Tori o orsi? Entrambi hanno buone possibilità nella scadenza delle opzioni Bitcoin di venerdì

Bitcoin (BTC) ha superato brevemente i 24,000$ il 20 luglio, ma l'eccitazione è durata meno di due ore dopo che il livello di resistenza si è rivelato più impegnativo del previsto. Un aspetto positivo è che il massimo di $ 24,280 rappresenta un aumento del 28.5% rispetto al minimo del 13 luglio a $ 18,900.

Secondo Yahoo Finance, il 19 luglio la Bank of America ha pubblicato il suo ultimo sondaggio sui gestori di fondi e il titolo era "Sono così ribassista, sono rialzista.” Il rapporto citava il pessimismo degli investitori, le aspettative di utili aziendali deboli e allocazioni azionarie ai livelli più bassi da settembre 2008.

L'aumento del 4.6% sull'indice Nasdaq Composite, ricco di tecnologia, tra il 18 e il 20 luglio ha anche fornito la necessaria speranza per i rialzisti di trarre profitto dalla scadenza delle opzioni settimanali del 22 luglio in arrivo.

Le tensioni macroeconomiche globali si sono allentate il 20 luglio dopo che il presidente russo Vladimir Putin ha confermato i piani per ristabilire il flusso del gasdotto Nord Stream dopo l'attuale periodo di manutenzione. Tuttavia, nel corso degli ultimi mesi, i dati mostrano che la Germania ha ridotto la sua dipendenza dal gas russo dal 55% al ​​35% della sua domanda.

I ribassisti hanno piazzato le loro scommesse a $ 21,000 o meno

L'open interest per la scadenza delle opzioni del 22 luglio è di 540 milioni di dollari, ma la cifra effettiva sarà inferiore poiché i ribassisti sono stati colti di sorpresa. Questi trader non si aspettavano un aumento del 23% dal 13 luglio a Ju20 perché le loro scommesse puntavano a $ 22,000 e meno.

Il rapporto call-to-put di 1.09 mostra l'equilibrio tra l'open interest di $ 280 milioni di call (acquisto) e le opzioni put (vendita) di $ 260 milioni. Attualmente, Bitcoin si trova vicino a $ 23,500, il che significa che la maggior parte delle scommesse ribassiste probabilmente diventeranno inutili.

Se il prezzo di Bitcoin rimane al di sopra di $ 22,000 alle 8:00 UTC del 22 luglio, saranno disponibili solo $ 30 milioni di queste opzioni di vendita (put). Questa differenza si verifica perché il diritto di vendere Bitcoin a $ 22,000 è inutile se BTC viene scambiato al di sopra di quel livello alla scadenza.

I Bears puntano a $ 24,000 per assicurarsi un profitto di $ 235 milioni

Di seguito sono riportati i quattro scenari più probabili basati sull'attuale azione sui prezzi. Il numero di contratti di opzione disponibili il 22 luglio per strumenti call (bull) e put (bear) varia a seconda del prezzo di scadenza. Lo squilibrio a favore di ciascuna parte costituisce il profitto teorico:

• Tra $ 20,000 e $ 21,000: 900 chiamate contro 3,000 put. Il risultato netto favorisce gli strumenti put (bear) di $ 60 milioni.
• Tra $ 21,000 e $ 22,000: 2,400 call contro 3,000 put. Il risultato netto è equilibrato tra rialzisti e ribassisti.
• Tra $ 22,000 e $ 24,000: 6,600 call contro 500 put. Il risultato netto favorisce gli strumenti call (bull) di 140 milioni di dollari.
• Tra $ 24,000 e $ 26,000: 9,400 chiamate contro 0 put. I tori prendono il controllo totale, guadagnando 235 milioni di dollari.

Questa stima grezza considera le opzioni put utilizzate nelle scommesse ribassiste e le opzioni call esclusivamente in operazioni da neutrali a rialziste. Tuttavia, questa semplificazione eccessiva ignora le strategie di investimento più complesse.

Ad esempio, un trader potrebbe aver venduto un'opzione put, ottenendo effettivamente un'esposizione positiva a Bitcoin al di sopra di un prezzo specifico, ma sfortunatamente non esiste un modo semplice per stimare questo effetto.

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Gli orsi hanno tempo fino a venerdì per cambiare le cose

I ribassisti di Bitcoin devono fare pressione sul prezzo al di sotto di $ 22,000 il 22 luglio per evitare una perdita di $ 140 milioni. D'altra parte, lo scenario migliore dei rialzisti richiede una leggera spinta sopra i 24,000$ per massimizzare i loro guadagni.

I ribassisti di Bitcoin hanno appena liquidato posizioni long con leva da 222 milioni di dollari dal 17 al 20 luglio, quindi dovrebbero avere meno margine richiesto per far salire il prezzo. In altre parole, i rialzisti hanno un vantaggio per sostenere BTC sopra i 22,000$ prima della scadenza delle opzioni del 22 luglio.

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