**Il seguente articolo è stato scritto da Kristoffer Mousten Hansen e Karras Lambert e pubblicato il 28 settembre 2022. Criptovalute come denaro: riserva di valore o mezzo di scambio? è stato originariamente pubblicato su mises.org. Le opinioni espresse in questo articolo sono proprie degli autori. Bitcoin.com non è responsabile per qualsiasi opinione, contenuto, accuratezza o qualità all'interno dell'editoriale.**
Gli appassionati di criptovaluta generalmente apprezzano molto la scuola di economia austriaca. Ciò è comprensibile dal momento che gli economisti austriaci hanno sempre sostenuto il merito del denaro prodotto privatamente al di fuori del controllo del governo. Sfortunatamente, è emersa un'errata comprensione dello sviluppo e delle funzioni del denaro, che è diventata sempre più dominante tra almeno alcuni sostenitori del bitcoin, una narrativa che è in contrasto con le basi della teoria monetaria austriaca.
In questa prospettiva, che forse si può ricondurre a di Nick Szabo saggio che enfatizza gli oggetti da collezione, la funzione primaria e predominante del denaro è quella di "riserva di valore", o questa funzione è alla pari con la funzione di mezzo di scambio. Secondo questa visione, una merce deve prima “trasmettere valore” nel tempo. Può quindi essere utilizzato come mezzo di scambio prima di diventare finalmente un'unità di conto.
Questo resoconto fa tornare indietro l'emergere e la funzione del denaro: la funzione primaria e in effetti unica essenziale del denaro è quella di mezzo di scambio. Il suo status di "riserva di valore" (più su questa frase di seguito) è incidentale, mentre la funzione di unità di conto non è essenziale, poiché ci sono state molte merci monetarie nel corso della storia che non sono mai state utilizzate come unità di conto.
La tradizione austriaca, da Carl Menger a Ludwig von Mises e Murray Rothbard, ha sempre insistito sul fatto che il denaro è essenzialmente un mezzo di scambio, con qualsiasi altra cosiddetta funzione incidentale e, nel caso della "riserva di valore", metaforica . In quanto segue, spieghiamo questa posizione.
Sul valore
Per comprendere la natura del denaro, esaminiamo prima la teoria del valore. Gli austriaci hanno sempre sottolineato la natura soggettiva del valore. Non è qualcosa di intrinseco ai beni ma sempre relativo all'individuo che agisce e alle sue scelte potenziali. Al momento della scelta, conferisce valore a un oggetto preferendolo ad altri oggetti. Un oggetto può essere valutato sia per la sua utilità nel raggiungere direttamente il fine dell'individuo che agisce (come bene di consumo), per aiutare la produzione di beni di consumo (come bene produttore) o come mezzo di scambio.
Il punto chiave è che il valore è una nozione soggettiva ed è significativo solo in una situazione di scelta. Il valore soggettivo non può essere trasmesso attraverso il tempo, e quindi non esiste una "riserva di valore" in senso letterale. Una cosa può ovviamente essere immagazzinata per un uso successivo, ma il suo valore non può essere immagazzinato nello stesso modo in cui può essere preservata la sua integrità fisica. In ogni momento, tuttavia, il valore soggettivo gioca un ruolo centrale nella formazione dei tassi di cambio di mercato, cioè dei prezzi.
Uno scambio avviene solo quando le parti che scambiano preferiscono ciò che l'altro ha più di ciò a cui rinunciano in cambio. In un'economia monetaria, la maggior parte degli scambi avviene tra beni e servizi monetari e non monetari, ma vale lo stesso principio delle classifiche di preferenza inversa: il venditore di un bene preferisce la somma di denaro che riceve al bene e l'acquirente preferisce il bene al somma di denaro che deve cedere per essa.
In una società con scambi costantemente ripetuti, si stabilisce un sistema integrato di prezzi di mercato. Il prezzo di mercato di una cosa è quindi uguale al suo valore di mercato. Definire qualcosa una "riserva di valore" è davvero un modo per dire che il suo valore di mercato dovrebbe rimanere lo stesso o aumentare nel tempo. La differenza tra denaro e altri beni è che il valore di mercato del denaro non può essere espresso come un unico prezzo ma deve essere espresso come un'intera gamma di prezzi. Questa gamma di prezzi è il potere d'acquisto del denaro. Quando parliamo di denaro come riserva di valore, intendiamo davvero che ci aspettiamo che abbia un potere d'acquisto stabile o crescente rispetto a tutti gli altri beni.
Sul denaro
Un argomento chiave dei fautori della "riserva di valore" è che il denaro è il bene che meglio funge da riserva di valore e quindi è gradualmente emerso come il mezzo di scambio più comune. Questa idea ha ben poco a che fare con il resoconto di Menger sull'origine del denaro. Non è la migliore riserva di valore che emerge come denaro, ma il bene più commerciabile.
