Le prospettive scadenti del credito sovrano di El Salvador sono esacerbate da quelle del paese Bitcoin negoziazioni, secondo Moody's Investors Service e per Bloomberg.
Secondo l'analista di Moody's Jaime Reusche, il trading del governo in Bitcoin è "abbastanza rischioso, in particolare per un governo che in passato ha lottato con le pressioni di liquidità".
Il presidente Bukele, che acquista Bitcoin per il paese con denaro pubblico usando il suo telefono, ha informazioni chiave non condivise pertinente alle partecipazioni di Bitcoin del paese. Ma, secondo i suoi stessi tweet, fino ad oggi ha acquistato almeno 1,391 Bitcoin.
Quegli acquisti—secondo i calcoli di Bloomberg all'inizio di questa settimana—hanno perso soldi in El Salvador. Secondo quanto riferito, le partecipazioni totali in Bitcoin del paese costano circa $ 71 milioni a un prezzo medio di $ 51,056 per Bitcoin.
Entro mercoledì, quelle partecipazioni valevano circa $ 59 milioni.
Naturalmente, queste perdite esistono sulla carta se Bukele non ha venduto nessuno dei Bitcoin del paese.
Il credito sovrano di El Salvador
El Salvador deve affrontare un'obbligazione da 800 milioni di dollari con scadenza a gennaio 2023.
Al momento in cui scrivo, l'obbligazione da 800 milioni di dollari di El Salvador ha anche un rendimento di oltre il 35%, suggerendo che i mercati finanziari hanno pochissima fiducia che il governo salvadoregno sarà mai in grado di ripagare questo debito.
Ciò pone El Salvador in una posizione difficile quando si tratta di accedere ai mercati del debito tradizionali e al mercato delle obbligazioni estere. "Non so chi comprerà queste obbligazioni, ma di sicuro non saremo noi", ha detto Kevin Daly, un gestore di fondi di Aberdeen Standard Investments al Financial Times nel mese di novembre 2021.
Reusche suggerisce che le partecipazioni totali in Bitcoin di El Salvador, per ora, non rappresentano una grave minaccia per gli obblighi finanziari del governo.
Tuttavia, se Bukele acquista più Bitcoin, il rischio aumenterà.
"Se diventa molto più alto, ciò rappresenta un rischio ancora maggiore per la capacità di rimborso e il profilo fiscale dell'emittente", ha affermato Reusche.
A luglio Moody's ha anche declassato El Salvador a un rating di credito Caa. Obblighi valutato Caa sono “giudicati di scarsa reputazione e soggetti a un rischio di credito molto elevato”.
Il legame Bitcoin di El Salvador
La scorsa settimana, El Salvador ha annunciato che il governo avrebbe inviato circa 20 progetti di legge al Congresso per dare il via al suo regime di obbligazioni Bitcoin.
Secondo il ministro delle finanze, Alejandro Zelaya, queste obbligazioni "fornirebbero struttura legale e certezza del diritto a tutti coloro che acquistano l'obbligazione Bitcoin".
Il governo spera che 1 miliardo di dollari in obbligazioni garantite da Bitcoin, che saranno emesse nel 2022, saranno in parte convertite in Bitcoin e in parte utilizzate per finanziare le operazioni di mining di Bitcoin del paese.
Fonte: https://decrypt.co/90443/credit-rating-agency-moodys-sounds-alarm-el-salvadors-bitcoin-policy