Bitcoin detiene $ 20K mentre flirta con un premio futures neutrale per la prima volta in 6 mesi

Dopo 66 giorni agonizzanti, Bitcoin (BTC) ha finalmente superato il livello di resistenza psicologica a $ 20,000 il 14 gennaio. Allo stesso tempo, l'attuale capitalizzazione di mercato di $ 400 miliardi conferisce a BTC una posizione tra i primi 20 asset negoziabili globali, superando giganti come Walmart (WMT), Mastercard (MA ) e Meta Piattaforme (META).

Da un lato, i rialzisti di Bitcoin hanno motivi per festeggiare dopo che il suo prezzo ha recuperato il 34% dal minimo di $ 15,500 del 21 novembre, ma gli orsi hanno ancora il sopravvento su un periodo di tempo più ampio poiché BTC è sceso del 52% in 12 mesi.

Questa settimana gli investitori finanziari tradizionali seguiranno da vicino i dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti in uscita il 18 gennaio, nonché i rapporti sugli utili del quarto trimestre di Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), Netflix (NFLS) e Procter & Gioco d'azzardo (PG).

Nei mercati delle criptovalute, c'è un lieve sollievo derivante da alcuni luoghi o persone inaspettati. Secondo quanto riferito, l'imprenditore di criptovalute Justin Sun è interessato l'acquisizione di beni del travagliato Digital Currency Group (DCG), la società madre del prestatore di criptovalute Genesis e amministratore dei fondi Grayscale.

Il 16 gennaio, l'exchange Binance ha lanciato il suo soluzione di liquidazione fuori borsa per gli investitori istituzionali. I servizi di custodia di asset digitali regolamentati consentono una sicurezza aggiuntiva, consentendo agli investitori di accedere all'ecosistema di scambio senza dover depositare direttamente sulla piattaforma.

Un'altra notizia positiva è arrivata da Bitcoin difficoltà mineraria in aumento del 10.26% il 15 gennaio, riflettendo una maggiore concorrenza per i sussidi in blocco, in genere un indicatore rialzista per il settore. Ciò aumenta la sicurezza della rete, ma, cosa ancora più importante, mostra che i minatori possono trovare fonti energetiche strategiche e sono impegnati nell'investimento a lungo termine richiesto per l'estrazione di Bitcoin.

Diamo un'occhiata alle metriche dei derivati ​​​​Bitcoin per capire meglio come sono posizionati i trader professionisti nelle attuali condizioni di mercato.

Il premio della stablecoin con sede in Asia scende al minimo di 6 mesi

La moneta USD (USDC) premium è un buon indicatore della domanda dei trader al dettaglio di criptovalute con sede in Cina. Misura la differenza tra gli scambi peer-to-peer con sede in Cina e il dollaro degli Stati Uniti.

L'eccessiva domanda di acquisto tende a far pressione sull'indicatore al di sopra del fair value al 100% e, durante i mercati ribassisti, l'offerta di mercato della stablecoin viene sommersa, causando uno sconto del 4% o superiore.

Attualmente, il premio USDC è del 97.5%, in calo rispetto al 100% di due settimane prima, indicando una minore domanda di acquisti di stablecoin da parte degli investitori asiatici. I dati hanno acquisito rilevanza dopo il rally del 24% tra il 7 e il 14 gennaio, poiché ci si aspetterebbe una domanda molto più elevata da parte dei trader al dettaglio.

Tuttavia, questi dati non sono necessariamente ribassisti perché i trader potrebbero scaricare le stablecoin a causa dell'aumento dei rischi normativi.

Il premio dei future mostra finalmente un sentiment neutrale

I trader al dettaglio di solito evitano i futures trimestrali a causa della loro differenza di prezzo rispetto ai mercati spot. Ma i trader professionisti preferiscono questi strumenti perché impediscono la fluttuazione dei tassi di finanziamento in a contratto a termine perpetuo.

Il premio annualizzato dei futures a due mesi dovrebbe essere scambiato tra il +4% e il +8% in mercati sani per coprire i costi e i rischi associati. Pertanto, quando i futures vengono scambiati al di sotto di tale intervallo, mostra una mancanza di fiducia da parte degli acquirenti di leva finanziaria, in genere un indicatore ribassista.

Il grafico sopra mostra uno slancio positivo per il premio dei future su Bitcoin, che ora sfiora il premio neutro al 4%, il più alto in cinque mesi. Questo indicatore rappresenta un drastico cambiamento rispetto alla backwardation, il sentimento ribassista che aveva prevalso dal crollo di FTX a novembre fino ai primi giorni del 2023.

Il supporto di $ 20,000 di Bitcoin ha bisogno di un nuovo test

Sebbene il rally apparentemente senza sforzo a $ 20,000 sembri incoraggiante, non è stato recentemente testato come livello di supporto. Allo stesso tempo, l'assenza di uno stablecoin premium in Asia mostra una mancanza di domanda da parte degli acquirenti al dettaglio. Tuttavia, l'attuale sconto del 2.5% non riflette il disagio o l'angoscia dei venditori.

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Questi dati supportano la tesi secondo cui Bitcoin ha bisogno di testare il supporto di $ 20,000 per dimostrare agli investitori che, indipendentemente da come si comporta il mercato azionario, il sentimento ribassista causato da FTX e Rischi di contagio di Digital Currency Group è dietro di noi.

C'è ancora una possibilità che i dati macroeconomici favoriscano la continuazione di una corsa al rialzo, quindi in entrambi i casi potrebbe sostenere lo slancio positivo.