Canale Donchian su Bitcoin – The Cryptonomist

Questo articolo valuterà l'utilizzo di uno degli indicatori più utilizzati nel panorama del trading su Bitcoin: il Donchian Channel, chiamato anche Price Channel.

La strategia di trading di Donchian Channel

Conosciuto dai trader di tutto il mondo fin dagli anni '1950, non è altro che l'insieme di due linee, che non si incrociano mai, e rappresentano rispettivamente il massimo-massimo delle ultime X barre e il minimo-minimo dello stesso periodo. Identifica un canale, con due livelli distinti, uno superiore e uno inferiore. Questo canale contiene sempre i prezzi al suo interno e quando il mercato effettua un movimento di una certa entità verso il lato superiore o inferiore del canale, la strategia entra in una posizione proprio a lato dei livelli del canale. 

Più nello specifico, è risaputo come le criptovalute, e il Bitcoin in particolare, tendano a rimanere in tendenza per un bel po' di tempo, piuttosto che invertire e tornare verso un valore medio. Da questa affermazione nasce l'idea di utilizzare il canale di Donchian proprio allo scopo di intercettare le tendenze più interessanti del mercato.

Per eseguire i test, quindi, verrà utilizzato il mercato spot di Bitcoin. Il mercato spot è l'unico utilizzabile per i clienti italiani al momento della stesura di questo articolo, e poiché la vendita allo scoperto sul mercato spot richiede margini elevati e operazioni piuttosto complesse, almeno nella fase iniziale la strategia sarà solo essere autorizzato a fare scambi lunghi.  

Tuttavia, secondo quanto affermano i maggiori exchange di criptovalute, tra cui Binance, che ha recentemente ottenuto l'approvazione per operare in Italia, a breve sarà nuovamente possibile tornare a fare trading di futures su criptovalute, che consentono maggiore flessibilità in termini di operazioni e tariffe. 

Testare la strategia di Donchian Channel su Bitcoin

La strategia sarà testata su tempi orari e l'entry level sarà dettato dal Canale di Donchian che verrà costruito a seguito di un'ottimizzazione che porterà alla decisione su quante barre calcolare lo strumento. La figura 2 mostra i risultati di questa prima ottimizzazione, che indicherà alla strategia l'entry level su cui piazzare ordini lunghi. Questi saranno sempre posizionati al livello superiore del canale, sulla base dell'idea che il mercato, dopo una dimostrazione di forza, proseguirà nella direzione intrapresa.

Questa prima analisi, effettuatat tra 10 e 100 periodi a passi di 5, individua l'area compresa tra 65 e 90 periodi come quella più stabile. Ciò significa che potrebbe valere la pena acquistare quando viene superato il massimo massimo delle ultime 65-90 ore. 

Tutti i casi portano guadagni, anche se leggermente diversi, e di conseguenza si possono scegliere 75 periodi, che è un valore intermedio, oltre che il migliore per profitto nei casi analizzati.

Le negoziazioni verranno quindi chiuse sul lato inferiore del canale, se dopo un'entrata i prezzi iniziano a scendere, il le negoziazioni verranno interrotte quando vengono raggiunti i prezzi sul canale inferiore. 

L'arco storico su cui vengono condotti i test comprende gli ultimi 5 anni del mercato spot di Bitcoin e dura fino a settembre dell'anno in corso. Questo arco storico non è vastissimo, ma rappresenta comunque una base sufficiente per proseguire lo studio. Poi di nuovo, lo stesso Bitcoin è un mercato che è ancora giovane, tutto sommato. 

Il controvalore monetario utilizzato per ciascuna transazione è $10,000. Come è noto, il Bitcoin è molto scalabile, motivo per cui non sei obbligato a scambiare un intero Bitcoin, ma puoi ridimensionare molto la posizione. Pertanto, la posizione per ogni operazione sarà fissata e il risultato sarà un reinvestimento dei profitti non verranno presi in considerazione nell'ordine per avere una lettura più chiara dell'andamento delle prestazioni nel tempo.

