Non credere all'hype: il rally del prezzo di Bitcoin a $ 17K riflette il miglioramento del sentiment

Bitcoin (BTC) il prezzo ha guadagnato il 6.1% tra il 28 e il 30 novembre dopo aver testato brevemente il supporto di $ 17,000. I venti normativi favorevoli potrebbero aver contribuito ad alimentare il rally dopo che l'exchange Binance ha annunciato l'acquisizione di uno scambio di criptovalute regolamentato in Giappone Il Nov. 30.

Binance ha chiuso le sue operazioni in Giappone nel 2018 dopo essere stato avvertito dalla Japan Financial Services Agency per aver operato senza licenza. L'acquisizione di Sakura Exchange BitCoin segnerebbe il rientro di Binance nel mercato giapponese.

Per di più, Lo scambio Gemini ha annunciato nuove approvazioni normative in Italia e in Grecia il 30 novembre. L'exchange ha ottenuto la registrazione come operatore di valuta digitale presso l'autorità di regolamentazione dei servizi di pagamento in Italia. Gemini è stato approvato come fornitore di portafogli di scambio e custodia in Grecia.

Tuttavia, non tutto è stato positivo sul fronte normativo. In lettere separate del 28 novembre, Ron Wyden, presidente della Commissione Finanze del Senato degli Stati Uniti, informazioni richieste da sei scambi di criptovaluta. Il legislatore ha preso di mira la necessità di "protezioni dei consumatori sulla falsariga delle garanzie che esistono da tempo per i clienti di banche, cooperative di credito e intermediari mobiliari".

Wyden ha chiesto alle sei aziende di fornire risposte entro il 12 dicembre sulla salvaguardia dei beni dei consumatori e sulla manipolazione del mercato. La Commissione Agricoltura del Senato ha anche programmato un'udienza per esplorare il crollo di FTX il 1° dicembre.

Durante questi eventi, Bitcoin ha cercato di superare i 17,000 dollari negli ultimi diciotto giorni, quindi una certa pressione di vendita rimane chiaramente al di sopra di quel livello.

Il colpevole più probabile è il rischio di capitolazione dei minatori di Bitcoin dopo che hanno visto i loro profitti ridotti dal calo dei prezzi spot e dall'aumento delle difficoltà di mining di Bitcoin. Cointelegraph lo ha notato I minatori di bitcoin affrontano una stretta significativa dopo aver aspettato di vendere BTC accumulati con un profitto.

Diamo un'occhiata ai dati sui derivati ​​crittografici per capire se gli investitori rimangono avversi al rischio nei confronti di Bitcoin.

I mercati dei futures non sono più in backwardation

I contratti futures a mese fisso di solito vengono scambiati con un leggero premio rispetto ai normali mercati spot perché i venditori richiedono più denaro per trattenere il regolamento più a lungo. Tecnicamente nota come contango, questa situazione non è esclusiva delle criptovalute.

In mercati sani, i futures dovrebbero essere scambiati a un premio annualizzato compreso tra il 4% e l'8%, che è sufficiente per compensare i rischi più il costo del capitale.

Considerando i dati di cui sopra, i trader di derivati ​​hanno migliorato le loro aspettative e il premio dei future su Bitcoin non è più negativo, il che significa che la domanda di leva rialzista e ribassista è ugualmente bilanciata.

Tuttavia, l'attuale premio dello 0% è lontano dalla soglia del 4% per il rialzo, il che indica la riluttanza dei trader professionisti ad aggiungere posizioni long (rialziste) con leva.

Un altro sviluppo degno di nota è il miglioramento del rapporto long/short negli ultimi due giorni. Per escludere le esternalità che potrebbero aver avuto un impatto solo sui contratti trimestrali, i trader dovrebbero analizzare il rapporto long-to-short dei top trader.

La metrica raccoglie anche dati dalle posizioni dei clienti di scambio sui contratti spot e perpetui, che informano meglio su come sono posizionati i trader professionisti.

Anche se Bitcoin non è riuscito a superare i 17,000$ il 30 novembre, i trader professionisti hanno leggermente aumentato le loro posizioni long con leva in base all'indicatore long-to-short. Ad esempio, il rapporto dei trader di Binance è migliorato da 1.07 il 28 novembre e attualmente si trova a 1.10.

Allo stesso modo, OKX ha mostrato un modesto aumento del suo rapporto long-short, poiché l'indicatore è passato da 0.98 all'attuale 1.03 in due giorni. La metrica è leggermente scesa a 1.02 allo scambio di Huobi e questo dimostra che i trader non sono diventati ribassisti dopo l'ultimo rifiuto della resistenza.

L'assenza di movimenti di prezzo negativi è un indicatore rialzista

I trader non dovrebbero concludere che l'assenza di premio sui future riflette il peggioramento delle condizioni di mercato perché i dati più ampi del rapporto long-to-short hanno mostrato balene e market maker che aggiungono leverage long.

Il movimento dei prezzi di Bitcoin è stato sorprendentemente positivo considerando il recente flusso di notizie negative e la paura relativa al potenziale di un giro di vite normativo e alla capacità dei minatori di resistere a un inverno crittografico più esteso.

Probabilmente ci vorrà più tempo prima che gli investitori riacquistino fiducia e sentano che gli attuali rischi di contagio sono passati. Di conseguenza, i ribassisti potrebbero continuare a esercitare pressioni e sostenere Bitcoin sotto i 17,000$ nel breve termine.