Bitcoin scompare dagli scambi al tasso più veloce da marzo 2020

Bitcoin il prezzo è stato in bilico al di sopra del fragile $19,000 supporto per mesi, ma il volume degli scambi sembra aumentare. Questo è sorprendente come il basso volatilità nel mercato delle criptovalute non incoraggia gli investitori a fare grandi mosse.

Tuttavia, sullo sfondo di questa monotonia arrivano i dati a catena. Suggerisce che i token BTC stanno scomparendo dagli scambi a un tasso che non si vedeva dall'inizio del 2020. Ciò sta creando una situazione in cui i depositi in borsa sono tornati ai minimi visti 2.5 anni fa, poiché i grandi giocatori potrebbero acquistare ogni flessione. Se questa tendenza persiste, potrebbe portare a uno shock dell'offerta di Bitcoin, che potrebbe diventare il catalizzatore di un'inversione rialzista nel mercato delle criptovalute.

Bitcoin sta scomparendo dagli scambi

Un modo per misurare il rapporto tra domanda e offerta di Bitcoin è l'indicatore Exchange Netflow Volume. Esprime la differenza di volume in entrata e in uscita dalle borse, ovvero il flusso netto di monete in entrata/uscita dalle borse.

I valori alti e verdi di questo indicatore di solito compaiono alla fine di un mercato rialzista e/o sono un segnale di cali imminenti. I valori bassi e rossi spesso appaiono vicino al fondo di un mercato ribassista, segnalando la possibilità di aumenti. Maggiore è la deviazione dell'indicatore da zero, maggiore è lo squilibrio dell'offerta di Bitcoin sugli scambi. Questo potrebbe essere un catalizzatore per l'elevata volatilità del prezzo di BTC.

La media mobile a 14 giorni del volume di Exchange Netflow ha appena raggiunto valori che non si vedevano dal crollo di marzo 2020. Ciò significa che la differenza tra l'afflusso e il deflusso di monete sugli scambi sta raggiungendo valori estremi.

L'ultima volta che abbiamo visto valori così bassi dell'indicatore è stato durante i seguenti periodi (aree blu):

• forte recupero a forma di V del prezzo di BTC dopo il crollo di marzo 2020,
• l'inizio del mercato rialzista di fine 2020, quando Bitcoin stava per sfondare lo storico ATH 2017 di $ 20,000,
• il rimbalzo del prezzo di BTC dopo il minimo dell'estate 2021 a $ 29,000 e l'inizio del rally verso l'attuale ATH di $ 69,000,
• la fine del calo di giugno 2022 e l'attuale prezzo minimo di BTC a $ 17,600.

Gli investitori istituzionali stanno acquistando il calo di BTC?

I dati di cui sopra indicano un imminente shock dell'offerta di BTC, che potrebbe diventare il catalizzatore di un'inversione rialzista nel mercato delle criptovalute. Questo shock non sarà innescato solo da grandi deflussi dagli scambi. Sono aumentati di recente (verde), ma rimangono ben al di sotto dei valori dei massimi minimi degli ultimi 2 anni di BTC (rosso).

I valori elevati dell'indicatore Exchange Netflow Volume sono attualmente il risultato di grandi deflussi e afflussi di BTC estremamente bassi verso le borse. Nel grafico sottostante, possiamo vedere che gli afflussi di Bitcoin negli scambi oggi sono in forte trend ribassista (verde). Nella maggior parte degli altri casi, gli afflussi durante i periodi di minimi dei prezzi sono stati grandi quanto i deflussi (rossi e arancioni).

Al contrario, i deflussi dagli scambi possono essere correlati agli acquisti da parte di investitori istituzionali. Un buon indizio per questa argomentazione è un grafico dei deflussi da Coinbase Pro, uno scambio considerato un gateway per il mercato delle criptovalute per le istituzioni degli Stati Uniti.

Nel grafico giornaliero dei deflussi da Coinbase Pro, vediamo che la "moneta intelligente" istituzionale tendeva ad acquistare in basso. Confrontando il volume di deflusso di Coinbase con il precedente minimo del mercato ribassista del 2018-19, vediamo anche due massimi sul grafico. Questi erano correlati ai due minimi di prezzo di BTC vicini a $ 3500. Poco dopo, sono seguiti aumenti.

I depositi in valuta raggiungono il minimo di 2.5 anni

La confluenza con i dati sulla catena di cui sopra è un altro indicatore dei depositi in borsa. Analogamente all'indicatore dei flussi in entrata, misura il numero totale di trasferimenti agli indirizzi di scambio, ovvero il numero di depositi a catena verso gli scambi.

Storicamente, i depositi in borsa sono generalmente correlati positivamente al prezzo di BTC. Ciò significa che se il numero di depositi negli scambi aumenta, il prezzo di Bitcoin aumenta. Al contrario, quando il numero di depositi diminuisce, diminuisce anche il prezzo di BTC.

Attualmente, i depositi in borsa hanno raggiunto un minimo di 2.5 anni, poiché valori simili sono apparsi l'ultima volta nell'aprile 2020. A quel tempo, il prezzo di BTC era di circa $ 7,500 e si stava riprendendo dal crollo di marzo 2020. Sebbene la tendenza al ribasso del numero di depositi non mostri ancora segni di inversione, il basso livello di questo indicatore potrebbe indicare la fine del mercato ribassista delle criptovalute.

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