Il mondo delle criptovalute è in fermento con la potenziale approvazione di un fondo quotato in borsa (ETF) Bitcoin negli Stati Uniti, uno sviluppo atteso con impazienza sia dagli appassionati di criptovalute che dagli investitori tradizionali. Con una lunga lista di candidati di spicco come BlackRock, Fidelity e VanEck in attesa dietro le quinte, la comunità finanziaria è in bilico con il fiato sospeso.
A questo intrigo si aggiunge Grayscale, che, dopo aver vinto una causa contro la SEC nell'agosto 2023, sta cercando di trasformare il suo Grayscale Bitcoin Trust in un ETF Bitcoin spot. Questo scenario richiede un esame critico: per gli investitori radicati nello spazio finanziario tradizionale, un ETF offre più vantaggi di un trust?
Il dilemma che devono affrontare gli investitori tradizionali quando considerano l’esposizione al Bitcoin è la scelta tra ETF, trust o proxy. Sebbene l'autocustodia di Bitcoin rimanga il gold standard per molti nel mondo delle criptovalute, queste tre opzioni forniscono alternative valide per coloro che cercano esposizione senza le complessità della proprietà diretta. Negli Stati Uniti, molti investitori hanno fondi bloccati in conti pensionistici come 401K o Roth IRA, che tipicamente investono nel mercato azionario tradizionale. Questi veicoli forniscono un modo per ottenere esposizione a Bitcoin senza dover affrontare penalità per il ritiro anticipato.
Tutte e tre le opzioni offrono un approccio di investimento passivo. Gli investitori non devono preoccuparsi degli aspetti tecnici delle frasi iniziali, dei portafogli o della miriade di problemi di sicurezza associati alla proprietà diretta della criptovaluta. Larry Fink, CEO di BlackRock, in un'intervista a Fox Business, ha evidenziato il potenziale di Bitcoin e della tecnologia blockchain per eliminare finalmente la necessità di custodi nella finanza. Tuttavia, ha riconosciuto che il settore è lontano da questa realtà, suggerendo che un ETF Bitcoin potrebbe offrire un livello di fiducia e supervisione normativa, che potrebbe attrarre gli investitori finanziari tradizionali.
ETF Bitcoin: uno sguardo più da vicino
Il fascino degli ETF Bitcoin risiede nella loro capacità di aggiungere liquidità a un portafoglio finanziario tradizionale. Tuttavia, hanno la limitazione di essere negoziabili solo durante le ore di borsa. Questa restrizione rappresenta uno svantaggio, poiché il mercato spot Bitcoin opera 24 ore su 7, XNUMX giorni su XNUMX, facendo potenzialmente sì che gli investitori perdano movimenti significativi dei prezzi al di fuori dei tradizionali orari di negoziazione.
Sul fronte normativo, gli ETF Bitcoin sono soggetti a controllo, il che potrebbe fornire un senso di sicurezza e integrità del mercato agli investitori finanziari tradizionali. Tuttavia, ciò ha un costo. Gli ETF generalmente comportano commissioni più elevate rispetto ad altri veicoli di investimento, che possono incidere sui profitti e sui rendimenti.
Trust vs. proxy: valutare le opzioni
Un trust Bitcoin differisce da un ETF in quanto detiene un importo fisso dell’asset e offre quote di tale importo totale. I trust offrono il vantaggio della trasparenza attraverso la divulgazione periodica delle partecipazioni in Bitcoin. Tuttavia, sono meno liquidi degli ETF e possono essere scambiati con uno sconto o un premio in base alle fluttuazioni del prezzo di Bitcoin.
D’altra parte, i proxy Bitcoin offrono un’esposizione indiretta all’azione dei prezzi di Bitcoin senza possedere l’asset. Questi includono aziende che operano nello spazio blockchain o detengono Bitcoin nei loro bilanci, come minatori Bitcoin pubblici o aziende come MicroStrategy. I proxy forniscono esposizione senza le commissioni associate a trust o ETF e hanno anche attività operative che possono offrire un cuscino finanziario. Tuttavia, sono soggette agli stessi rischi di mercato e agli stessi problemi di governance aziendale che interessano tutte le società pubbliche.
Il trilemma per gli investitori finanziari tradizionali
Per gli investitori finanziari tradizionali, la scelta tra un ETF Bitcoin, un trust o un proxy non è semplice. Ogni opzione ha i suoi pro e contro, adatti a diverse strategie di investimento e propensione al rischio. I trust potrebbero attrarre coloro che cercano trasparenza e la possibilità di fare trading a prezzi scontati. Gli ETF potrebbero essere adatti a coloro che cercano liquidità e supervisione normativa, nonostante il potenziale di commissioni più elevate. I proxy potrebbero essere interessanti per gli investitori che cercano un’esposizione indiretta al Bitcoin senza i rischi diretti derivanti dal possesso di criptovaluta.
In conclusione, la decisione tra un ETF Bitcoin, un trust o un proxy dipende dalle preferenze, dalla tolleranza al rischio e dagli obiettivi di investimento del singolo investitore. Mentre il panorama delle criptovalute continua ad evolversi, queste opzioni offrono diverse strade agli investitori tradizionali per partecipare al fiorente mondo di Bitcoin, ognuna delle quali offre una miscela unica di esposizione, rischio e potenziale rendimento. Mentre ci muoviamo verso i futuri cicli di mercato, avere più scelte per gli investimenti in Bitcoin non solo soddisferà una gamma più ampia di investitori, ma aprirà anche la strada a un’ulteriore adozione e integrazione della criptovaluta nell’ecosistema finanziario tradizionale.
Fonte: https://www.cryptopolitan.com/bitcoin-etf-vs-trust-wich-is-better/