Nella Figura 3 possiamo vedere come la curva dei profitti sia soddisfacente e come, per quasi l'intero arco storico, la strategia guadagni. Purtroppo l'inizio del 2022 ha coinciso con un brusco rallentamento da parte di questa strategia, che ha visto il suo trend cambiare da fortemente rialzista a ribassista. 

Confronto con il Buy&Hold

Questo però è da contestualizzare in un periodo particolarmente difficile per Bitcoin. Il 2022 è stato un anno fortemente ribassista, almeno per ora, e la strategia ha sofferto parecchio, comprensibilmente proprio in questo periodo. Infatti, confrontando la strategia con il Buy&Hold, che è la simulazione di detenere una quantità di Bitcoin (controvalore di 10,000$) dall'inizio alla fine del backtest, vediamo che rispetto alla strategia sul canale Donchian, semplicemente detenere Bitcoin avrebbe comportato rischi molto maggiori (Figura 4).

L'attuazione della strategia di trading

Come scritto in precedenza, al momento le possibilità di uscire da un trade in perdita si verificano sul canale Donchian inferiore, e questo configura una limitazione per il sistema, che rimane vincolato ad un solo tipo di uscita per chiudere la posizione. Si entrerà quindi in a stop-loss, che rappresenta un'uscita perdente da un'operazione, e a take-profit, che è il livello che, se toccato, farà chiudere le posizioni in profitto. 

I valori che sembravano più appropriati per questo mercato sono rispettivamente $500 per lo stop-loss e $2,000 per il take-profit. Un intervallo del 5% e del 20% dal controvalore della posizione. Questi parametri per molti mercati potrebbero sembrare troppo ampi, ma Bitcoin ha già dimostrato che la sua volatilità può diventare estrema in determinati momenti. In ogni caso, la volatilità è mediamente alta in tutti i giorni dell'anno. I parametri sono quindi ragionevoli per Bitcoin, mentre lo sarebbero meno su azioni e futures.

Nella Figura 5 vediamo che a questo punto il sistema ottiene un trade medio rispettabile, circa $ 128, quantificabile come 1.28% del controvalore della posizione. Sicuramente una cifra confortante, in grado di coprire i costi che si andrebbe incontro utilizzando questa strategia sul mercato. 

Si potrebbe pensare a questo punto di inserire una condizione, un filtro alla strategia, che le consenta di operare solo in determinate situazioni. Ad esempio, potrebbe essere interessante vedere come si comporterebbe la strategia acquistando solo quando il trend sottostante è rialzista. Ciò eviterebbe di acquistare in quelle situazioni in cui il mercato sta scendendo e si trova in un cosiddetto trend ribassista. 

Viene quindi impartita un'istruzione alla macchina che eseguirà il trading solo seguendo un modello di prezzo definito, ovvero quando il massimo della giornata di ieri è superiore al massimo di 5 giorni fa. Questa condizione evita di acquistare in situazioni di trend ribassista e questo ha un grande impatto sul drawdown della strategia, che prima era di circa $ 5,000 mentre ora è sceso a circa $ 3,000.

Risultati e conclusioni

Nelle figure seguenti puoi vedere tutti i risultati che la strategia ottiene dopo l'inserimento del filtro sul trend. Il profitto totale scende leggermente, ma il trade medio ne beneficia, salendo a $173.

Più gradevole anche la linea di equità, soprattutto l'ultima fase, quella che copre i primi 9 mesi del 2022. Assume una forma più fluida rispetto alla curva precedente. 

Gli ultimi risultati sono certamente accettabili, potenzialmente fruibili dal vivo, a patto che il periodo post-programma sia benigno e in linea con gli studi fatti. Cosa che ovviamente è impossibile da stabilire ad oggi.

Tuttavia, Bitcoin si rivela un mercato estremamente redditizio se affrontato con logica trend-following e Donchian Channel ha potuto confermare questa nozione. Il futuro resta incerto e l'ultima fase di declini non fa dormire sonni tranquilli. La situazione geopolitica, la regolamentazione, l'adozione di massa e l'avanzare dell'età anche per Bitcoin sono tutti fattori che stanno contribuendo a levigare e cambiare questo mercato, che tuttavia resta molto interessante e potrebbe prestarsi ad altre logiche in futuro. 

Alla prossima!