Il venditore allo scoperto Champion prende di mira una società di software con affinità per Bitcoin

Laurent Condon, un trader professionista in Francia, ha vinto il mio concorso di vendita allo scoperto Short Sellers Don't Have Horns — il suo secondo trionfo nel concorso annuale.

Condon ha già vinto il concorso nel 2017-2018 ed è arrivato terzo l'anno successivo. Ha anche eccelso in alcuni dei miei altri concorsi.

Oltre al concorso di vendita allo scoperto, organizzo un tradizionale concorso di selezione titoli chiamato Dorfman's Three-Stock Derby e un concorso di previsione economica chiamato Derby of Economic Forecasting Talent, o DEFT.

Condon è arrivato primo e terzo nel tradizionale concorso di selezione titoli, quindi ha ottenuto lodi in cinque dei miei concorsi: il miglior risultato di qualsiasi individuo.

Finora, non ha vinto alcun premio al concorso di previsione economica "Come forse saprai dai miei risibili risultati nei tuoi concorsi DEFT, non ho idea di macroeconomia", mi ha scritto qualche giorno fa.

I venditori allo scoperto scommettono su azioni selezionate per scendere. Prendono in prestito azioni e le vendono. Ad un certo punto, devono riacquistarlo, ma se nel frattempo il prezzo diminuisce, ne traggono profitto. Pensalo come comprare basso e vendere alto, in ordine inverso.

Anno eccezionale

I concorrenti della mia ultima gara di shorting sono andati molto bene: tutti e 16 i partecipanti hanno scelto un titolo che è sceso. È un'impresa mai raggiunta prima nei 19 anni di storia di questo concorso.

Il rendimento medio è stato di circa il 56%, il secondo più grande nella storia del concorso. Il più grande è stato l'80% nel settembre 2000-2001, quando infuriava un feroce mercato ribassista.

L'ultimo concorso si è svolto dal 30 settembre 2021 al 9 settembre 2022. A breve ne inizierà uno nuovo. Sei invitato a giocare, indipendentemente dal fatto che tu venda azioni allo scoperto nella vita reale o meno.

Primo posto

Condon ha ottenuto un ritorno del 91% sulla sua vendita allo scoperto di Energia Camber (CEI), il che è stato notevole considerando che la maggior parte dei titoli energetici ha ottenuto buoni risultati nell'ultimo anno.

Ha detto un anno fa che Camber "non aveva guadagni, vendite in calo e (e) cattiva gestione". Il titolo era schizzato, sulla base di una relazione con la stampa riguardante un "sistema brevettato di cattura del carbonio".

Condon sentiva che in quella notizia c'era meno di quanto sembri. "Mi sembrava che la direzione fosse più impegnata a rilasciare comunicati stampa... che a gestire la propria attività", ha detto.

Inoltre, Camber ha mostrato che Condon chiamava "emissione di azioni esplosive". Quando una società emette nuove azioni, in genere diluisce il valore di quelle vecchie.

Ora, uno dei suoi cortometraggi preferiti è MicroStrategiaMATR
. "Ufficialmente, quella è una società di software", dice. “Ma in realtà è uno strumento finanziario molto rischioso, bitcoin sotto steroidi, cioè bitcoin comprati con i debiti. Stiamo parlando di debiti multimiliardari qui".

Secondo posto

David Heilman, un avvocato in pensione a Las Vegas, Nevada, ha conquistato il secondo posto con un guadagno dell'88% su una vendita allo scoperto di Carvana (CNVA). Carvana vende auto usate online e ne consegna alcune da edifici che assomigliano a giganteschi distributori automatici. Il suo debito è più di 15 volte il patrimonio netto della società.

Carvana era a circa $ 322 quando Heilman ha partecipato al concorso, e ora è a circa $ 33. Heilman pensa che il mercato azionario sarà "instabile e limitato all'intervallo" nei prossimi 12 mesi.

Terzo posto

Derek Galbraith di Westmount, Quebec, Canada, è arrivato terzo con un guadagno del 79% in cortocircuito Oltre MeatBynd
. È presidente di Lanart Rug. "Oltre la carne valutata a 15 volte le vendite ridicole è una scelta facile", ha scritto un anno fa. Dice che l'azienda "non è niente di speciale, solo un fornitore di carne vegetariana in difficoltà".

Galbraith pensa che il mercato sarà in un "modello di tenuta" per due o tre mesi mentre gli investitori cercano chiarezza sull'inflazione. Ma si aspetta che il 2023 sia migliore. "È difficile vedere una brutta recessione quando la disoccupazione è storicamente bassa", dice.

Puoi giocare

Siete cordialmente invitati a entrare nel mio 20^th concorso annuale di vendita allo scoperto Short Sellers Don't Have Horns. Scegli un'azione che prevedi diminuirà molto dal 30 settembre di quest'anno all'8 settembre 2023.

Le voci devono includere il tuo nome, città di residenza, numero di telefono, e-mail e il nome dell'azione che ritieni fallisca. Deve essere un titolo con sede negli Stati Uniti. Non sei obbligato a fornire le tue ragioni, ma lo apprezzo se lo fai.

Non sei obbligato a vendere allo scoperto il titolo con soldi veri, ma va bene se lo fai.

Il primo posto comporta un premio, scelto a mia discrezione. I premi passati includevano una torta di mele e un album del pianista Bobby Short. Il secondo e il terzo posto non portano altro premio ma gloria.

Invia le voci a [email protected] entro la mezzanotte del 30 settembre. Se preferisci la posta vecchio stile, scrivi a John Dorfman, Dorfman Value Investments, Suite 1900, 101 Federal Street, Boston MA 02110.

Disclosure: un hedge fund che gestisco (e in cui investo) è short Beyond Meat.