Il movimento dallo scambio diretto a quello indiretto si sviluppa quando gli attori del mercato scoprono che i beni differiscono per quanto ampiamente richiesto sono e iniziano a scambiare i loro beni con beni più ampiamente richiesti - più commerciabili - invece di impegnarsi nel baratto diretto. Pochi beni diventano via via mezzi di scambio dominanti in base alle caratteristiche che li rendono utili allo scopo: alto valore per unità di peso/volume, divisibilità, durabilità, trasportabilità. I metalli preziosi furono fino al XX secolo usati come moneta proprio perché le loro qualità li rendevano la merce più adatta allo scopo.
Si noti che finora non è stato menzionato il fatto che il denaro sia una riserva di valore in questa discussione sulla teoria del denaro di Menger. Infatti, ha sostenuto esplicitamente che era sbagliato attribuire al denaro in quanto denaro la funzione di riserva di valore:
Ma la nozione che attribuisce alla moneta in quanto tale la funzione di trasferire anche 'valori' dal presente al futuro deve essere designata come erronea. Sebbene il denaro metallico, per la sua durata e il basso costo di conservazione, sia senza dubbio adatto anche a questo scopo, è tuttavia chiaro che altre merci sono ancora più adatte a questo scopo. In effetti, l'esperienza insegna che laddove i beni meno facilmente conservabili piuttosto che i metalli preziosi hanno raggiunto il carattere monetario, normalmente servono a fini di circolazione, ma non per la conservazione dei "valori".
Che i metalli monetari siano anche buone riserve di valore è solo una caratteristica casuale; non è essenziale alla loro funzione monetaria. È probabile che le qualità che fanno di un bene una cosiddetta riserva di valore lo rendano anche un buon mezzo di scambio. Pertanto, la durabilità è importante per qualsiasi merce monetaria ed è ovviamente essenziale che qualsiasi cosa sia una "riserva di valore" per un certo periodo di tempo.
Infatti, come ha spiegato Mises, la funzione di riserva di valore, nella misura in cui si può dire che esista per una determinata merce moneta, è incorporata nella funzione primaria della merce come mezzo di scambio: “Il denaro è la cosa che funge da mezzo generalmente accettato e comunemente usato di scambio. Questa è la sua unica funzione. Tutte le altre funzioni che le persone attribuiscono al denaro non sono che aspetti particolari della sua funzione primaria e unica, quella di mezzo di scambio.
Non abbiamo bisogno di entrare in una discussione più approfondita sulla domanda di denaro: è ovvio, come Mises continua a menzionare nel capitolo appena citato, che le persone mantengono una riserva di denaro e che tutto il denaro è sempre detenuto da qualcuno da qualche parte. Anche questo, tuttavia, non indica che il denaro serva necessariamente da "riserva di valore". Come ha spiegato William H. Hutt in a articolo classico (dopo elaborato da Hans-Hermann Hoppe), l'uso del denaro nel saldo di cassa di una persona è una riserva di potere d'acquisto contro contingenze impreviste.
Teniamo contanti a portata di mano per emergenze o per sfruttare opportunità redditizie impreviste. Ma anche il denaro cattivo, cioè il denaro che diminuisce nel potere d'acquisto e che quindi non può essere definito in modo significativo una "riserva di valore" - serve a questo scopo. Detenere denaro significa semplicemente tenerlo fino al giorno in un futuro incerto in cui ti aspetti di poterlo scambiare con qualcosa che apprezzi di più.
Considerazioni finali
Gli appassionati di bitcoin che si allineano alla scuola austriaca di Menger, Mises e Rothbard sbagliano quando attribuiscono importanza fondamentale alla funzione di "riserva di valore" del denaro a scapito della funzione di "mezzo di scambio", quest'ultima è l'unica aspetto essenziale del denaro. Allo stesso modo, sminuire l'importanza dell'uso attivo della criptovaluta, che comporta anche un aumento della domanda aziendale, a favore di una mentalità "HODL per sempre", va contro Il riconoscimento di Mises che "l'uso commerciale da solo può trasformare una merce in un mezzo di scambio comune".
Quali sono i tuoi pensieri sulla criptovaluta come denaro e sul dibattito comune tra riserva di valore e mezzo di scambio? Assicurati di farcelo sapere nella sezione commenti qui sotto.
Crediti Image:Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons
Negazione di responsabilità: Questo articolo è solo a scopo informativo. Non è un'offerta diretta o una sollecitazione di un'offerta di acquisto o vendita, né una raccomandazione o avallo di prodotti, servizi o società. Bitcoin.com non fornisce consulenza di investimento, fiscale, legale o contabile. Né la società né l'autore sono responsabili, direttamente o indirettamente, per eventuali danni o perdite causati o presunti causati da o in connessione con l'uso o la dipendenza da qualsiasi contenuto, beni o servizi menzionati in questo articolo.
Fonte: https://news.bitcoin.com/cryptocurrency-as-money-store-of-value-or-medium-of-exchange/