Il prezzo del bitcoin scende a $ 20.8K con l'aumento della pressione normativa e macroeconomica

Bitcoin (BTC) i trader hanno visto una continua pressione al ribasso dopo il calo del 5.5% del prezzo di BTC il 7 marzo. Le maggiori probabilità di ulteriori aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve e la pressione normativa sulle criptovalute spiegano parte del movimento.

I mercati finanziari hanno mostrato segnali di tensione quando la curva obbligazionaria invertita ha raggiunto il livello più alto dagli anni '1980. I rendimenti a più lungo termine si sono fermati al 4%, mentre i buoni del Tesoro a due anni sono stati scambiati al di sopra del 5% a marzo.

Da luglio, i rendimenti dei Treasury a più lunga scadenza non sono riusciti a tenere il passo con il benchmark biennale in rialzo, provocando la distorsione della curva invertita che di solito precede le recessioni economiche. Secondo Bloomberg, il indicatore ha raggiunto un punto percentuale pieno il 7 marzo, il livello più alto dal 1981, quando il presidente della Fed Paul Volcker dovette affrontare un'inflazione a due cifre.

Questa settimana, BlackRock, il più grande gestore patrimoniale del mondo, ha aumentato le sue previsioni per i fondi federali statunitensi al 6%. Rick Riede, chief investment officer del reddito fisso globale di BlackRock, crede la Fed manterrà alti i tassi di interesse per "un periodo prolungato per rallentare l'economia e ridurre l'inflazione vicino al 2%".

Cresce la paura della regolamentazione delle criptovalute

Secondo un rapporto del Wall Street Journal, l'amministrazione Biden vuole farlo applica la regola della wash sale alle criptovalute, che metterebbe fine a una strategia in cui un trader vende e poi acquista immediatamente asset digitali a fini fiscali.

Inoltre, il Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), un'organizzazione che tiene d'occhio gli audit delle società pubbliche negli Stati Uniti, ha recentemente pubblicato un avviso agli investitori sulla prova di riserva relazioni che le società di revisione inviano.

L'organizzazione, sostenuta dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, ha affermato che: "gli investitori dovrebbero tenere presente che gli impegni PoR non sono audit e, di conseguenza, i relativi rapporti non forniscono alcuna garanzia significativa".

Diamo un'occhiata alle metriche dei derivati ​​per capire meglio come sono posizionati i trader professionisti nelle attuali condizioni di mercato.

I mercati dei margini di Bitcoin sono tornati alla normalità

I mercati dei margini forniscono informazioni su come sono posizionati i trader professionisti perché consentono agli investitori di prendere in prestito criptovaluta per sfruttare le loro posizioni.

Ad esempio, si può aumentare l'esposizione prendendo in prestito stablecoin e acquistando Bitcoin. I mutuatari di Bitcoin, d'altra parte, possono solo accettare scommesse brevi contro la criptovaluta.

Il grafico sopra mostra che il margine di prestito dei trader OKX è sceso drasticamente il 9 marzo, allontanandosi da una situazione che in precedenza favoriva le posizioni lunghe con leva. Data la generale tendenza al rialzo dei trader di criptovalute, l'attuale rapporto di prestito con margine a 16 è relativamente neutrale.

D'altra parte, un rapporto di prestito con margine superiore a 40 è molto raro, anche se è la norma dal 22 febbraio. alto costo di prestito per le stablecoin del 25% annuo. Dopo la recente anomalia, il mercato dei margini è tornato a uno stato da neutrale a rialzista.

I trader di opzioni stanno scontando un basso rischio di correzioni estreme dei prezzi

I trader dovrebbero anche analizzare i mercati delle opzioni per capire se la recente correzione ha reso gli investitori più avversi al rischio. Il delta skew del 25% è un segnale rivelatore ogni volta che i desk di arbitraggio e i market maker sovraccaricano la protezione al rialzo o al ribasso.

L'indicatore confronta opzioni call (buy) e put (sell) simili e diventa positivo quando la paura è prevalente perché il premio per le opzioni put protettive è superiore al premio per le opzioni call di rischio.

In breve, se i trader prevedono un calo del prezzo di Bitcoin, la metrica dell'inclinazione salirà oltre il 10% e l'eccitazione generalizzata avrà un'inclinazione negativa del 10%.

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Anche se Bitcoin non è riuscito a rompere la resistenza di $ 25,000 il 21 febbraio e poi ha subito una correzione del 14% in 16 giorni, il delta skew del 25% è rimasto nella zona neutra nell'ultimo mese. L'attuale inclinazione positiva del 3% indica una domanda equilibrata di strumenti di opzione rialzista e ribassista.

I dati sui derivati ​​mostrano che i trader professionisti non sono disposti ad andare al ribasso, come evidenziato dalla valutazione neutrale del rischio dei trader di opzioni. Inoltre, il rapporto sul margine di prestito indica che il mercato sta migliorando poiché è emersa una certa domanda di scommesse ribassiste, ma la struttura rimane da neutrale a rialzista.

Data l'enorme pressione al ribasso dei prezzi da un punto di vista macroeconomico, così come la pressione normativa in corso negli Stati Uniti, i rialzisti dovrebbero probabilmente accontentarsi del fatto che i derivati ​​Bitcoin siano rimasti solidi.