Mining di bitcoin: un'altra società fallisce

La società mineraria di Bitcoin Core Scientific ha presentato istanza di fallimento. 

Reuters ha riferito che oggi Core Scientific ha presentato istanza di fallimento ai sensi del capitolo 11. 

Core Scientific è quotata alla borsa del Nasdaq con il simbolo CORZ.O, ed è una delle più grandi società statunitensi di mining di criptovalute. Nel pre-mercato di oggi, il titolo ha perso il 25%, ma aveva già perso il 98% da gennaio. 

Ci sono stati due grandi crolli, uno tra la fine di aprile e la fine di giugno, in coincidenza con il crollo dei mercati delle criptovalute a causa dell'implosione dell'ecosistema Terra/Luna e delle sue conseguenze, e un altro tra la fine di agosto e la fine di ottobre culminato nel -68 % il 27 ottobre. 

Quindi non è strano che oggi il titolo perda “solo” il 25% dopo la notizia del fallimento, perché aveva già perso quasi tutto il suo valore nei mesi precedenti. Inoltre, in teoria il Capitolo 11 consente alle aziende di ristrutturarsi, quindi c'è una vaga possibilità che l'azienda prima o poi torni in attività. 

Core Scientific ha sede ad Austin, in Texas, e ha dichiarato che per ora non cesserà le operazioni perché spera di stipulare un accordo con i suoi creditori per ristrutturare la società. La società ha anche aggiunto che i creditori hanno già accettato di fornire finanziamenti fino a 56 milioni di dollari.

La società afferma di avere attività e passività da $ 1 miliardo a $ 10 miliardi e tra 1,000 e 5,000 creditori.

Qualche tempo fa è sbarcata in borsa attraverso una fusione, grazie a un affare che ha valutato la società 4.3 miliardi di dollari. Ha poi avuto seri problemi a causa del fallimento di Celsius Network a giugno. 

I problemi del mining di Bitcoin

Sebbene il mining di Bitcoin di per sé non abbia problemi, ce ne sono diversi minerario aziende che stanno affrontando problemi. 

Il problema è legato al crollo delle entrate. In effetti, ogni blocco estratto in questo ciclo produce sempre 6.25 BTC. Ma mentre all'inizio dell'anno avevano un valore di mercato di quasi 290,000 dollari, oggi invece valgono poco più di 105,000 dollari, ovvero quasi tre volte meno. 

Teoricamente, in uno scenario del genere, si sarebbero dovuti ridurre anche i costi, grazie ad una riduzione dei costi hashrate e quindi nel consumo di elettricità, ma così non è stato. 

Il fatto è che l'hashrate aumenta molto più lentamente del prezzo, quindi il forte aumento del valore di BTC nel 2021 ha prodotto un forte aumento dell'hashrate nel 2022. Al contrario, nonostante la forte riduzione del prezzo non c'è stata ancora una forte riduzione del hashrate proprio per il ritardo con cui l'hashrate reagisce ai rapidi cambiamenti che avvengono nei mercati. 

In effetti, il massimo storico dell'hashrate si è verificato all'inizio di novembre, con un livello inferiore al doppio di quello di novembre 2020, ovvero prima dell'inizio dell'ultima grande corsa al rialzo. 

A quel tempo, il prezzo di BTC era di circa $ 11,000, quindi a novembre 2022 l'aumento dell'hashrate in percentuale corrispondeva a quello del prezzo, prendendo novembre 2020 come riferimento. 

Il livello attuale è inferiore di circa il 10% rispetto al massimo storico della prima metà di novembre, motivo per cui i miner sono attualmente in grande difficoltà. 

Basti pensare che la redditività media del mining di Bitcoin è precipitata da 0.26$ per THash/s al giorno di gennaio agli attuali 0.06$, cioè con una perdita secca del 77% in meno di un anno. Non sorprende quindi che ci siano così tanti miner in difficoltà, soprattutto quelli che sono costretti a sostenere costi più alti. 

Il mercato

Vale la pena aggiungere che gli Stati Uniti sono ora l'unico paese al mondo con il più alto hashrate e che l'attività mineraria industriale è un'attività ad alto investimento. Per questo motivo molti grandi miner hanno deciso di quotarsi in borsa in modo da poter facilmente raccogliere nuovi investimenti. Nel caso di Core Scientific questo non è bastato, e ora bisognerà vedere se la società riuscirà a ristrutturarsi o sarà costretta a chiudere e liquidare. 

Vale la pena notare che nel caso in cui il valore di mercato di BTC aumenti nei prossimi mesi, Core Scientific potrebbe diventare nuovamente redditizio, quindi non è affatto escluso che se riuscirà a superare la brutta situazione in futuro potrebbe essere in grado di ristrutturare e tornare operativo. 

Tuttavia, non è escluso che anche altre società di mining di criptovalute possano fallire, poiché il problema del crollo della redditività è comune praticamente a tutte. 

Nel frattempo, la Bitcoin protocol continua senza sosta ad aggiungere un nuovo blocco alla sua blockchain ogni 10 minuti circa, perché non è rilevante quanti miner ci siano: in teoria potrebbe prenderne anche solo uno, anche se in quel caso il rischio di un attacco del 51% sarebbe essere piuttosto alto.