Bitcoin ed Ethereum si scambiano lateralmente mentre il mercato riflette sul rapporto sull'IPC misto

I prezzi al consumo sono aumentati più del previsto a gennaio, un segnale potenzialmente negativo di ciò che è in serbo per asset rischiosi come le criptovalute nel 2023 mentre la Federal Reserve cerca di domare l'inflazione attraverso una campagna di aumenti dei tassi di interesse.

L'indice dei prezzi al consumo (CPI), che tiene traccia delle variazioni di prezzo in un'ampia gamma di beni e servizi, rosa 6.4% nei dodici mesi fino a gennaio, il Bureau of Labor Statistics (BLS) ha dichiarato martedì, superando le aspettative del 6.2%.

"Questo rapporto sull'inflazione più alto del previsto, anche se non era molto più alto, si aggiunge al potenziale argomento di" più alto più a lungo "che la Fed ha spinto", ha detto il capo della ricerca di IntoTheBlock Lucas Outumuro decrypt.

Bitcoin ed Ethereum è rimasto stabile, poiché i principali indici azionari come l'S&P 500 sono saliti prima del mercato di circa lo 0.04%. Altre monete, tra cui Cardano (ADA) e Dogecoin (DOGE), entrambi sono leggermente aumentati, guadagnando l'1.7% e lo 1% nel corso della giornata.

"Sfortunatamente, [le risorse digitali] sono ancora altamente correlate alle azioni", ha affermato Outumuro. "Una volta che ci sarà meno dipendenza da queste stampe di dati, i mercati potrebbero ricominciare a decorrelare".

La lettura dell'inflazione di martedì si è aggiunta a una serie di sei rapporti consecutivi che hanno mostrato che l'inflazione sta regredendo dal massimo di 41 anni del 9.1% a giugno. Il rapporto del mese scorso ha mostrato che i prezzi sono scesi dello 0.1% a dicembre, portando il tasso di inflazione annuale al 6.5%.

Ma i prezzi sono aumentati dello 0.5% a gennaio su tutti gli articoli su base mensile. I maggiori guadagni mensili dell'IPC sono venuti da cibo, benzina e alloggi, che hanno rappresentato quasi la metà dell'inflazione a gennaio.

La Fed ha seguito da vicino le variazioni dei prezzi al consumo per valutare l'efficacia dei suoi aumenti dei tassi di interesse nel raffreddare l'economia, con l'obiettivo di portare l'inflazione al suo obiettivo del 2% rendendo più costoso il prestito. Ma pesa anche altri fattori nel plasmare la politica monetaria, come la forza del mercato del lavoro statunitense.

I membri della Fed hanno votato all'unanimità questo mese per aumentare i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale fino a un intervallo obiettivo compreso tra il 4.50% e il 4.75%, spingendo la banca centrale degli Stati Uniti a effettuare il suo ottavo rialzo dei tassi dall'aumento dei tassi di interesse da quasi zero lo scorso marzo .

I tassi di interesse più elevati hanno reso le criptovalute e altri asset rischiosi come le azioni meno attraenti rispetto ad asset più conservativi come i buoni del tesoro statunitensi, che hanno un potenziale di rialzo minore ma sono sostenuti dal governo in termini di guadagni.

Molti investitori sono alla ricerca di segnali che indichino che la Fed potrebbe presto passare dal restringimento dell'economia al mantenimento dei tassi di interesse dove sono o addirittura a stimolare la crescita tagliando i tassi di interesse entro la fine dell'anno.

Anche se Bitcoin ed Ethereum sono entrambi aumentati di oltre il 25% dall'inizio dell'anno, la crescita dei posti di lavoro più forte del previsto a gennaio ha confuso la lettura degli investitori sui futuri aumenti dei tassi da parte della Fed, e la criptovaluta deve affrontare le proprie sfide in mezzo a un normativo Blitz dalla Securities and Exchange Commission (SEC).

Qual è il prossimo passo per la Fed?

Mentre il presidente della Fed Jerome Powell ha affermato che "il processo disinflazionistico è iniziato" all'inizio di questo mese, ha avvertito che la banca centrale "avrà bisogno di prove sostanzialmente maggiori per essere fiduciosa che l'inflazione sia su un percorso discendente sostenuto".

La Fed ha previsto lo scorso dicembre che i tassi di interesse si fermeranno tra il 5.1% e il 5.4% entro la fine di quest'anno, lasciando spazio a ulteriori rialzi dei tassi, anche se inferiori ai ripidi aumenti di 75 punti base che la Fed ha effettuato quattro volte l'anno scorso.

"Ora stiamo capendo cosa significa vivere in un ambiente con tassi più elevati", ha dichiarato il responsabile della ricerca di 3iQ Mark Conners decrypt. "È stato più alto del previsto, non ha mosso i mercati".

Prima della pubblicazione del rapporto CPI, i mercati scommettevano che c'era una probabilità del 57% che i tassi di interesse scendessero al di sotto del 5% entro la fine di quest'anno, secondo il Strumento ECM FedWatch. Dopo la lettura dell'inflazione di martedì, tale probabilità è scesa leggermente a circa il 54%.

"Era per lo più in linea, e probabilmente non cambia il messaggio della Fed secondo cui sono giustificati ulteriori aumenti dei tassi in corso", ha detto a Decrypt l'analista di mercato senior di OANDA Edward Moya. "Probabilmente vedremo che i tassi saranno più alti più a lungo."

Un aumento del tasso di inflazione mensile potrebbe significare che la Fed dovrà irrigidire la sua posizione monetaria più di quanto inizialmente previsto. Ma mantenere i tassi di interesse troppo alti per troppo tempo corre il rischio di far precipitare l'economia in una recessione se limita troppo l'attività economica.

L'IPC core, che esclude la volatilità dei prezzi alimentari ed energetici, è salito dello 0.4% a gennaio dopo l'aumento dello 0.3% di dicembre. La maggior parte dei guadagni mensili dell'IPC core è stata determinata dai rifugi, che ora sono più costosi del 7.9% rispetto a un anno fa. "Abbiamo davvero bisogno di vedere per la tendenza CPI molto più basso", ha detto Moya. “L'inflazione è come una cipolla; […] al centro ci sono i servizi di base.”

L'IPC core è considerato un migliore predittore delle tendenze dell'inflazione. Ma gli economisti si sono concentrati di recente su una misura ancora più ridotta dell'inflazione soprannominata "supercore", che esamina le variazioni di prezzo relative ai servizi, ma esclude i costi di alloggio e i prezzi dei veicoli usati.

"Stai iniziando a vedere che i servizi di base stanno mostrando segni di persistenza, il che potrebbe complicare tutti i discorsi sulle tendenze di disinflazione che sono saldamente in atto", ha affermato Moya. "E questo è ciò che sarà difficile da abbattere davvero."

La lettura dell'inflazione di gennaio è stata diversa rispetto al mese precedente a causa delle modifiche apportate al modo in cui il BLS incorpora i dati sull'inflazione nel suo rapporto, modificando la ponderazione di ciascuna categoria per riflettere meglio i modelli di spesa dei consumatori.

In genere, ogni categoria del CPI è stata riponderata ogni due anni, ma il BLS ha affermato che prevede di aggiornarli ogni anno in futuro, basando la lettura dell'inflazione di gennaio sui dati dei consumatori dal 2021.

Ad esempio, il peso del rifugio è aumentato da circa il 33% del CPI al 34.4%. Inoltre, i prezzi dei prodotti alimentari e dell'energia avranno un impatto minore sulle letture dell'inflazione in futuro.