Bitcoin (BTC) è in rialzo da metà luglio, sebbene l'attuale formazione del canale ascendente detenga un supporto di $ 21,100. Questo pattern dura da 45 giorni e potrebbe potenzialmente portare BTC verso $ 26,000 entro la fine di agosto.
Secondo i dati sui derivati di Bitcoin, gli investitori stanno valutando maggiori probabilità di una flessione, ma i recenti miglioramenti nella prospettiva economica globale potrebbero sorprendere i ribassisti.
La correlazione con gli asset tradizionali è la principale fonte di sfiducia degli investitori, soprattutto quando si valutano i rischi di recessione e le tensioni tra Stati Uniti e Cina prima della visita della presidente della Camera Nancy Pelosi a Taiwan. Secondo CNBC, funzionari cinesi minacciato intervenire se Pelosi è andato avanti.
I recenti aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve degli Stati Uniti per frenare l'inflazione hanno portato ulteriore incertezza per gli asset rischiosi, limitando il recupero del prezzo delle criptovalute. Gli investitori scommettono su un "atterraggio morbido", il che significa che la banca centrale sarà in grado di revocare gradualmente le sue attività di stimolo senza causare disoccupazione o recessione significativa.
La metrica di correlazione varia da un 1 negativo, il che significa che mercati selezionati si muovono in direzioni opposte, a un 1 positivo, che riflette un movimento perfetto e simmetrico. Una disparità o una mancanza di relazione tra i due asset sarebbe rappresentata da 0.
Come mostrato sopra, la correlazione S&P 500 e Bitcoin a 40 giorni è attualmente a 0.72, che è stata la norma negli ultimi quattro mesi.
L'analisi on-chain conferma il mercato ribassista a lungo termine
Il rapporto "The Week On Chain" della società di analisi blockchain Glassnode del 1 agosto evidenziato La debole transazione di Bitcoin e la domanda di block space somigliano al mercato ribassista del 2018-19. L'analisi suggerisce che sarebbe necessario un modello di rottura delle tendenze per segnalare l'assunzione di nuovi investitori:
"Gli indirizzi attivi [media mobile a 14 giorni] che superano i 950 segnalerebbero un aumento dell'attività sulla catena, suggerendo una potenziale forza del mercato e una ripresa della domanda".
Sebbene le metriche e i flussi blockchain siano importanti, i trader dovrebbero anche tenere traccia di come le balene e gli indicatori di mercato sono posizionati nei mercati dei futures e delle opzioni.
Le metriche dei derivati di Bitcoin non mostrano segni di "paura" da parte dei trader professionisti
I trader al dettaglio di solito evitano i futures mensili a causa della data di regolamento fissa e della differenza di prezzo rispetto ai mercati spot. D'altra parte, i desk di arbitraggio e i trader professionisti optano per contratti mensili a causa della mancanza di un tasso di finanziamento fluttuante.
Questi contratti a mese fisso di solito vengono scambiati con un leggero sovrapprezzo rispetto ai normali mercati spot poiché i venditori richiedono più denaro per trattenere il regolamento più a lungo. Tecnicamente noto come "contango", questa situazione non è esclusiva dei mercati delle criptovalute.
In mercati sani, i futures dovrebbero essere scambiati a un premio annualizzato compreso tra il 4% e l'8%, sufficiente per compensare i rischi più il costo del capitale. Tuttavia, secondo i dati di cui sopra, il premio dei futures di Bitcoin è stato inferiore al 4% dal 1 giugno. La lettura non è particolarmente preoccupante dato che BTC è in calo del 52% da inizio anno.
Per escludere le esternalità specifiche dello strumento futures, i trader devono anche analizzare Mercati delle opzioni Bitcoin. Ad esempio, il delta skew del 25% segnala quando le balene Bitcoin e i market maker stanno sovraccaricando per protezione al rialzo o al ribasso.
Se gli investitori in opzioni temono un crollo del prezzo di Bitcoin, l'indicatore di skew si sposterebbe sopra il 12%. D'altra parte, l'eccitazione generalizzata riflette un'inclinazione negativa del 12%.
L'indicatore di skew è stato inferiore al 12% dal 17 luglio, considerato un'area neutra. Di conseguenza, i trader di opzioni stanno valutando rischi simili sia per le opzioni rialziste che per quelle ribassiste. Nemmeno il nuovo test del supporto di $ 20,750 il 26 luglio è stato sufficiente per instillare "paura" nei trader di derivati.
Le metriche dei derivati Bitcoin rimangono neutrali nonostante il rally verso $ 24,500 il 30 luglio, suggerendo che i trader professionisti non sono fiduciosi in un trend rialzista sostenibile. Pertanto, i dati mostrano che una mossa inaspettata sopra i $ 25,000 coglierebbe di sorpresa i trader professionisti. Accettare una scommessa rialzista potrebbe sembrare contrarian in questo momento, ma allo stesso tempo crea un'interessante situazione rischio-rendimento.
Le opinioni e le opinioni espresse qui sono esclusivamente quelle del autore e non riflettono necessariamente le opinioni di Cointelegraph. Ogni mossa di investimento e trading comporta dei rischi. Dovresti condurre la tua ricerca quando prendi una decisione
Fonte: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-derivatives-show-a-lack-of-confidence-from-bulls