Grayscale potrebbe liquidare 600,000 BTC dopo il rifiuto dell'ETF

Grayscale Investments potrebbe fare appello agli azionisti di GBTC affinché vendano alcune delle loro azioni a un prezzo più alto per restituire il capitale degli investitori.

Grayscale può offrire di acquistare fino al 20% delle azioni GBTC in circolazione a un premio per aiutare a colmare il divario tra il prezzo delle azioni GBTC e il sottostante della società Bitcoin partecipazioni. Ciò avviene dopo che la società non è riuscita a ottenere l'approvazione per uno spot Bitcoin ETF all'inizio di quest'anno.

La scala di grigi deve ottenere l'approvazione degli azionisti

In una lettera agli investitori vista dal Wall Street Journal, il CEO Michael Sonnenshein ha affermato che Grayscale prenderebbe in considerazione anche l'emissione di ulteriori offerte pubbliche di acquisto qualora la sua domanda ricevesse l'approvazione della SEC e degli azionisti, aggiungendo che non esiste una tempistica per la prima offerta pubblica di acquisto.

Affinché Grayscale possa emettere un'offerta pubblica di acquisto, gli azionisti di GBTC devono approvare se desiderano vendere le proprie azioni al prezzo proposto. Lo status di GBTC come fondo chiuso significa che gli azionisti possono solo liquidare le loro partecipazioni sul mercato aperto.

Le rigide leggi della SEC negli Stati Uniti regolano le offerte pubbliche di acquisto. Ai sensi del Williams Act, che fa parte del Securities Exchange Act del 1934, un investitore che propone un problemi di devono rivelare la loro fonte di fondi, i motivi dell'offerta e tutti gli accordi legali esistenti relativi all'offerta.

Se non può restituire i fondi degli investitori attraverso un'offerta pubblica di acquisto, Grayscale continuerà a offrire azioni GBTC fino a quando la SEC non approverà la conversione di GBTC in ETF. 

Scala di grigi sotto pressione dallo sconto

Scala di grigi di Fiducia Bitcoin, con circa 10.78 miliardi di dollari di asset in gestione (circa 633,000 BTC), mira a che il valore delle sue azioni rappresenti il ​​Bitcoin che detiene, meno commissioni e spese. Ad oggi, il fondo non è riuscito a raggiungere il suo obiettivo, passando di mano al 48.8% sconto a Bitcoin.

Grayscale sperava di utilizzare un fondo negoziato in borsa per ridurre lo sconto, ma ha dovuto affrontare il respingimento della SEC poiché l'agenzia ha rifiutato la sua richiesta di convertire GBTC in un fondo negoziato in borsa. Grayscale ha successivamente citato in giudizio la SEC per presunta applicazione incoerente della legislazione sui titoli. 

In risposta, la SEC ha presentato una memoria il 13 dicembre 2022, negando le accuse di Grayscale secondo cui il suo rifiuto era arbitrario, capriccioso e discriminatorio. 

Nel deposito, l'agenzia di regolamentazione ha difeso la sua posizione, riaffermando le preoccupazioni sulla manipolazione del mercato da parte delle balene e sul rischio di frode negli scambi centralizzati come Coinbase e Binance.

Il CEO di Grayscale rassicura il pubblico sulla conformità alle normative

La scala di grigi deve affrontare una battaglia in salita placare le preoccupazioni degli investitori in seguito ai crolli di almeno cinque grandi società di crittografia nel 2022, compreso l'exchange delle Bahamas FTX. 

Nel tentativo di prendere le distanze da lui e da Grayscale dalle affermazioni secondo cui le società di criptovalute hanno difficoltà a proteggere i revisori, Sonneshein disse che la società aveva verificato i rendiconti finanziari di tutti i suoi prodotti crittografici, inclusi GBTC e Ethereum trust, dal 2014 circa.

Anche se non ha offerto indizi sul fatto che Grayscale potesse potenzialmente venda le sue partecipazioni in Bitcoin in mezzo a un approfondimento cripto invernale. Un dump del mercato come Grayscale potrebbe vedere Bitcoin staccarsi dalla correlazione con i mercati azionari tradizionali e rafforzare l'argomento della manipolazione del mercato della SEC. Una riduzione del prezzo di Bitcoin potrebbe anche far sì che il prezzo delle azioni GBTC si avvicini al valore patrimoniale netto di Bitcoin. Qual è l'obiettivo di Grayscale nel perseguire un ETF. 

Potrebbe anche comportare liquidazioni significative per coloro che sono impegnati nei mercati dei derivati ​​bitcoin e ridurre la fiducia nelle criptovalute, data la posizione di Grayscale tra gli investitori tradizionali. Una tale mossa potrebbe danneggiare ulteriormente i volumi di trading di criptovalute che soffrono di venti contrari macroeconomici senza precedenti nel 2022.

Grayscale ha tempo fino al 13 gennaio 2023 per rispondere al deposito, mentre la data di scadenza per la risposta della SEC è il 3 febbraio 2022. Successivamente, un giudice si pronuncerà sul rifiuto della SEC.

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