliente a causa dei suoi livelli di volatilità molto elevati e dell'utilità solo incerta nel tempo", Jeremy Zirin, senior portfolio manager e ha detto al telefono il responsabile delle azioni private degli Stati Uniti, UBS Asset Management. "Lo vedo più come una componente speculativa del proprio portafoglio".
Liz Young, responsabile della strategia di investimento di SoFi, afferma che poiché le criptovalute sono una nuova classe di asset, è probabile che subiscano molta volatilità. Il momento attuale sta stabilendo il precedente storico e investitori e strateghi stanno cercando di capire come si comporta Bitcoin durante i diversi momenti del ciclo economico e con cosa è correlato. Ma poiché è ancora una novità per gli investitori, è difficile etichettarlo come una copertura dall'inflazione o una riserva di valore. "Ha fatto tutte queste cose in momenti diversi."
"Dico alle persone interessate alle criptovalute che va bene avere una piccola parte del tuo portafoglio", ha detto. “Non credo che sia una classe di attività che sta scomparendo. Penso che sia qui ed è qui per restare, ma nei prossimi anni passerà attraverso molte fasi di scoperta dei prezzi".
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-breakout-making-proponents-wary-140000009.html