Possibile rialzo del prezzo del bitcoin a $ 18 poiché venerdì 275 milioni di dollari in opzioni BTC scadono

Bitcoin (BTC) il prezzo è salito a $ 17,500 l'11 gennaio, portandolo al livello più alto in tre settimane. La mossa dei prezzi ha dato ai rialzisti il ​​controllo della scadenza settimanale delle opzioni BTC da $ 275 milioni il 13 gennaio, poiché gli orsi avevano piazzato scommesse a $ 16,500 e inferiori. 

La recente mossa ha permabull e dip-buyer che definiscono un minimo di mercato e la potenziale fine del mercato ribassista, ma cosa mostrano effettivamente i dati?

Il mercato ribassista di Bitcoin è finito?

Potrebbe sembrare troppo pessimistico dirlo in questo momento, ma Bitcoin è stato scambiato al di sotto del livello di 16,500$ il 30 dicembre, ed è improbabile che quelle scommesse ribassiste vengano ripagate con l'avvicinarsi della scadenza delle opzioni.

La principale speranza degli investitori è la possibilità che la Federal Reserve americana interrompa il suo aumento dei tassi di interesse nel primo trimestre del 2023. L'indice dei prezzi al consumo (CPI) verrà pubblicato il rapporto sull'inflazione il 12 gennaio, e potrebbe dare un indizio sul fatto che lo sforzo della banca centrale per rallentare l'economia e abbassare l'inflazione stia ottenendo i risultati attesi.

Nel frattempo, i trader di criptovalute temono che un'eventuale flessione nei mercati tradizionali possa causare Bitcoin ripetere il test del minimo di $ 15,500. Ad esempio, Mike Wilson, chief investment officer e chief equity strategist di Morgan Stanley, detto investitori su CNBC per prepararsi a un downdraft invernale e ha avvertito che l'indice S&P 500 è vulnerabile a un calo del 23% a 3,000. Wilson ha aggiunto: “Anche se la maggior parte dei clienti istituzionali pensa che probabilmente ci troveremo in una recessione, non sembrano averne paura. Questa è solo una grande disconnessione.

Gli orsi di Bitcoin non si aspettavano il rally a $ 17,500

L'open interest per la scadenza delle opzioni del 13 gennaio è di $ 275 milioni, ma la cifra effettiva sarà inferiore poiché gli orsi si aspettavano prezzi inferiori a $ 16,500. I rialzisti sembrano avere il controllo completo, anche se la loro vincita diventa molto più alta a $ 18,000 e oltre.

Il rapporto call-to-put di 1.18 riflette lo squilibrio tra l'open interest call (acquisto) da $ 150 milioni e le opzioni put (vendita) da $ 125 milioni. Se il prezzo di Bitcoin rimane sopra i $ 17,000 alle 8:00 UTC del 13 gennaio, saranno disponibili meno di $ 2 milioni di queste opzioni put (sell). Questa differenza si verifica perché il diritto di vendere Bitcoin a $ 16,500 o $ 15,500 è inutile se BTC viene scambiato al di sopra di quel livello alla scadenza.

$ 18,000 Bitcoin daranno ai tori un profitto di $ 130 milioni

Di seguito sono riportati i quattro scenari più probabili basati sull'attuale movimento dei prezzi. Il numero di contratti di opzione disponibili il 13 gennaio per strumenti call (rialzista) e put (ribassisti) varia a seconda del prezzo di scadenza. Lo squilibrio favorevole a ciascuna parte costituisce il profitto teorico:

• Tra $ 16,000 e $ 16,500: 100 chiamate contro 2,700 put. Il risultato netto favorisce gli strumenti put (bear) di $40 milioni.
• Tra $ 16,500 e $ 17,500: 1,400 chiamate contro 1,500 put. Il risultato netto è bilanciato tra ribassisti e rialzisti.
• Tra $ 17,500 e $ 18,000: 4,500 chiamate contro 100 put. Il risultato netto favorisce gli strumenti call (rialzisti) di 75 milioni di dollari.
• Tra $ 18,000 e $ 19,000: 7,200 chiamate contro 0 put. I rialzisti dominano completamente la scadenza guadagnando $ 130 milioni.

Questa stima grezza considera le opzioni put utilizzate nelle scommesse ribassiste e le opzioni call esclusivamente in operazioni da neutrali a rialziste. Tuttavia, questa semplificazione eccessiva ignora le strategie di investimento più complesse.

Ad esempio, un trader avrebbe potuto vendere un'opzione put, ottenendo effettivamente un'esposizione positiva a Bitcoin al di sopra di un prezzo specifico. Ma sfortunatamente non esiste un modo semplice per stimare questo effetto.

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Gli orsi di Bitcoin devono spingere il prezzo sotto i 16,500 dollari il 13 gennaio per assicurarsi un potenziale profitto di 40 milioni di dollari. D'altra parte, i rialzisti possono incrementare i loro guadagni spingendo leggermente il prezzo sopra i 17,500 dollari per ottenere un profitto di 75 milioni di dollari.

Il rally di quattro giorni ha totalizzato un guadagno del 4.5% e ha liquidato $ 285 milioni di contratti futures con leva (vendita), quindi potrebbero avere meno margine richiesto per sottomettere il prezzo di Bitcoin.

Considerando l'incertezza dei prossimi dati sull'inflazione CPI, tutte le scommesse sono sul tavolo, ma i rialzisti hanno buoni incentivi per provare a spingere il prezzo del Bitcoin sopra i 17,500$ il 13 gennaio.