(Bloomberg) — C'è un ritornello sulle criptovalute quando i prezzi crollano precipitosamente in questo modo: il selloff sta spazzando via i non credenti focalizzati sul breve termine, noti come mani deboli, rafforzando il settore sulla sua scia.
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È un modo disinvolto di pensare a tutti coloro che si sono uniti al mercato quando il prezzo di Bitcoin è salito ai massimi storici alla fine dello scorso anno, comprese le istituzioni e i piccoli investitori domestici, molti dei quali sono profondamente sommersi dalle loro investimenti ora.
Una misura chiamata MVRV, che divide il valore di mercato per il prezzo medio di acquisto, mostra che i detentori a breve termine, in media, hanno acquistato Bitcoin a circa $ 47,500. Secondo un'analisi di Genesis Global che utilizza i dati di Glassnode, un altro indicatore, chiamato SOPR, indica che il tipo di investitori sta vendendo in perdita in questo momento.
E non sono solo quelli che detengono la moneta da qualche mese. Più della metà dei trader che detenevano criptovalute alla fine del 2021 aveva ottenuto in quell'anno, ha detto all'epoca la società di criptovalute Grayscale Investments. Il prezzo medio di Bitcoin nel 2021 è stato di circa $ 47,300. Era vicino a $ 32,000 lunedì nel trading di New York.
"Un sacco di persone sono in calo", ha affermato Stephane Ouellette, amministratore delegato di FRNT Financial Inc. "Chiunque abbia acquistato BTC per la prima volta nel 2021 è in calo".
I fan delle criptovalute hanno a lungo sostenuto che le risorse digitali avrebbero resistito bene durante i periodi turbolenti. Molti avevano affermato che Bitcoin si sarebbe rivelato una buona copertura dall'inflazione grazie alla sua offerta limitata. Doveva anche resistere meglio in mezzo a crisi economiche e geopolitiche perché non è legato a nessun governo e non ha autorità centralizzata.
Invece, gli investitori di asset digitali stanno soffrendo a causa di un ambiente che ha messo a dura prova molti asset rischiosi quest'anno. La Federal Reserve e altre banche centrali stanno alzando i tassi di interesse per combattere l'inflazione proprio mentre il contesto economico si sta attenuando. In questo contesto, Bitcoin, il più grande asset digitale per valore di mercato, è stato dimezzato dal suo record di novembre. Ha visto cinque settimane consecutive di ribassi e solo un giorno positivo nelle ultime 11 sessioni, incluso quello di lunedì.
"Le criptovalute sono risorse di rischio", ha affermato David Spika, presidente e chief investment officer di GuideStone Capital Management. “'Questa dovrebbe essere una buona copertura contro l'inflazione.' Sbagliato. È un asset speculativo che non funzionerà bene in un ambiente come questo”.
Durante la sua caduta, Bitcoin si è in gran parte mosso in tandem con altri asset più rischiosi, hanno notato gli analisti. La sua correlazione con i titoli tecnologici è stata particolarmente pronunciata, con la moneta e il Nasdaq 100 che hanno raggiunto i massimi a novembre. Il coefficiente di correlazione a 90 giorni di Bitcoin e dell'indicatore tecnologico è ora superiore a 0.68, la lettura più alta di questo tipo nei dati Bloomberg risalenti al 2010. Un coefficiente di 1 significa che gli asset si stanno muovendo di pari passo, mentre meno-1 mostrerebbe che lo sono muovendosi in direzioni opposte.
"Anche chiunque abbia acquistato azioni tecnologiche nell'ultimo anno è sott'acqua e io li raggruppo insieme", ha affermato Peter Boockvar, chief investment officer di Bleakley Advisory Group.
A dire il vero, gli investitori a breve termine non sono tutti necessariamente al dettaglio: anche molti attori istituzionali hanno iniziato a dilettarsi con le criptovalute negli ultimi anni. Tuttavia, la mania delle criptovalute ha attirato l'attenzione di molti trader da casa che erano rimasti bloccati a casa durante la pandemia e che hanno distribuito denaro in un mercato che è cresciuto nel 2020 e nel 2021.
Inoltre, il prezzo medio di acquisto è proprio questo, una media, il che significa che il raggiungimento di quel livello di Bitcoin non richiede ancora una volta il pareggio di tutti quegli investitori, ha affermato Noelle Acheson, Head of Market Insights di Genesis. "È probabile che lo sarà di più, dal momento che i titolari a breve termine sono più inclini a vendere nel panico, e quindi è probabile che il prezzo medio di acquisto diminuisca rapidamente", ha affermato.
Nessuno sa cosa ci vorrebbe perché Bitcoin reclamasse i suoi vecchi massimi. Nel frattempo, molti prevedono che la moneta, e altre criptovalute, usciranno più forti dall'altra parte. Lo shakeout lascerà alle spalle gli HODLer a lungo termine che non sono abbastanza spaventati da scaricare le loro proprietà. Il famoso investitore Marc Cuban con i suoi due centesimi, twittando che le criptovalute stanno attraversando la stessa tregua che ha attraversato Internet all'inizio.
Tuttavia, la Fed è determinata a ridurre l'inflazione attraverso una serie di aumenti dei tassi di interesse e Bitcoin e altri asset più rischiosi potrebbero vagare per tutto l'anno in questo contesto di politica monetaria più restrittiva.
"Bitcoin è sottoposto a un'enorme pressione di vendita", ha affermato Steven McClurg, CIO di Valkyrie Investments. “Escludendo un evento straordinario, non mi sorprenderebbe se avessimo toccato $ 25,000 prima di iniziare a vedere una qualche forma di stabilità. Detto questo, è più probabile che vedremo scambi laterali fino al quarto trimestre rispetto a un rally che ci porterà per tutta l'estate".
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-washout-leaving-mom-pop-220000088.html