Bitcoin ritraccia i guadagni intraday mentre gli orsi mirano a bloccare il prezzo di BTC sotto i $ 18K

Il 14 dicembre, Bitcoin (BTC) ha superato i $ 18,000 per la prima volta in 34 giorni, segnando un guadagno del 16.5% dal minimo di $ 15,500 del 21 novembre. 

Mentre il prezzo di BTC ha iniziato la giornata in favore dei rialzisti, gli investitori hanno atteso con ansia la decisione della Federal Reserve statunitense sui tassi di interesse, insieme alle osservazioni del presidente della Fed Jerome Powell. Il successivo aumento di 50 punti base e la spiegazione di Powell sul motivo per cui la Fed avrebbe mantenuto la rotta hanno dato agli investitori buone ragioni per dubitare che il prezzo di BTC manterrà i suoi guadagni attuali fino alla scadenza delle opzioni da 370 milioni di dollari il 16 dicembre.

Analisti e trader si aspettano una qualche forma di attenuazione nel movimento di inasprimento macroeconomico. Per chi non lo sapesse, la Federal Reserve ha aumentato il proprio bilancio da 4.16 trilioni di dollari nel febbraio 2020 a un incredibile 8.9 trilioni di dollari nel febbraio 2022.

Da quel picco, l'autorità monetaria ha cercato di scaricare strumenti di debito e fondi negoziati in borsa (ETF), un processo noto come tapering. Tuttavia, i cinque mesi precedenti hanno comportato un calo inferiore a 360 miliardi di dollari negli asset della Fed.

Fino a quando non ci sarà una guida più chiara sulle politiche economiche della più grande economia del mondo, è probabile che i trader di Bitcoin rimarranno scettici su un movimento di prezzo sostenuto, indipendentemente dalla direzione.

I ribassisti hanno piazzato la maggior parte delle loro scommesse sotto i $ 16,500

L'open interest per la scadenza delle opzioni del 16 dicembre è di $ 370 milioni, ma la cifra effettiva sarà inferiore poiché i ribassisti sono stati colti alla sprovvista dopo il passaggio a $ 18,000 il 14 dicembre. Questi trader hanno completamente mancato il segno piazzando scommesse ribassiste tra $ 11,000 e $ 16,500, il che sembra improbabile date le condizioni di mercato.

Il rapporto call-to-put di 0.94 mostra un equilibrio tra l'open interest call (acquisto) da 180 milioni di dollari e le opzioni put (vendita) da 190 milioni dollari. Tuttavia, poiché Bitcoin si avvicina a $ 18,000, la maggior parte delle scommesse ribassiste probabilmente diventerà inutile.

Se Bitcoin rimane sopra i 18,000$ alle 8:00 UTC del 16 dicembre, praticamente nessuna di queste opzioni put (vendita) sarà disponibile. Questa differenza si verifica perché il diritto di vendere Bitcoin a $ 17,000 o $ 18,000 non ha valore se BTC viene scambiato al di sopra di tale livello alla scadenza.

I rialzisti possono guadagnare fino a $ 155 milioni

Di seguito sono riportati i quattro scenari più probabili basati sull'attuale azione sui prezzi. Il numero di Contratti di opzioni bitcoin disponibile il 16 dicembre per gli strumenti call (rialzista) e put (ribassista) varia a seconda del prezzo di scadenza. Lo squilibrio favorevole a ciascuna parte costituisce il profitto teorico:

• Tra $ 16,500 e $ 17,500: 1,400 chiamate contro 1,200 put. Il risultato netto è equilibrato tra call e put.
• Tra $ 17,500 e $ 18,000: 3,700 call contro 100 put. Il risultato netto favorisce gli strumenti call (bull) di 60 milioni di dollari.
• Tra $ 18,000 e $ 19,000: 6,200 call contro 0 put. Il risultato netto favorisce gli strumenti call (bull) di 115 milioni di dollari.
• Tra $ 19,000 e $ 19,500: 8,100 call contro 0 put. Il risultato netto favorisce gli strumenti call (bull) di 155 milioni di dollari.

Questa stima grezza considera le opzioni put utilizzate nelle scommesse ribassiste e le opzioni call esclusivamente in operazioni da neutrali a rialziste. Tuttavia, questa semplificazione eccessiva ignora le strategie di investimento più complesse.

Ad esempio, un trader potrebbe aver venduto un'opzione put, ottenendo effettivamente un'esposizione positiva a Bitcoin al di sopra di un prezzo specifico, ma sfortunatamente non esiste un modo semplice per stimare questo effetto.

Il contagio FTX continua a colpire i mercati

Durante i mercati ribassisti, è più facile avere un impatto negativo sul prezzo di Bitcoin a causa del tono del flusso di notizie e del suo effetto fuori misura sul mercato delle criptovalute.

Le recenti notizie negative sulle criptovalute includono la segnalazione di un deposito del tribunale degli Stati Uniti che ha mostrato un vantaggio commerciale "ingiusto" per Alameda Research, la società di market-making e trading associata all'exchange FTX in bancarotta.

La Commodities Futures Trading Commission degli Stati Uniti sostiene che Alameda Research ha avuto tempi di esecuzione delle negoziazioni più rapidi e un'esenzione dal "processo di gestione del rischio di auto-liquidazione" della borsa.

In vista del 16 dicembre, lo scenario migliore dei rialzisti richiede una spinta sopra i 19,000 dollari per estendere i loro guadagni a 155 milioni di dollari. Ciò sembra improbabile considerando i persistenti rischi normativi e di contagio. Per ora, i ribassisti saranno probabilmente in grado di spingere BTC al di sotto dei 18,000 dollari ed evitare una perdita maggiore.