Crypto invia un segnale rialzista senza precedenti mentre il prezzo di Bitcoin, Ethereum, BNB, XRP, Solana, Cardano, Shiba Inu e Dogecoin esplode in rialzo

Ultimamente i prezzi delle criptovalute si stanno comportando in un modo che non accade da molto tempo.

Nell'ultima settimana, tutti i principali benchmark azionari erano in forte ribasso. L'S&P 500 è crollato a 3,600 e ha raggiunto il livello più basso da dicembre 2020. E sia il Nasdaq che il Dow sono scesi di circa il 5%.

Nel frattempo, la criptovaluta si è inaspettatamente lanciata nella direzione opposta. Nello stesso arco di tempo, il prezzo di bitcoin è balzato del 6%, ethereum è aumentato del 4% e molti importanti altcoin hanno ottenuto guadagni vicini a due cifre. (BNBBNB
,XRPXRP
, solana, dogecoin e shiba inu sono in aumento del 4.6%, 3.5%, 4.1%, 2.1%, 1.9% mentre terra's luna e cardano sono in calo del 7.3% e del 4.4%)

Questo disaccoppiamento è stato una grande sorpresa perché per gran parte del 2022 le criptovalute si sono mosse in tandem con le azioni.

Come ho scritto ad aprile: “Le principali criptovalute sono altamente correlate al mercato azionario. Hanno anche uno sballo beta alle azioni. Ciò significa che la crittografia, in effetti, amplifica i movimenti delle azioni. Se le azioni salgono, le criptovalute salgono. E viceversa. Se le azioni crollano, le criptovalute entrano in caduta libera. Non solo, sia la correlazione che il beta sono aumentati in modo significativo dall'inizio della pandemia, secondo il FMI".

E fino a tempi molto recenti, questa correlazione è rimasta a livelli record. Quindi, la tanto attesa decorrelazione cripto è qui? O c'è qualcos'altro in gioco?

Zoom indietro

La risposta è sì e no.

Esistono due teorie che spiegano la resilienza delle criptovalute di fronte alle turbolenze del mercato. Il primo è che le criptovalute hanno guadagnato una massa critica di investitori a lungo termine (alias HODLer) che hanno abbastanza convinzione per resistere al crollo.

In una nota recente, Bitnex ha scritto che i loro dati mostrano l'aumento "anomalo" degli HODLer bitcoin nonostante il mercato ribassista: "Il numero di HODLer nelle prime 5 categorie (fino a 0.1 BTCBTC
) è cresciuto in condizioni di mercato ribassiste dall'aprile 2022, il che è anomalo rispetto ai precedenti dati di mercato ribassista. Questa è una testimonianza ancora maggiore della crescita degli investitori al dettaglio e dell'adozione delle criptovalute anche quando le condizioni macro devono affrontare venti contrari".

L'analisi on-chain di Glassnode conferma che l'HODLing è a livelli record e ha un profondo effetto sui prezzi dei bitcoin: "La coorte di investitori con monete più vecchie rimane ferma, rifiutandosi di spendere e uscire dalla propria posizione su qualsiasi scala significativa... con la spesa matura gravemente attenuata, il grado di comportamento HODLing è storicamente alto.

L'altra teoria è che questa breve decorrelazione sia solo un rumore a breve termine perché le criptovalute erano semplicemente più veloci nel digerire le notizie macro e corrette completamente prima del mercato azionario.

"[La Fed] è stata pesantemente in prima fila nel settore delle criptovalute, e quindi stiamo assistendo a una correzione prima ancora che le azioni si siano mosse completamente", ha detto a Bloomberg Wilfred Daye di Securitize Capital. "Questo è stato un modello che abbiamo visto più volte con le mosse guidate dagli eventi di recente a causa della relativa immaturità dei mercati delle criptovalute e dei loro partecipanti".

Guardando al futuro

A poche settimane dal disaccoppiamento, è troppo presto per chiamare una vera e propria "decorrelazione" cripto dalle azioni. D'altra parte, per quanto riguarda bitcoin, la sola convinzione di HODLer fa sperare che un ulteriore ribasso sia limitato.

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