Bitcoin, Ether scivola mentre le put protettive attirano la domanda in mezzo al sell-off del token di FTX

I leader del mercato delle criptovalute bitcoin (BTC) ed ether (ETH) hanno perso la loro relativa calma e hanno affrontato pressioni di vendita all'inizio di martedì quando FTT, il token nativo dell'exchange di criptovalute FTX, caduto in picchiata ai minimi da 21 mesi a causa delle persistenti preoccupazioni sul bilancio della società commerciale Alameda.

Alle 4:30 UTC, bitcoin è stato scambiato in ribasso del 4.3% nella giornata a $ 19,700, mentre ether è passato di mano a $ 1,480, rappresentando un calo del 5.5%, secondo i dati di CoinDesk. Il token FTT di FTX è crollato del 20% a $ 17, il minimo da febbraio 2021, estendendo il calo del 13% della scorsa settimana.

I dati sulle opzioni hanno mostrato una rinnovata domanda di opzioni put ribassiste legate a bitcoin ed ether. Il cambiamento ribassista del sentimento forse riflette i timori degli investitori che il dramma in corso tra FTX e Alameda potrebbe portare Crollo crittografico simile alla Terra.

"Abbiamo assistito a una rinnovata domanda di protezione dai ribassi dopo il flusso di notizie negative relative a FTT", ha detto a CoinDesk Patrick Chu, direttore delle vendite istituzionali e del trading presso la piattaforma tecnologica di derivati ​​crittografici over-the-counter Paradigm.

"In particolare, lo skew a breve termine si è spostato a favore delle put poiché abbiamo visto una protezione al ribasso sia in BTC che in ETH con una forte domanda per le scadenze di fine novembre / dicembre", ha aggiunto Chu.

Un'opzione call conferisce all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare l'attività sottostante a un prezzo predeterminato entro una data specifica. Un'opzione put dà il diritto di vendere. Lo skew delle opzioni misura i prezzi delle call rialziste rispetto alle put ribassiste.

La controversia sul bilancio di Alameda è iniziata la scorsa settimana dopo che CoinDesk ha riferito che la società di trading detiene grandi quantità di token FTX bloccati o illiquidi, dipingendo le due entità insolitamente vicine l'una all'altra. (Alameda e FTX sono società sorelle).

Da allora, FTT è crollato del 40% e lo scambio ha visto grandi prelievi a un ritmo allarmante.

"Gran parte dell'ansia proviene dall'app di FTX (ex Blockfolio), che ha un generoso 'programma di guadagno' di circa il 5% circa fino a $ 100. Come previsto, viene prelevato molto capitale, che alcuni osservatori cercano di inquadrare come una "corsa agli sportelli". Finora, non ho alcuna indicazione che gli investitori abbiano problemi a prelevare contanti", ha affermato in un'e-mail Ilan Solot, co-responsabile delle risorse digitali presso la piattaforma di servizi finanziari con sede a Londra Marex.

La storia continua

“Inoltre, un tasso del 5% (non lontano da quello degli Stati Uniti) non è così eclatante come quello che stavano facendo Anchor o Celsius. Ma non abbiamo alcuna visibilità sul riutilizzo dei fondi o sui disallineamenti di liquidità (il che non significa che non esistano)”, ha aggiunto Solot.

Sia gli skew di call-put bitcoin a breve che a lungo termine sono diminuiti da zero questa settimana. Lo skew di una settimana è sceso da -1% a -12%, il più basso da fine settembre, secondo il fornitore di dati di asset digitali Amberdata.

In altre parole, i put sono tornati richiesti.

Un modello simile si osserva negli skew call-put etere.

L'ether call-put skew di una settimana è sceso a quasi il -20%, indicando la più forte propensione per le put ribassiste da metà settembre.

Le aspettative dei trader di opzioni per la turbolenza dei prezzi nella settimana e nel mese a venire sono aumentate. La volatilità implicita di sette giorni di Ether, o le aspettative per la volatilità dei prezzi, è balzata a un 98% annualizzato, il più alto in due mesi. L'indicatore di un mese è salito a un massimo di due settimane dell'84%.

"Il mercato sembra essere in preda al panico, dato che l'evento LUNA non è stato molto tempo fa", ha detto Martin Cheung, un trader di opzioni di Pulsar, riferendosi all'aumento della volatilità implicita.

La stablecoin di Terra UST e il token nativo LUNA sono crollati a maggio, distruggendo miliardi di dollari di ricchezza degli investitori. L'incidente ha fatto cadere diversi istituti di credito, tra cui Celsius.

Secondo Solot, è improbabile che i problemi di FTX e Alameda facciano crollare il mercato.

"FTX è un attore di importanza sistemica nell'ecosistema crittografico, quindi qualsiasi problema o perdita di fiducia, anche se temporanea, avrà un impatto smisurato", ha affermato Solot.

“Detto questo, c'è molta meno leva nel sistema in questo momento, quindi c'è una maggiore possibilità che qualsiasi problema possa essere contenuto più facilmente – o almeno che le perdite saranno concentrate invece che diffuse. In effetti, il trasferimento ad altri token è stato finora molto lieve", ha osservato Solot.

AGGIORNAMENTO: (8 novembre, 08:12 UTC): Aggiunge citazioni da Ilan Solot di Marex e Martin Cheung di Pulsar Trading Capital e una nota su un aumento della volatilità implicita.