L'industria mineraria di Bitcoin è in modalità sopravvivenza. Cosa c'è nelle carte per il 2023?

I minatori di bitcoin si aggrappano alla vita. È molto diverso da un anno fa, quando correvano per tenere il passo con la domanda incessante. Quindi cosa c'è in serbo per i minatori nel 2023? 

I fallimenti sono già stati archiviati e potrebbero essercene altri in arrivo con molti minatori che continuano ad affrontare gravi crisi di liquidità. Le aziende operano da mesi con margini ridotti e devono far fronte a costi energetici elevati. Ciò potrebbe anche significare fusioni e acquisizioni, un movimento che ha già iniziato a prendere piede.

"Ci sono molti pezzi in movimento qui fuori e l'industria avrà un aspetto molto diverso tra 12, 18, 24 mesi da adesso", ha dichiarato il CEO di Riot Jason Les in un'intervista a The Block.

I dirigenti del settore minerario concordano sul fatto che coloro che non dispongono di un'alimentazione fissa a basso costo o di troppi debiti avranno difficoltà a resistere, mentre l'hashrate della rete probabilmente continuerà a salire. Hanno condiviso i loro pensieri con The Block.

La spada di Damocle

Il prezzo del bitcoin guida tutto nel mining, dall'hashrate ai prezzi delle macchine ASIC. Il prezzo di Bitcoin si aggira attualmente intorno ai 16,545 dollari, in calo di circa il 65% nel 2022.

Il CEO di Marathon, Fred Thiel, ritiene che il prezzo rimarrà nella fascia da $ 15,000 a $ 21,000 fino a quando "non ci saranno buone notizie più ampie sul fronte macro".

“La Fed deve allentare gli aumenti dei tassi di interesse o qualche istituzione importante deve prendere posizione. Qualcuno deve iniziare a negoziare", ha detto Thiel.

Mentre la Fed ha indicato che rallenterebbe i tassi di interesse, "dobbiamo arrivare fino in fondo per fermare gli aumenti", ha detto il CEO di Cipher Mining Tyler Page.

Il prossimo dimezzamento di bitcoin, che avviene dopo che un certo numero di blocchi è stato minato e dimezza i premi del mining, dovrebbe avvenire intorno a marzo 2024. 

"Bitcoin deve raddoppiare il prezzo da qui al dimezzamento affinché questo settore continui a funzionare", ha affermato Thiel.

D'altra parte, gli halving sono stati storicamente seguiti da un apprezzamento dei prezzi perché l'offerta di bitcoin diminuisce mentre la domanda rimane la stessa, ha affermato Cipher's Page. 

"Devi pianificare per sopravvivere al dimezzamento", ha detto. "Che dimezzare un evento è come la spada di Damocle che incombe sull'industria".

Si cresce

Le macchine si sono scambiate di mano quest'anno, e probabilmente continuerà, ha detto Les. Dopo tutto, non c'è carenza di ASIC a prezzi bassi e gli asset più in difficoltà probabilmente inonderanno il mercato.

Acquistarli, tuttavia, richiede denaro e molti minatori sono tutt'altro che a buon mercato. Ma non tutti sono in gravi difficoltà. In particolare, CleanSpark ha raccolto oltre 15,000 ASIC e due siti minerari da metà anno.

"C'è più consolidamento in arrivo, parte di ciò [proverrà] dal dolore di altri giocatori", ha dichiarato il CEO di CleanSpark Zach Bradford all'inizio di questo mese durante un guadagni chiamano. 

Marathon ha recentemente preso in considerazione l'offerta di una parte di una struttura ma deciso contro. Questo non vuol dire che sia fuori dal gioco.

"Se si presentano le giuste opportunità, ovviamente esamineremo le cose", ha detto Thiel.

Il CEO di Riot ha affermato che è in grado di acquisire asset, ma ha la sua "pipeline di espansione". Il CEO si aspettava un maggiore consolidamento quest'anno.

“Il problema con questo, però, è che non puoi prendere due underperformer e metterli insieme. Due problemi non si incontrano e non formano una soluzione”, ha detto.

Nelle ultime settimane, NYDIG e Galaxy Digital hanno stretto accordi con i minatori. Il primo acconsentì acquistare la maggior parte delle macchine di Greenidge, e quest'ultimo ha firmato un accordo con acquistare la struttura ammiraglia di Argo per $ 65 milioni, oltre a un prestito di $ 35 milioni. In entrambi i casi, le parti stipuleranno un contratto di hosting.

Galaxy sta cercando di firmare un contratto di acquisto di energia elettrica a prezzo fisso, qualcosa che Argo cercava da mesi. La società di analisi DA Davidson ha declassato Argo in ottobre a neutrale precisamente per la mancanza di contratti di acquisto di energia fissa.

Il più grande attore del settore, Core Scientific, la scorsa settimana ha presentato istanza di protezione dal fallimento secondo il Capitolo 11 con un accordo prestabilito e prevede di trasformare la maggior parte del suo debito in azioni. Potrebbe prendere in considerazione la vendita di strutture in fase di sviluppo ma non di quelle già operative.

Guardando i circa 20 minatori pubblici là fuori, "non so se piacerà ridursi a cinque perché vengono tutti inghiottiti da quelli più grandi", ha detto Cipher's Page. "Non molte persone vogliono affrontare un minatore con un indebitamento eccessivo che non ha una buona economia unitaria."

Hashrate e difficoltà

L'hashrate di rete continuerà a crescere nel 2023, hanno affermato i dirigenti.

“C'è molta variabilità a breve termine nell'hashrate che è guidata dai prezzi spot dell'energia. Ma nei prossimi sei mesi, penso che continuerai a vedere crescere l'hashrate perché ci sono persone come noi che continuano a impiegare minatori", ha detto Thiel. "Non ci fermiamo".

L'azienda prevede di crescere da circa 7 EH/s ora a circa 23 EH/s a metà anno 2023. CleanSpark, tuttavia, ha recentemente ridotto la sua guida sull'hashrate per il 2023 da 22.4 EH/s a 16 EH/s a causa di ritardi nella costruzione provenienti dal suo partner infrastrutturale, Lancium.

“Riuscirà a ottenere così tanto dalla chiusura dei minatori? Non lo so”, ha detto Thiel. “Se il prezzo della moneta sale, allora penso che la probabilità che anche l'hashrate cresca più velocemente. Se Bitcoin rimane qui allora, sai, crescerà solo modestamente." 

Guardando alla primavera

Le aziende che hanno adottato un approccio più prudente alla crescita sono generalmente in una posizione migliore. CleanSpark e Cipher, ad esempio, non hanno sfruttato eccessivamente per acquistare macchine ai prezzi migliori solo per vederle perdere l'80% del loro valore.

"Ciò che è importante per noi e per il nostro successo è pensare sempre al peggio", ha affermato Riot's Led. “Non stiamo scommettendo su un prezzo futuro. Non scommettiamo che le cose cambieranno. Anche in questo mercato depresso, siamo concentrati su come possiamo essere il produttore più efficiente". 

Marathon continuerà a funzionare supponendo che il prezzo del bitcoin tornerà.

"Si tratta solo di assicurarci di superare questo periodo invernale nella migliore forma possibile in modo che quando arriva la primavera, saremo in grado di crescere di nuovo", ha detto Thiel.

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