Bitcoin ed Ethereum resistono a causa dell'evento di scadenza delle opzioni da $ 3.5 miliardi

Bitcoin ed Ethereum hanno mantenuto la loro posizione in mezzo a un pesante evento di scadenza delle opzioni questa mattina.

La principale criptovaluta è salita dell'1% venerdì mattina presto, mentre ETH è balzato dell'1.6%.

Bitcoin è ora scambiato a $ 26,509, in calo dell'11% negli ultimi 30 giorni. Nello stesso periodo, la seconda criptovaluta per capitalizzazione di mercato è scesa del 4.6%.

Oggi, questa mattina sono scadute le opzioni Bitcoin su Deribit con un valore nozionale di 2.26 miliardi di dollari e 1.25 miliardi di dollari su Ethereum, inducendo incertezza nel mercato.

Il valore nozionale si riferisce al numero totale di ordini di opzioni in sospeso sul mercato che devono ancora scadere.

Il mercato delle opzioni Bitcoin aveva un rapporto put-call di 0.44. Allo stesso modo, per ETH, ogni opzione put aveva due opzioni call aperte aperte. Ciò suggerisce che i trader detenevano per lo più posizioni rialziste, motivo per cui probabilmente il prezzo ha reagito negativamente prima della scadenza.

Un contratto di opzione call è un derivato finanziario che conferisce al detentore il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un asset specifico, in questo caso Bitcoin, a un prezzo predeterminato. Un'opzione put dà al possessore il diritto di vendere.

Quando un investitore acquista un'opzione call, sta essenzialmente scommettendo che il prezzo dell'attività sottostante salirà al di sopra del prezzo di esercizio prima che l'opzione scada. Il prezzo di esercizio rappresenta il prezzo predeterminato al quale l'opzione viene acquistata.

Ad esempio, un'opzione call di maggio per un prezzo di esercizio di $ 27,000 significherebbe che, affinché l'acquirente realizzi un profitto, il prezzo deve essere superiore a $ 27,000 alla scadenza.

Di solito, il mercato ha la tendenza a fluttuare verso il massimo punto dolente vicino alla scadenza dell'opzione. Il punto dolente massimo per l'evento di scadenza di oggi è stato di $ 27,000 per Bitcoin e $ 1,800 per Ethereum, prezzi più o meno attuali.

Il punto dolente massimo nel mercato delle opzioni si riferisce al livello dei prezzi in cui gli acquirenti di opzioni subiranno le perdite massime.

Bitcoin, la scarsa liquidità di Ethereum prende piede

Si prevedeva che le attuali condizioni di mercato a bassa liquidità avrebbero esacerbato l'impatto dell'evento di scadenza delle opzioni.

La liquidità di Bitcoin si è prosciugata nel secondo trimestre del 2 a causa di eventi come la fine del programma di trading a zero commissioni di Binance, le crisi bancarie e problemi macroeconomici come il dibattito sul tetto del debito in corso negli Stati Uniti.

Il co-fondatore dell'outlet di ricerca sulle criptovalute Jarvis Labs, Ben Lilly, ha misurato il calo della liquidità utilizzando la metrica delta del volume cumulativo (CVD) per i mercati spot e dei futures. CVD misura la variazione cumulativa del volume degli ordini di acquisto e vendita al variare del prezzo.

Viene utilizzato per analizzare il flusso del volume e può fornire informazioni sulla forza o sulla debolezza di un trend o di un movimento di prezzo.

Lilly ha scoperto che lo spot CVD è diminuito drasticamente da metà aprile, indicando che i trader non mostrano alcun interesse a far salire o scendere i prezzi.

In aggiunta all'evento di scadenza delle opzioni, Lilly ha aggiunto che una volta scaduti i contratti di maggio, l'attenzione del mercato si rivolgerà a giugno, che attualmente mostra un livello massimo di dolore di $ 24,000 per Bitcoin e $ 1,600 per Ethereum.

"Una volta che questa liquidazione per maggio avrà luogo e i contratti scadranno, ora stiamo guardando a giugno e la struttura dovrebbe cambiare, il che indica un pullback verso $ 24,000", ha scritto Lilly.

Il lead trader di Biyond Capital, Nathan Batchelor, ha fatto eco all'analisi di cui sopra.

"In condizioni di trading a basso volume e bassa liquidità come ora è anche possibile che le azioni sulle opzioni possano guidare la volatilità dei prezzi", ha detto decrypt. "La maggior parte delle put ad alto volume sono viste intorno a $ 25,250, quindi fai attenzione a ulteriori ribassi venerdì se $ 25,850 vengono violati."

Gli analisti di Deribit concordano con la possibilità di un attacco di volatilità basato sulla lettura storicamente bassa della volatilità implicita a breve termine, che ha preceduto un rally del mercato nel gennaio 2023.

La volatilità implicita è una misura dell'aspettativa del mercato della volatilità futura o delle fluttuazioni di prezzo di un'attività sottostante.

Lo ha detto Luuk Strijers, chief commercial officer di Deribit decrypt che mentre l'istanza precedente ha portato a un rialzo, "avrebbe potuto essere anche un crollo del mercato".

Si aspetta che la volatilità a breve termine aumenti e riduca la differenza con la volatilità implicita a lungo termine per ripristinare il sentimento che "la minore volatilità in Bitcoin è qui per restare" prima che i trader possano iniziare con fiducia l'accumulazione o la distribuzione a lungo termine.