Trading in scala di grigi Bitcoin Trust con uno sconto enorme su ETF Bet

Il più grande fondo istituzionale Bitcoin del mondo di Grayscale sta vendendo a un enorme sconto al momento dopo il ritiro dell'asset sottostante negli ultimi due mesi.

Una delle maggiori vittime del crollo di quasi il 40% di Bitcoin dal massimo storico di novembre è stata Bitcoin Trust (GBTC) di Grayscale. Il "Grayscale Premium" è una metrica del settore attentamente osservata poiché il fondo oscilla attorno al prezzo dell'asset stesso.

Secondo James Seyffart di Bloomberg Intelligence, il fondo GBTC è attualmente scambiato con uno sconto di oltre il 26%. Ciò significa che con BTC attualmente al prezzo di circa $ 42,000, il prezzo del fondo scontato sarebbe equivalente a $ 30,870. I 27 miliardi di dollari sono crollati di quasi il 17% finora nel 2022, superando il calo di quasi il 9% di Bitcoin.

L'analista del settore suggerimenti che i rendimenti potrebbero essere teoricamente maggiori dello sconto; 

“Molti pensano che questo significhi un rendimento del 26% se il fondo si converte in un ETF, ma il rendimento è in realtà molto più grande. Eliminare uno sconto del 26.5% sarebbe analogo a un titolo che si apprezza fino a $ 100 da $ 73.50, un rendimento del 36%.

Scommettere su un ETF

Gli investitori scommettono che lo sconto si dissiperebbe se Grayscale ricevesse l'approvazione dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti per convertire il fondo fiduciario in un fondo negoziato in borsa.

Seyffart ha aggiunto che non vi è alcuna garanzia che questo sconto possa mai crollare o che non possa peggiorare e lo scenario attuale esclude i rischi e i movimenti di prezzo dell'attività stessa,

"Ma a questo punto $GBTC è essenzialmente una scommessa con leva sull'approvazione dell'ETF Bitcoin Spot degli Stati Uniti - IMO".

Il trust non consente all'offerta di azioni di fluttuare in risposta alla domanda che è ciò che causa il premio o lo sconto. Brent Donnelly, presidente di Spectra Markets, ha commentato che "GBTC continua a spezzare il cuore mentre lo sconto aumenta", aggiungendo:

“GBTC è fondamentalmente una scommessa binaria su un ETF fisico a questo punto. Allettante ma allettante nel modo in cui le trappole di valore possono essere allettanti.

Seiffart disse che ci sono una serie di influenze sull'ampliamento dello sconto, come la facilità di acquistare BTC direttamente, l'inflazione eccessiva degli asset da parte di coloro che giocano il premio e la prevalenza di investitori al dettaglio che non hanno familiarità con il meccanismo del fondo.

Previsioni sui prezzi dei bitcoin

Il prezzo spot di Bitcoin è sceso di nuovo durante la mattinata del 20 gennaio e secondo CoinGecko sta attualmente passando di mano a $ 42,060.

BTC è crollato di quasi l'11% nell'ultimo mese poiché i mercati continuano a mostrare un sentimento ribassista. I prezzi di BTC stanno ancora resistendo al di sopra del supporto a lungo termine a $ 40,000, ma un calo attraverso questo livello potrebbe diventare molto disordinato molto rapidamente.

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