I rialzisti di Bitcoin potrebbero ignorare la scadenza delle opzioni da $ 730 milioni di venerdì risparmiando energia per $ 40

Gli ultimi mesi sono stati tutt'altro che piacevoli per i rialzisti di Bitcoin (BTC), ma non sono i soli. I commenti persistenti della Federal Reserve degli Stati Uniti suggeriscono piani per aumentare i tassi di interesse nel 2022 e questo sta spingendo gli investitori a cercare protezione in obbligazioni protette dall'inflazione.

L'autorità monetaria ha segnalato l'intenzione di aumentare sostanzialmente il tasso di interesse di riferimento e di ridurre gradualmente anche l'acquisto mensile di attività di debito.

Anche se alcuni investitori in criptovalute considerano la scarsità digitale di Bitcoin una protezione inflazionistica, ciò non cambia la sua volatilità. A sua volta, fa sì che il prezzo dell'attività si muova in tandem con i mercati del rischio.

Il grafico sopra mostra il prezzo di Bitcoin in blu impilato rispetto alle società quotate statunitensi più piccole, come misurato dall'indice dei mercati azionari Russell 2000. A differenza dell'indice S&P 500 o Dow Jones Industrial, questo benchmark esclude quei giganti della tecnologia. Pertanto, le società più piccole sono generalmente considerate più rischiose e sono maggiormente colpite quando gli investitori temono una recessione economica.

Tuttavia, la performance negativa non ha spaventato gli investitori poiché questo martedì il Purpose Bitcoin ETF con sede in Canada ha attirato Bitcoin per un valore di oltre $ 38 milioni, il suo terzo afflusso giornaliero più grande fino ad oggi. Il fondo ora detiene 31,032 BTC, equivalenti a 1.2 miliardi di dollari.

Indipendentemente dal sentimento degli investitori, i rialzisti di Bitcoin potrebbero subire una perdita di $ 120 milioni se il prezzo di BTC scendesse sotto i $ 36,000 alla scadenza delle opzioni di venerdì.

730 milioni di dollari in opzioni scadono il 4 febbraio

Secondo l'open interest della scadenza delle opzioni di venerdì, i rialzisti di Bitcoin hanno piazzato scommesse pesanti tra $ 40,000 e $ 44,000. Questi livelli potrebbero sembrare ottimistici in questo momento, ma due settimane fa Bitcoin veniva scambiato sopra i 42,000$.

A prima vista, le opzioni call (buy) da $ 430 milioni dominano gli strumenti put (sell) da $ 300 milioni, ma il rapporto call-to-put di 1.43 non racconta davvero l'intera storia. Ad esempio, il calo del prezzo del 14% nelle ultime due settimane ha spazzato via la maggior parte delle scommesse rialziste.

Un'opzione call dà all'acquirente il diritto di acquistare BTC a un prezzo fisso alle 8:00 UTC del 4 febbraio. Tuttavia, se il mercato è scambiato al di sotto di quel prezzo, non vi è alcun valore nel detenere quel contratto derivato, quindi il suo valore va a zero.

Pertanto, se Bitcoin rimane al di sotto di $ 37,000 alle 8:00 UTC del 4 febbraio, alla scadenza saranno disponibili solo $ 34 milioni di quelle opzioni call (buy).

I ribassisti combatteranno per mantenere Bitcoin sotto i 37,000$

Ecco i tre scenari più probabili per la scadenza delle opzioni di venerdì. Lo squilibrio a favore di ciascuna parte rappresenta il profitto teorico. In altre parole, a seconda del prezzo di scadenza, la quantità attiva di contratti call (buy) e put (sell) varia:

• Tra $ 35,000 e $ 37,000: 950 call contro 4,210 put. Il risultato netto è di 120 milioni di dollari a favore degli strumenti put (bear).
• Tra $ 37,000 e $ 38,000: 1,650 chiamate contro 3,300 put. Il risultato netto favorisce gli strumenti ribassisti di $ 60 milioni.
• Tra $ 38,000 e $ 39,000: 4,230 call contro 1,710 put. Il risultato netto è bilanciato tra opzioni call e put.

Questa stima approssimativa considera le opzioni call utilizzate nelle scommesse rialziste e le opzioni put esclusivamente in operazioni da neutre a ribassiste. Tuttavia, questa semplificazione eccessiva non tiene conto delle strategie di investimento più complesse.

I rialzisti hanno bisogno di $ 38,000 per bilanciare la bilancia

Un semplice pompaggio del prezzo del 3% dall'attuale livello di $ 36,900 è sufficiente ai rialzisti di Bitcoin per evitare una perdita di $ 120 milioni alla scadenza delle opzioni del 4 febbraio. Tuttavia, la stessa logica si applica ai ribassisti di Bitcoin perché bloccare BTC al di sotto di $ 37,000 può facilmente fargli ottenere un profitto di $ 120 milioni.

Considerando il sentimento negativo a breve termine causato da condizioni macroeconomiche più rigide, i rialzisti di Bitcoin dovrebbero accelerare la loro energia per una ripresa sostenibile a $ 40,000 e oltre invece di sprecare sforzi in questo momento. Pertanto, i dati sui mercati delle opzioni favoriscono leggermente le opzioni put (sell).

Le opinioni e le opinioni espresse qui sono esclusivamente quelle del autore e non riflettono necessariamente le opinioni di Cointelegraph. Ogni mossa di investimento e negoziazione comporta rischi. Dovresti condurre le tue ricerche quando prendi una decisione.