Nell'analisi on-chain di oggi, BeInCrypto esamina diversi indicatori per il lungo e il breve termine Bitcoin detentori di determinare lo stato di salute dell'attuale mercato delle criptovalute. La capitolazione di due tipi di possessori di BTC significa che il mercato è fortemente raffreddato e potrebbe essere già stato raggiunto il minimo.
I possessori di BTC sono divisi in due gruppi, separati da una soglia alquanto arbitraria di 155 giorni. Gli utenti che detengono le loro monete per più di 155 giorni sono indicati come titolari a lungo termine (LTH). Al contrario, gli utenti che detengono le loro monete per meno di 155 giorni sono titolari di breve termine (STH).
Il mercato delle criptovalute tende a premiare quei partecipanti che sono in grado di detenere i propri asset a lungo termine. La storia del prezzo BTC mostra che un metodo efficace per evitare alti locali volatilità è la strategia HODL. Implica l'acquisto e la detenzione delle tue criptovalute a lungo termine, indipendentemente dal loro prezzo attuale.
Pertanto, le monete nelle mani degli LTH tendono ad essere redditizie, a seconda delle fluttuazioni locali del prezzo di BTC. La situazione è diversa per gli STH, i cui portafogli dipendono fortemente dalle tendenze a breve termine nel mercato delle criptovalute.
I profitti di LTH sono in calo
Sebbene i detentori a lungo termine tendano ad essere in una forma migliore rispetto ai detentori a breve termine, ci sono condizioni di mercato in cui anche le loro monete hanno scarso profitto o subiscono una perdita. Ciò è ben illustrato da un grafico pubblicato in a recente rapporto da Glassnode, che giustappone il SOPR mensile e annuale per LTH.
Rapporto di profitto dell'output speso (SOPR) è calcolato dividendo il valore realizzato (in USD) per il valore alla creazione (USD) dell'output speso. In altre parole, è un semplice rapporto tra il prezzo di vendita e il prezzo di acquisto delle monete.
Tenendo conto delle due medie mobili dei periodi mensile e annuale, il mercato può essere suddiviso in due periodi. Quando la redditività mensile supera la redditività annuale (arancione), il mercato entra in uno stato di surriscaldamento. È allora che gli LTH spendono di più e ottengono rendimenti sempre più alti. Al contrario, quando la redditività mensile è inferiore alla redditività annuale (rosso), ciò suggerisce che è in corso un mercato ribassista esteso e che i profitti degli LTH sono in calo o stanno subendo perdite.
Vale la pena notare che l'attuale mercato ribassista è in corso - secondo il grafico sopra - da giugno 2021. Quindi, il massimo storico di $ 69,000 a novembre 2021 è stato raggiunto durante il mercato ribassista, tenendo conto della relazione tra Indicatori LTH SOPR.
Inoltre, il periodo rosso è già durato quasi 400 giorni, che è vicino al mercato ribassista 2018-2019. Inoltre, la profondità del calo della media mobile a 30 giorni LTH SOPR (rossa) si sta avvicinando sempre di più ai minimi di gennaio 2019. Anche il grafico è già sceso ben al di sotto dei minimi di marzo-aprile 2020.
Titolari a lungo termine: la capitolazione continua
Un altro indicatore della condizione dei detentori di lungo termine sembra confermare i dati di cui sopra. Con Bitcoin che scende sotto i 20,000$ a metà giugno 2022, è stata raggiunta la cosiddetta capitolazione LTH. Significa che il prezzo di BTC è sceso al di sotto dei costi dei detentori di lungo termine (area verde).
All'inizio della sua storia, Bitcoin ha vissuto 3 periodi in cui gli LTH hanno deciso di vendere le loro monete al di sotto del costo di acquisto. Ciò è avvenuto durante i minimi di tutti e tre i mercati ribassisti storici: 2012, 2015 e 2018-2019. Se la storia è un'indicazione qui, è probabile che l'area di $ 20,000 serva da fondo dell'attuale mercato ribassista.
Base di costo STH
Vale comunque la pena dare un'occhiata a uno degli indicatori per i possessori di Bitcoin a breve termine. Le loro perdite, quando sono entrate nel mercato diversi mesi fa, sono di gran lunga maggiori delle perdite di LTH.
Il grafico di base dei costi per STH mostra il loro prezzo realizzato o il livello al quale hanno acquistato BTC in media (rosa). Attualmente viene scambiato a circa $ 28,000. Minore è la base dei costi STH, minore è la pressione di vendita per il mercato.
L'area dei 28,000 dollari, invece, potrebbe essere un'area di forte resistenza, in quanto molti STH decideranno di vendere le proprie monete per raggiungere il pareggio. Inoltre, questo livello rimane in confluenza con aree di resistenza tecnica in questo intervallo. Inoltre, il gap CME innescato dai ribassi di metà giugno rimane nell'area $ 27,600-$ 28,600.
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Fonte: https://beincrypto.com/btc-on-chain-analysis-long-term-holders-experience-capitulation/